Cobie：比特币是否回报递减尚不确定，但山寨币交易难度和风险将会持续上升

ChainCatcher 消息，加密 KOL Cobie 发推表示，比特币是否持续提供递减回报尚不确定，但山寨币（平均而言）交易将愈发困难且危险，为不可逆趋势。原因包括：

买家竞争激烈且日益成熟，同时信念减少；

主要通过永续合约及杠杆交易；

市值默认高估且稀释严重；

启动时的 FDV 捕捉全部乐观情绪，无视价格与估值；

盘前市场价格发现过多导致不安全。

2017 年买家购买现货并持有数周 / 数月，因信念坚定并在上涨途中加仓，早期低估值奏效。2025 年买家通过永续合约购买，未查估值，在盈亏转负或强制平仓时卖出。然而山寨币仍为聪明人最佳回报领域，技能表达与资产选择更重要，耐心较「早期」入场在流动性市场更受回报。