分析：比特币未能站稳 9 万美元关口，新年行情仍待需求回暖

ChainCatcher 消息，比特币年末反弹至 9 万美元后动能放缓，受制于需求不足与链上活动走弱。分析指出，只有 BTC 重新站稳 9 万美元上方，并伴随需求修复，才可能开启 2026 年初的新一轮上涨。

数据显示，比特币表观需求（市场买入需求 − 新增卖出供给）已转为负值，降至约 -3491 枚 BTC，为 10 月以来最低水平，反映市场在跨年阶段趋于避险。同时，衡量美国投资者情绪的 Coinbase 溢价指数跌至 -0.08，显示美区卖压仍未消退。分析师警告，在该指标回暖前，做多需保持谨慎。

机构层面，比特币现货 ETF 上周净流出约 7.82 亿美元，进一步印证机构风险偏好下降。市场认为，若 ETF 资金重新转为净流入，将是行情重启的重要信号。

价格结构上，比特币目前仍守住 8.4 万美元支撑位，但自 12 月中旬以来已 4 次在 9 万美元附近受阻。分析人士指出，一旦价格有效突破 9 万–9.2 万美元区间，上涨动能有望恢复。而技术面上，部分分析师在月线中观察到潜在的隐藏式看涨背离，认为若月线收于 9.03 万美元上方，将强化看多结构；若突破形态成立，后续目标甚至指向 12.2 万美元。