分析：BTC 正式进入熊市后半段，即使最后一跌也难破 45,500 美元

ChainCatcher 消息，分析师 Murphy 表示，观察到持有 1-2 年的 BTC 链上平均换手成本（黄线）与持有 1-3 个月的 BTC 链上平均换手成本（橙线）发生交叉。该信号在链上数据层面几乎可以 100% 确信，标志着 BTC 已正式进入熊市的后半段。

此外 Murphy 还表示，知名链上分析师 Willy Woo 提出的比特币长期估值指标 CVDD 在上月末达到 45,410 美元，较 2 月 10 日仅缓慢上升 506 美元。反映出早期巨鲸持币者已大幅减少甚至几乎停止链上换手。

CVDD 是 BTC 历史上从未失效的少数指标之一——价格始终位于 CVDD 之上，熊市底部只会无限接近其但从未跌破。因此即使还有“最后一跌”，BTC 也不会低于约 45,500 美元，当前理论上至多存在约 30% 跌幅，但实际很可能远小于此。