比特币矿企 AI 基建资金缺口约 500 亿美元，IREN 等借贷成本分化

ChainCatcher 消息，据 BlocksBridge Consulting 发布的 Miner Weekly 简报，比特币矿企向人工智能与高性能计算领域扩张，正面临差异显著的借贷成本，贷款机构对大型数据中心项目的审查日趋严格。简报指出，锁定大型 AI 客户只是挑战的一部分，矿企还需筹集数十亿美元资金，用于购置算力设备、建设数据中心并保障合同履约所需的电力基础设施。BlocksBridge 表示，大型贷款机构对数据中心贷款变得更加挑剔，决策越来越取决于客户资质、合同条款以及项目完工路径。

从比特币挖矿转型 AI 基础设施的 IREN 体现了融资成本的差异：该公司 6 月获得 36.5 亿美元 GPU 融资，混合利率为 6%；8 月又完成一笔 24 亿美元融资，固定利率为 9%。两笔协议对应不同项目，并不直接可比，但显示同一家公司内部借贷成本也可能出现明显分化。融资安排还可能带来利息之外的代价，在涉及 Cipher Digital 的另一笔交易中，Google 为 14 亿美元租赁义务提供担保，换取代表 Cipher 5.4% 股权的认股权证，行权可能稀释现有股东权益。

融资需求的攀升凸显矿企进军 AI 市场的整体挑战。VanEck 数据显示，去年 10 月比特币牛市高点时，矿企债务较 2024 年二季度激增约 500%。