MakerとFraxのデータ大比べ：DeFiの双雄はどちらが優れているのか？

作者：Wajahat Mughal

編纂：深潮 TechFlow

DeFi 研究者 Wajahat Mughal はこの記事で、2つの DeFi および RWA のリーダーである Maker と Frax Finance を、主要なビジネス、利回り、収益源、プロトコルの収入状況、ガバナンストークン、今後の進展などの複数の視点から比較しています。どちらが優れているのでしょうか？

Maker と Frax は DeFi 分野の2大リーダーです。

Maker は、ETH、ステーブルコイン、RWA（その大部分は米国債）によって支えられた、過剰担保の分散型ステーブルコイン DAI を提供しています。Frax は、分散型ステーブルコイン FRAX と、それに基づいて構築された一連の金融商品を提供しています。

DAI の担保には ETH、ステーブルコイン、RWA が含まれています------その大部分は米国債です。

FRAX の担保は変更される予定です。現在、100% CR に向かって進んでおり、もはや FXS によって支えられていません。最近追加された sFRAX と今後登場する FXB（債券）は RWA のサポートを提供します。

収益

sDAI の現在の供給量は 17.3 億枚で、利回りは 5% です。sFRAX の現在の供給量は 4100 万枚で、利回りは 6.5% を超えています。

DAI は供給面で圧倒的な優位性を持っていますが、現在 Frax の利回りがリードしています。

収益源

sDAI の利回りは、さまざまな RWA T Bill の利回りから来ています。これは、信託機関から確認できます。

sFRAX は、FinresPBC が保有する IORB 利率から、オーバーナイト利息口座を通じて収益を得ており、その収益は FinresPBC から sFRAX に渡されます。

Maker は現在、DeFi の中で最も収益性の高いプロトコルの1つです。収入は 8000 万ドルを超えています。これは、彼らの供給量が増加し続けているためです。

FRAX には、TBills、AMOs、そしてもちろん ETH LSDs など、複数の収益源があります------現在の年収は 2000 万ドルです。

MKR と FXS

MKR の時価総額は 13 億ドルで、プロトコルの収入を継続的に買い戻すために使用されます。

FXS の時価総額は 4.5 億ドルで、プロトコルから収益を得ています（現在のすべての努力は CR を 100% に引き上げることを目指しています）。

未来

両者は素晴らしいプロトコルであり、Maker は依然としてキャッシュの王であり、Frax はそのコンポーネントに革新的な製品を追加し続けています。

今後の進展として、Maker の Endgame にはトークンの再構築、分散型ステーブルコインの廃止、subDAO の立ち上げ、人工知能の統合、そして最終的な Maker Chain が含まれています。Frax には Frax 債券、frxETH ステーキング製品の更新、そして Ethereum 上の新しい L2 Frax Chain が含まれています。

個人的には、私は Frax の方が好きです。彼らが構築しているエコシステムが好きです。