Pectraのアップグレード：イーサリアムエコシステムの次の触媒

近几ヶ月の暗号通貨市場では、「トランプ効果」により、ビットコインが特に目立ったパフォーマンスを示し、一方でSOLやSUIなどの他のパブリックチェーンプロジェクトも顕著な上昇を記録し、歴史的な最高値を更新しました。それに対して、イーサリアムエコシステム全体のパフォーマンスは比較的平凡に見えます。

ETHは一時4000ドル近くまで上昇しましたが、以前の歴史的な高値4800ドルには達しておらず、イーサリアムエコシステム内の他のトークンも同様に平凡なパフォーマンスを示しています。しかし、これはイーサリアムの衰退が決定的であることを意味するわけではありません。

注目すべきは、ビットコインが最近調整を見せる中で、ETHの価格が相対的に安定性を示していることです。これは主に機関投資家によるETHの継続的な買いによるものです。ビットコインの価格が新たな高値を更新する中で、一部の機関投資家はイーサリアムに目を向け始めています。

最近の1ヶ月以上にわたる現物イーサリアムETFの資金流入・流出状況を見てみましょう。

上記のスクリーンショットから、11月にトランプが当選して以来、現物イーサリアムETFはほとんどの取引日で資金の純流入を示していることが観察できます。これは、このETFが最初に導入された際の持続的な資金の純流出とは対照的です。この現象は、ますます多くの機関が現物イーサリアムETFを通じて、間接的にETHのリスクエクスポージャーを増加させていることを明確に示しています。

トランプが暗号通貨市場に対して友好的な立場を持ち、緩和的な暗号通貨政策を採用する可能性があるため、市場の期待にポジティブな変化が見られています。例えば、現物イーサリアムETFが承認されたにもかかわらず、その中のETHは担保として使用できないため、一定程度、ETHを保有する潜在的な利益が制限されています。しかし、トランプの就任に伴い、市場はステーキング型イーサリアムETFが承認されることを期待しており、これが投資家に新たな収益の道を提供し、イーサリアムへの市場の関心と信頼をさらに高めるでしょう。

さらに、今後のETH価格を支える重要な好材料として、イーサリアムのPectraアップグレードがあります。

イーサリアムのPectraアップグレードは2025年の第一四半期に開始される予定です。このアップグレードは、プラハアップグレード（Prague）とエレクトラアップグレードという2つの独立したアップグレードを組み合わせており、それぞれネットワークの実行層とコンセンサス層に影響を与えます。Pectraアップグレードには、ユーザーが他のトークンで ガス 料金を支払うことをサポートする、スマートコントラクトの実行速度を加速する、検証者のステーキング報酬を増加させるなどの多くの改善が含まれます。

イーサリアムは2022年のマージアップグレードや2024年のカンクンアップグレードなど、何度もアップグレードを行ってきましたが、依然として多くの課題に直面しています。

SOL、SUI、BNBなどのパブリックチェーンと比較して、TPSや取引ガス料金の面でイーサリアムは優位性を持っておらず、イーサリアムネットワークが混雑するとガス料金が急騰します。そのため、ますます多くのプロジェクトが他のパブリックチェーンでの構築を選択するようになり、イーサリアムエコシステムの取引量が大幅に減少しています。今回のPectraアップグレードは、これらの痛点を解決するために提案されたソリューションです。

イーサリアムのPectraアップグレードは、イーサリアムの速度、スケーラビリティ、利便性を全面的に向上させ、一般ユーザーやブロックチェーン開発者により良い使用体験を提供することを目的としています。

Pectra アップグレードの主な改善点は何ですか？

1. アカウント抽象化

現在、イーサリアムエコシステムで取引を行う際、アカウントには一定量のETHを保持してガス料金として使用する必要があります。アカウントにガス料金を支払うための十分なETHがない場合、取引は成功しません。これは間違いなく一部の取引の正常な進行に影響を与えます。

しかし、Pectraアップグレードが完了すると、イーサリアムはアカウント抽象化という概念を導入し、ユーザーの取引体験を大幅に向上させます。アカウント抽象化により、ユーザーはETHだけでなく、USDCやDAIなどの他のトークンでもガス料金を支払うことができ、操作がより柔軟になります。また、Pectraアップグレードが完了すると、第三者のDAppがユーザーのガス料金を代わりに支払うことができるようになり、特定の状況ではユーザーがガス料金を支払う必要がなくなります。

2. スマートコントラクトの効率

イーサリアム改善提案（EIP-7692）の段階的な採用と実施に伴い、イーサリアム仮想マシン（EVM）の効率が大幅に向上し、スマートコントラクトの実行速度が大幅に加速されます。この最適化措置は、スマートコントラクトの展開コストを大幅に削減し、その複雑さを簡素化し、開発者とユーザーの双方に実質的な利益をもたらします。

3. 検証者向けの最適化

ご存知の通り、イーサリアムのパブリックチェーンの検証者は、少なくとも32ETHをステーキングする必要があります。その見返りとして、検証者は相応の報酬を得ます。しかし、32ETHを超える部分は利益を生まず、遊休状態にあるため、資金の利用効率に影響を与えます。

Pectraアップグレードでは、より柔軟なステーキング引き出しメカニズム（EIP-7002）が導入され、検証者のステーキング上限が32ETHから2048ETH（EIP-7251）に引き上げられ、システムの柔軟性と運用効率が大幅に向上します。特に大量のETHを保有し管理する個人や企業にとって、これは非常に重要です。

さらに、Pectraアップグレードでは「検証者統合」機能が導入され、Lidoのような多くのユーザーにETHステーキングサービスを提供する大規模オペレーターがその検証者ノードの数を減らすことができます。この措置は、イーサリアムネットワークの運営負担を軽減し、ネットワークの速度をさらに向上させ、リソースの無駄な消費を減らすことができます。

4. Verkleツリーによるデータ管理の最適化

Pectraアップグレードでは、重要な技術革新であるVerkleツリーが導入され、ノードがブロックチェーンデータをより効率的に保存できるようになります。複雑に聞こえるかもしれませんが、Verkleツリーは実際にはデータの保存と検証メカニズムを最適化することで、イーサリアムネットワークの運用速度とスケーラビリティを大幅に向上させます。

簡単に言えば、Verkleツリーは先進的なデータ組織方式を表しており、ストレージの要求を大幅に削減し、取引処理プロセスを加速します。ユーザーにとって、よりスムーズで経済的なイーサリアムの使用体験を提供します。

5. Layer 2 ソリューションとPeerDAS

イーサリアムのLayer 2ソリューション（ArbitrumやOptimismなど）は、大量の取引をメインネットの外で処理することを目的としており、ネットワークの混雑を軽減し、取引コスト（ガス料金）を削減します。

Pectraアップグレードでは、対等データ可用性サンプリング（PeerDAS）機能が導入され、L2ソリューションをさらに最適化します。PeerDAS技術は、Layer 2ネットワークがデータをより簡単に処理できるようにし、使用コストを削減し、処理速度を向上させます。これは、イーサリアムエコシステム内のDAppやユーザーにとって大きな利点です。

要するに、Pectraアップグレードはイーサリアムエコシステムにとって次の重要なアップグレードであり、イーサリアムエコシステムの長期的な発展のための堅固な基盤を築くことになります。一般ユーザー、検証者、開発者のいずれにとっても、Pectraアップグレードは新しい機能をもたらし、イーサリアムの使用体験を改善するでしょう。