米国株式の暗号通貨関連株

最近Circleの上場とその後の急騰は、伝統的な金融界の投資家たちが暗号エコシステムに関連する企業の株に注目するきっかけとなっただけでなく、多くの暗号エコシステムの投資家たちが米国株のこうした企業に関心を持つようになりました。

その中で最も注目されているのはCircleとCoinbaseです。

両者は暗号会社であるものの、ビジネスや注目されるポイントには大きな違いがあります。

Circleについては、皆が重視しているのはそのステーブルコイン発行業務と、その業務から得られる収益です。

私はオンラインでデータを見ましたが、ステーブルコインを利用した支払いと決済は、従来のVisaやMastercardに比べて85%のコスト削減が可能だと言われています。

実際、ステーブルコインは伝統的な金融機関での使用が早くからありました。私の記憶では、JPモルガンは数年前に内部ネットワークで独自に定義した「ステーブルコイン」を用いて決済を試みており、その際に使用されたのはイーサリアムの技術です。当時の報道によれば、この決済システムの効率は非常に高かったとのことです。

ただし、その決済システムはイーサリアムの技術を利用していたとはいえ、プライベートチェーンであり、現在皆が話しているパブリックブロックチェーンとは本質的に異なります。また、彼らの「ステーブルコイン」は本当のトークンではなく、むしろ記帳の記号のようなものでした。

JPモルガンのような機関がこれほど早く実験を行い、その効率を認識していたにもかかわらず、なぜこれまでの数年間、ほとんど彼らがステーブルコインの発展を推進しようとせず、Circleのような企業への早期投資を行わなかったのでしょうか？逆に、ブラックロックのような資産運用会社が積極的に推進し、SECと交渉しているのはなぜでしょうか？

ステーブルコインによる支払いがもたらすいくつかの潜在的な「利点」により、Circleは急騰し、一方でVisaとMastercardは急落しました。

多くの投資家は、後者が前者に取って代わられる可能性が高いと考えているようです。

しかし実際、Circleの現在の主な業務はステーブルコインの発行であり、あまりステーブルコインの支払い業務には関与していません。一方、VisaとMastercardの主な業務は支払いであり、通貨の発行には関与していません。

私が考えるに、Visa/Mastercardの支払い業務と直接的に対立するのはCircleではなくCoinbaseです。なぜならCoinbaseはすでに支払いアプリを発表しており、オフラインおよびオンラインの企業と積極的にステーブルコインの支払い接続を進めているからです。

より長期的な視点で見ると、私はステーブルコインの支払いは未来のアプリケーションシーンのための支払いチャネルを構築しているに過ぎないと考えていますが、実際に想像力を広げるのはそのチャネルを利用できるビジネスシーンとビジネスモデルです。

では、そのチャネルを利用できるビジネスシーンとビジネスモデルとは何でしょうか？

それはAIエージェントに基づく支払いです。

将来的には、人間がステーブルコインで支払いを行う場合でも、可能なシーンは人間が具体的なニーズを引き起こすことに過ぎず、そのニーズの実現、実行、支払いはAIエージェントによって行われるでしょう。

AIエージェントこそがステーブルコイン支払いの真の利用者です。そして、これがCoinbaseが現在進めている方向性の一つです。

もちろん、上記の考えは今のところほとんどが想像の段階に過ぎません。将来どのように実現され、実際にどのような効果が得られるのかは、少なくとも次回のCoinbaseの四半期報告、つまり今年の8月の四半期報告を待たなければならないと思います。

私はその四半期報告で、Coinbaseがステーブルコイン支払いに基づく具体的な利益状況を発表することを期待しています。そうすれば、私たちはその実際の効果と収益をリアルに見ることができるでしょう。

この観点から見ると、米国株に上場している暗号会社に注目することには大きな利点があります：

それは、彼らの財務報告から暗号エコシステムのアプリケーションが生み出す実際の収益を見ることができることです----------これは現在のほとんどの暗号会社/プロジェクトが非常に欠けている点です。

多くの暗号会社/プロジェクトの収益状況は、投資家にとって基本的に真っ暗で、完全に不透明です。そのため、最終的にはストーリーを語ったり、大きな夢を描いたりして投資家を引き付け、市場価値を支えるしかありません。

将来的に米国株に上場する暗号会社が実際の財務報告を出してこの神秘のベールを取り払ったとき、恐らくこのエコシステムの中で現在ストーリーを語るしかないが実際の収益がないプロジェクトが大量に淘汰されることでしょう。