国泰君安から香港の暗号ライセンスを取得し、香港の暗号市場の機会と制限を考察する

この数日、国内の証券会社が海外で香港の暗号資産取引ライセンスを取得したニュースが国内と香港で大いに話題になり、その熱気は香港株とA株の関連企業の株価の大幅上昇を引き起こしました。

注目を集めているのは、国泰海通傘下の国泰君安国際が正式に香港で暗号資産取引サービスを提供することを許可されたことです。これは中国資本の証券会社の中で初めてライセンスを取得した企業です。

私たちがよく知っているコンプライアンスのある中国資本背景の取引所（例えばHashKey）とは異なり、この会社は証券会社出身です。証券会社が暗号ライセンスを取得することは、既存のビジネスの拡張であり、ビジネスの想像力を増加させます。また、「国泰君安」という名前は、このニュースの背後に中国本土が何らかの面で緩和を始めたのではないかと連想させやすいです。

これに対する私の見解は慎重です。

以前のステーブルコイン関連企業の話題やこのニュースの話題に関して、私の目には、より楽観的な感情の解放と未来への期待の高まりが見られます。

人々は、香港が世界の自由港の地位を基にして、グローバルな暗号エコシステムの中で一席を占め、世界中の参加者を引き寄せることができると楽観視しています。

香港がグローバルな暗号エコシステムで競争するためには、直接のライバルはアメリカです。そして現在のアメリカは、規制やユーザーの規模において香港を上回っています。

規制に関して、アメリカの規制政策は明らかに香港よりも緩和されており、暗号エコシステムのインフラもはるかに優れています。

ユーザーの規模において、アメリカ国内のユーザーは十分に想像力豊かなアプリケーションシーンを支えることができ、香港は地元のユーザーの規模に依存しているわけではありません。

このような状況下で、香港が努力できるのは潜在的なユーザーの規模を引き寄せることだけです---私はこれが上述の楽観と期待の根本だと考えています。

そして、この楽観と期待の最も核心的な投影群体は、14億の規模を持つ中国本土です。

しかし、中国本土の外貨管理に関する制約は、この期待される利益を実際に解放することは非常に難しいです。

数日前、国内で本土と香港の銀行間の直接のクロスボーダー送金が開通しました。これが多くのメディアによって「規制が緩和された」として取り上げられましたが、実際には送金効率の向上とコストの削減に過ぎず、クロスボーダー送金の限度額には変化がありません。

2年前、本土の住民はHSBC銀行で直接オフラインで口座を申請し、その日に香港カードを受け取ることができましたが、現在はオフライン申請が停止され、オンライン申請のみで、その日に香港カードを受け取ることは不可能のようです。

これらの詳細から、外貨管理が緩和されていないことがわかります。

さらに、香港の暗号取引は非常に厳格であり、口座保有者の身分確認は一貫して緩和されていません。

例えば、コンプライアンスのある取引所の中で最も有名なHashKeyは、現在も香港の住民、永住者、及び海外に合法的な身分を持つ本土の住民のみが口座を申請できるようになっています。

また、本土の住民が香港カードを取得しても、香港の銀行が提供する資産取引サービスを利用する際、暗号資産の取引には厳しい制限があります。

この点に関する規制は現在、緩和の兆しが見えず、今後しばらくは緩和されないと予想しています。

外貨管理と身分確認に変化がない限り、本土の14億の規模は「水中の月、鏡中の花」であり、手の届かないものです。

もちろん、これは香港のこれらの政策が無駄であるということではなく、確かに有用であり、関連する金融機関のビジネスの拡張や延伸に大きな助けとなるでしょう。しかし、この作用と効果は、想像されるほどの完全な発揮とは大きな差があります。このギャップは常に人々に残念な思いをさせます。

さらに、地球の反対側の国々がこのレースで狂奔しているのを見て、目の前の自由港が常に手足を縛られているように感じると、心の中には常に言いようのない不満があります。