4E：香港金融管理局がステーブルコインの実名規制を推進し、米国SECが実物の申請・償還メカニズムを承認

ChainCatcher メッセージによると、4E の観察に基づき、香港金融管理局は最近、2025 年 8 月 1 日から 9 月 30 日までの期間に初のステーブルコイン発行者ライセンスの申請を受け付けることを発表し、香港のステーブルコイン規制システムを正式に開始しました。以前の「ホワイトリスト」構想と比較して、規制案はより厳格であり、すべての香港の適法なステーブルコイン保有者の身元は実名確認を経る必要があり、マネーロンダリングおよびテロ資金対策能力の強化を目指しています。金融管理局はまた、将来的に技術と規制手段が成熟すれば、関連する要件が緩和される可能性があると述べています。

国際的な規制も加速しています。アメリカの SEC は最新の承認を受けて、暗号資産 ETP に実物の申請・償還メカニズムを採用し、一部のビットコイン ETP オプションのポジション上限を 25 万に引き上げました。SEC のこの動きは、ETF 発行者やマーケットメーカーのコストとアービトラージのハードルを下げるものと見なされ、より多くの機関流動性が暗号資産市場に流入することが期待されています。

資金面では、機関投資家が引き続き活発に参入しています。Strategy は約 24.6 億ドルで 21,021 枚のビットコインを購入したと発表し、保有総量は 628,791 枚に増加し、「ビットコイン財庫」のリーダーシップを強化しました。一方で、BTC/USD のアメリカ取引時間中の取引比率は 57.3% に上昇し、ドル圏の資金が市場での主導力を持続的に高めていることを示しています。

一方、イーサリアムも高い関心を集めています。Glassnode のデータによると、イーサリアムの未決済契約ポジションの割合は近 40% に上昇し、2023 年 4 月以来の新高値を記録しました。スタンダードチャータード銀行の分析によれば、財庫型企業が引き続き ETH を増持しており、資産配分における戦略的地位が上昇していることを反映しています。資金流入が強いまま維持されれば、ETH は 4000 ドルの壁を突破する可能性があります。

4E は投資家に注意を促します：世界的なコンプライアンスのトレンドと伝統的な金融メカニズムが Web3 市場に急速に浸透しており、主流資産はより強い機関論理を示す可能性があります。規制の動向と資金の流れに注目し、構造的な市場を把握し、過熱した感情による短期的な調整に警戒してください。