但斌の最新の米国株保有状況が公開：エヌビディアを減持し、暗号通貨に集中投資
早くも2021年に、但斌はビットコインに好意を示していた。著者：陳璐瑤，易簡財經
編集：張恺翀，易簡財經
私募大佬但斌の最新の米国株保有が公開されました。
7月30日、東方港湾海外ファンドが米国証券取引委員会に提出した書類によると、第二四半期末時点で同ファンドは合計13銘柄の米国株を保有しており、第一四半期から3銘柄増加しました。
このファンドの保有株式の時価総額は112.6億ドル（約81億元）に達し、第一四半期末の86.8億ドルから約30%増加しました。
前十大重視銘柄はそれぞれ、NVIDIA、Google、3倍レバレッジFANG+指数ETF、3倍レバレッジナスダックETF、Meta、Microsoft、Amazon、Apple、Tesla、Netflixです。
出典：私募排排網
その中で、ほとんどの銘柄は第二四半期に上昇しました。例えば、NVIDIAは45.77%の上昇、Googleは13.54%の上昇、3倍レバレッジナスダックETFは45.4%の上昇を記録しましたが、Appleはパフォーマンスが低迷し、利益を押し下げました。
一、減持銘柄は7銘柄
具体的な保有状況の変化を見ると、第二四半期にNVIDIA、3倍レバレッジナスダック100ETF、Meta、Microsoft、Amazon、Apple、2倍レバレッジNVIDIA ETFなどの銘柄が減持されました。
その中で、NVIDIAはかなり上昇したにもかかわらず、依然としてこのファンドの保有株式の第一位ですが、保有株数は137.84万株から126.78万株に減少し、11万株減少しました。
NVIDIAは但斌の近年の「心の好み」ですが、ここ数四半期で継続的に減持されています。昨年第三四半期末には、東方港湾のNVIDIA保有株は208.23万株あり、比較すると約40%の減少です。
今年の3月、但斌は思考を共有し、核心的な意味は次の通りです：
将来的に計算能力の需要が大幅に増加しても、計算能力は再利用できるため、計算能力を生み出すAIチップの需要は減少する可能性があり、その結果、NVIDIAの収入も減少し、株価が大幅に下落する可能性があるということです。
今日、但斌は雪球で投稿し、「私は今年の世界的な半導体大手の目標株価を180-200ドルの範囲と予測しており、現在第一の目標株価はすぐそこにあります。当然、昨年私が予測した未来の10兆ドル超の時価総額に比べると、まだ長い道のりがあります……私たちは偉大な時代に生きており、全力を尽くすことで時代の贈り物を無駄にしないことができます。」と述べました。
今日の13時、報道によると、国家インターネット情報局がNVIDIA社と面談しました。これが株価に一定のネガティブな影響を与える可能性があります。この観点から、但斌は「部分的に」株価の下落リスクを回避したと言えます。
二、Googleと台積電の買い増し
Googleと台積電は、数少ない買い増し銘柄となりました。
特にGoogleは、前四半期の第六位から第二位に躍進し、保有株数は65.43万株から92.16万株に増加しました。
この操作の背後には、AIの商業化の実現に対する精密な賭けがあるかもしれません。
Googleの親会社ALPHABETが最近発表した2025年第二四半期の決算報告によると、同社の収益は964.28億ドルに達し、前年同期比で14%増加しました；純利益は281.96億ドルで、前年同期比で19%増加しました。
CEOは決算報告の中で、AIが同社のビジネスのあらゆる側面に積極的な影響を与え、同社の強力な成長を促進していると指摘しました。例えば、検索ビジネスはAI OverviewsやAI Modeなどの新機能を導入することで、二桁の成長を実現しました。
三、新たにテスラ、Netflix、Coinbaseに投資
同時に、但斌は前四半期に売却したテスラを買い戻し、初めてNetflixとCoinbaseに投資しました。
但斌はマスクに対して高く評価しており、「マスクは理想主義者であり、彼に対する敬意が増している。テスラを保有することは、理想主義者への敬意を表することです。」と述べています。
歴史は常に証明していますが、悪い会社は株価がどんなに急騰しても、最終的には下落しますが、良い会社は株価が崩壊しても、最終的には戻ってきます。テスラは後者に属します。
6月にテスラの株主総会が開催されて以来、テスラの株価は上半期の陰を払拭し、見事な上昇曲線を描いています。
Netflixはアメリカの動画ストリーミングサービスのリーダーであり、市場の情報によると、Netflixはスタートアップ企業Runway AIのAI動画生成ソフトウェアを使用し始めたとのことです。
Coinbaseはアメリカ最大のデジタル通貨取引プラットフォームで、2021年に成功裏に上場し、米国市場に上場した初の大型暗号会社です。業務範囲には法定通貨と暗号資産の交換、保管サービス、オンチェーンインフラストラクチャ、開発者ツールプラットフォームなどが含まれます。近年、Web3エコシステムにおける地位が徐々に上昇しています。
2021年には、但斌はビットコインに対して好意的な意見を表明し、「1%のビットコインETFファンドを購入しました。少し遅れましたが、理解したことを実行します！新しい事象に対する好奇心を持ち続けたいです！」と述べています。
今年に入ってから、ビットコインは歴史的な最高値を更新し続けています。2025年第二四半期には、Coinbaseは但斌の海外ファンドの核心保有銘柄となり、暗号資産を未来のデジタル経済基盤としての戦略的な位置付けを示しています。 さらに、但斌は第一四半期に保有していた3倍レバレッジFANG+指数ETNを清算し、3倍レバレッジFANG+指数ETFに切り替えました。
報道によると、3倍レバレッジFANG+指数ETNのファンドマネージャーであるモントリオール銀行は、発行されたすべてのFNGUシェアを償還し、このETNは5月15日に正式に上場廃止されました。
四、結論
今年7月に開催された2025金長江私募ファンド発展フォーラムで、但斌は「投資は独立して考え、市場のノイズに盲目的に従ってはいけない」と述べました。
「この2年間、私は投資は主因を見つけるべきであり、二次的な要因やノイズに惑わされてはいけないと強調してきました。アメリカ経済の衰退を心配したり、円の利上げを心配したり、バフェットが株を売ることはすべてノイズです。投資をする際は、巨人の肩に立って成長しなければならず、舟を刻んで剣を求める（バフェットがテクノロジー株を減持するような）ことではなく、彼の分析論理、ビジネスモデルや競争優位性の理解を学ぶべきであり、単純に模倣するのではありません。」
但斌は、過去のデータから見ると、暴落はしばしば最良の歴史的機会であり、投資には時には知恵だけでなく、強い意志と困難を克服する勇気が必要であると述べています。
但斌の成功の核心的な理由は、AI技術革命に対する確固たる賭けであり、彼はAIが蒸気機関やインターネットに匹敵する時代を画する革命であり、その周期は10〜30年に及ぶと考えています。彼は短期的なノイズ（利上げや地政学的対立など）を無視し、AIを「主因」と見なし、80%のポジションをAIに賭けています。
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