CryptoQuant CEO：4年周期の再現は難しく、ETFとMSTRの買い入れレベルが市場の動向を決定する可能性がある。

据 CryptoQuant 創設者兼CEO Ki Young Ju 在 X プラットフォームで述べた："私はビットコインの価格予測を諦めましたが、データ分析は諦めていません"。そしてビットコインデータ分析を発表しました：売り圧力が需要を上回り、レバレッジは依然として高い；ETF/MSTR が純買いを再開すれば、モメンタムが再起動する可能性があります。

具体的には：全ネットワークの平均コストは $55,900、平均浮利は ~+93%；今週の実現キャップは +$8B、オンチェーンの流入は強いままですが、価格は売り圧力に抑制されています。増分買いは ETF/金庫に集中しています；Binance のトレーダーとマイナーのコストは約 $56K（浮利はほぼ倍増）、現金化意欲が高まっています。時価総額と実現時価総額の"倍数差"は穏やかに拡大しており、極端な興奮には達していません。現物から先物への BTC 流入は著しく減少し、高信念の強気派が減少しています；清算後のレバレッジは2年前よりも高く、ボラティリティリスクは依然として存在します。ハッシュレートは新高値（約 596 万台の ASIC）を記録し、上場マイニング企業は継続的に拡大しており、長期的なファンダメンタルズは強気です。ETF と戦略は最近純買いを減速しています；もしリズムを再開すれば、市場のモメンタムは大いに戻る可能性があります。Ki は、増分流動性がより多様化しているため、ビットコインが従来の4年周期に完全に従うことは難しくなっていると指摘しました。