モルガン・チェース：ビットコイン価格が下落する一方で電気料金が高騰し、高コストのマイナーからの売り圧力が市場に影響を与えている。

摩根・スタンレーのアナリストは、ビットコインの最近の価格動向に関して、Strategy（株式コード MSTR）の耐圧能力がマイナー活動よりも重要であると考えています。世界最大のビットコイン保有者であるこの企業はまだ売却を開始していませんが、ビットコインマイナーはますます大きな売却圧力に直面しているようです。

モルガン・スタンレーのマネージングディレクター、ニコラオス・パニギルツォグルー氏とそのチームは、水曜日の報告書で、最近のビットコイン価格の持続的な圧力は主に二つの要因によるものであると指摘しました。一つはビットコインネットワークのハッシュレートとマイニング難易度の最近の低下、もう一つはStrategyに関する最新の動向です。アナリストは、ハッシュレートとマイニング難易度の低下は二つの力の作用を反映していると述べています：中国でのプライベートマイニング活動の急増後にビットコインマイニングの禁止を再確認したこと、そしてビットコイン価格の低下とエネルギーコストの高騰が利益を圧迫し、中国以外の高コストマイナーが市場から撤退する原因となっています。

アナリストは、通常ハッシュレートの低下はマイナーの収入を増加させるが、「ビットコイン価格は現在も生産コストの下で推移しているため」、ビットコイン市場に売却圧力をもたらしていると指摘しています。モルガン・スタンレーのアナリストは現在、ビットコインの生産コストを9万ドルに引き下げており、これは先月の9.4万ドルを下回っています。アナリストの推計によれば、この更新は0.05ドル/キロワット時の電気料金の仮定に基づいており、高コスト生産者にとっては、0.01ドル/キロワット時の上昇ごとに生産コストが1.8万ドル増加します。

モルガン・スタンレーの報告書は、「電気料金の高騰とビットコイン価格の低下が利益を圧迫する中で、一部の高コストマイナーは最近数週間にわたりビットコインを売却せざるを得なくなっています」と述べています。