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CoinW研究院週報(2025.12.1 - 2025.12.7期)

CoinW 研究院

2025-12-09 11:04:33

コレクション

世界の暗号通貨の総市場価値は3.15兆ドルで、先週の3.14兆ドルから、今週の暗号通貨の総市場価値は約0.32%上昇しました。

CoinW研究院

关键要点

世界の暗号通貨の総時価総額は3.15兆ドルで、先週の3.14兆ドルから約0.32%の上昇を見せています。執筆時点で、アメリカのビットコイン現物ETFの累計純流入は約576.2億ドルで、今週は8777万ドルの純流出がありました；アメリカのイーサリアム現物ETFの累計純流入は約128.8億ドルで、今週は6559万ドルの純流出がありました。
ステーブルコインの総時価総額は3120億ドルで、その中でUSDTの時価総額は1857億ドルで、ステーブルコインの総時価総額の59.55%を占めています；次にUSDCの時価総額は781.9億ドルで、ステーブルコインの総時価総額の25.07%を占めています；DAIの時価総額は53.6億ドルで、ステーブルコインの総時価総額の1.72%を占めています。
DeFiLlamaのデータによると、今週のDeFiの総TVLは1208億ドルで、先週の1199億ドルから約0.75%の上昇を見せています。公チェーン別に見ると、TVLが最も高い3つの公チェーンはそれぞれEthereumチェーン（占有率68.01%）、Solanaチェーン（占有率8.54%）、BNBチェーン（占有率6.71%）です。
今週の強いパフォーマンスを示した公チェーンと明らかに後退した公チェーンの差はさらに広がっています。日次取引量では、Solanaが最も強く、約10.4%上昇し、BNBチェーンは約9.6%上昇しました。それに対して、Suiは約35.5%下落し、Aptosは約30.7%下落し、Tonは約44.6%下落し、Ethereumは約3.6%下落しました。取引手数料に関しては、Solanaの取引手数料のみが約100%上昇し、Ethereum、BNBチェーン、Ton、Sui、Aptosは変わらずでした。日次アクティブアドレスでは、オンチェーンユーザーのアクティビティが全体的に後退しており、Suiが最も大きく約37.9%下落し、BNBチェーンは約31.3%下落し、Ethereumは約28.1%下落し、Aptosは約17%下落し、Tonは約12.1%下落しましたが、Solanaはほぼ安定を保っています。TVLに関しては、Tonが最も顕著に上昇し、約9.8%上昇し、Suiが約4.5%上昇し、Ethereumが約2.8%上昇し、BNBチェーンとSolanaはわずかに変動し、Aptosは約4.1%下落しました。
新プロジェクトの注目：Beepは自律型エージェント経済向けの分散型金融プロトコルで、Suiネットワークに基づいて構築され、AIエージェントが自動的に資金と支払いを管理することを目指しています；SunriseはWormhole Labsが発起したSolana流動性入口で、単一のインターフェースを通じて他のチェーンからSolanaにシームレスに資産を移転し、即座にそのDeFiエコシステムに接続することを目指しています；TaoshiはBittensorエコシステムに基づく分散型AI取引ネットワークで、動的サブネットワークを通じて機械学習と自律エージェントを統合し、資産クラスを超えた高精度の取引信号を生成します。

关键要点
一.市場概览
1.暗号通貨の総時価総額/ビットコインの時価総額の占有率
2.恐怖指数
3.ETFの流入流出データ
4.ETH/BTCとETH/USDの交換比率
5.分散型金融 (DeFi)
6.オンチェーンデータ
7.ステーブルコインの時価総額と増発状況
二.今週の熱い資金の動向
1.今週の上昇率トップ5のVCコインとMemeコイン
2.新プロジェクトの洞察
三.業界の新しい動向
1.今週の業界の大事件
2.来週の大事件
3.先週の重要な投資と資金調達
四.参考リンク

一.市場概览

1.暗号通貨の総時価総額/ビットコインの時価総額の占有率

世界の暗号通貨の総時価総額は3.15兆ドルで、先週の3.14兆ドルから約0.32%の上昇を見せています。

データ出所：Cryptorank,++https://cryptorank.io/charts/btc-dominance++
データは2025年12月7日まで
執筆時点で、ビットコインの時価総額は1.8兆ドルで、暗号通貨の総時価総額の57.25%を占めています。一方、ステーブルコインの時価総額は3120億ドルで、暗号通貨の総時価総額の9.92%を占めています。

データ出所：Coingeck,++https://www.coingecko.com/en/charts++
データは2025年12月7日まで

2.恐怖指数

暗号通貨の恐怖指数は19で、極度の恐怖を示しています。

データ出所：Coinglass,https://www.coinglass.com/pro/i/FearGreedIndex
データは2025年12月7日まで

3.ETFの流入流出データ

執筆時点で、アメリカのビットコイン現物ETFの累計純流入は約576.2億ドルで、今週は8777万ドルの純流出がありました；アメリカのイーサリアム現物ETFの累計純流入は約128.8億ドルで、今週は6559万ドルの純流出がありました。

データ出所：Sosovalue,https://sosovalue.com/zh/assets/etf
データは2025年12月7日まで

4.ETH/BTCとETH/USDの交換比率

ETHUSD ：現価格3068ドル、歴史的最高価格4946.05ドル、最高価格からの下落率約38.42%
ETHBTC ：現在は0.033928、歴史的最高は0.1238

データ出所：Ratiogang,++https://ratiogang.com/++
データは2025年12月7日まで

5.分散型金融 (DeFi)

DeFiLlamaのデータによると、今週のDeFiの総TVLは1208億ドルで、先週の1199億ドルから約0.75%の上昇を見せています。

データ出所：Defillama,++https://defillama.com++
データは2025年12月7日まで
公チェーン別に見ると、TVLが最も高い3つの公チェーンはそれぞれEthereumチェーン（占有率68.01%）、Solanaチェーン（占有率8.54%）、BNBチェーン（占有率6.71%）です。

データ出所：CoinW研究院、Defillama,++https://defillama.com++
データは2025年12月7日まで

6.オンチェーンデータ

Layer 1関連データ
主に日次取引量、日次アクティブアドレス、取引手数料から現在の主要Layer1（ETH、SOL、BNB、TON、SUI、APT）の関連データを分析します。

データ出所：CoinW研究院、Defillama,++https://defillama.com++
データは2025年12月7日まで
日次取引量と取引手数料：日次取引量と取引手数料は公チェーンの活発度とユーザー体験を測る核心指標です。日次取引量では、Solanaが最も強く、約10.4%上昇し、BNBチェーンは約9.6%上昇しました。それに対して、Suiは約35.5%下落し、Aptosは約30.7%下落し、Tonは約44.6%下落し、Ethereumは約3.6%下落しました。取引手数料に関しては、Solanaの取引手数料のみが約100%上昇し、Ethereum、BNBチェーン、Ton、Sui、Aptosは変わらずでした。
日次アクティブアドレスとTVL：日次アクティブアドレスは公チェーンのエコシステム参加度とユーザーの粘着性を反映し、TVLはユーザーのプラットフォームへの信頼度を反映します。日次アクティブアドレスでは、オンチェーンユーザーの活発度が全体的に後退しており、Suiが最も大きく約37.9%下落し、BNBチェーンは約31.3%下落し、Ethereumは約28.1%下落し、Aptosは約17%下落し、Tonは約12.1%下落しましたが、Solanaはほぼ安定を保っています。TVLに関しては、Tonが最も顕著に上昇し、約9.8%上昇し、Suiが約4.5%上昇し、Ethereumが約2.8%上昇し、BNBチェーンとSolanaはわずかに変動し、Aptosは約4.1%下落しました。
Layer 2関連データ
L2Beatのデータによると、イーサリアムLayer 2の総TVLは371.7億ドルで、今週は362.1億ドルから約2.65%上昇しました。

データ出所：L2Beat,++https://l2beat.com/scaling/tvs++
データは2025年12月7日まで
BaseとArbitrumはそれぞれ36.85%と34.77%の市場シェアを占め、今週BaseはイーサリアムLayer2のTVLで1位に立ちました。

データ出所：Footprint,++https://www.footprint.network/public/research/chain/chain-ecosystem/layer-2-overview++
データは2025年12月7日まで

7.ステーブルコインの時価総額と増発状況

Coinglassのデータによると、ステーブルコインの総時価総額は3120億ドルで、その中でUSDTの時価総額は1857億ドルで、ステーブルコインの総時価総額の59.55%を占めています；次にUSDCの時価総額は781.9億ドルで、ステーブルコインの総時価総額の25.07%を占めています；DAIの時価総額は53.6億ドルで、ステーブルコインの総時価総額の1.72%を占めています。

データ出所：CoinW研究院、Coinglass,++https://www.coinglass.com/pro/stablecoin++
データは2025年12月7日まで
Whale Alertのデータによると、今週USDC Treasuryは合計29.55億枚のUSDCを増発し、Tether Treasuryは今週合計10億枚のUSDTを増発しました。今週のステーブルコインの増発総量は39.55億枚で、先週の増発総量44.93億枚から約11.97%減少しました。

データ出所：Whale Alert,++https://x.com/whale_alert++
データは2025年12月7日まで

二.今週の熱い資金の動向

1.今週の上昇率トップ5のVCコインとMemeコイン

過去一週間で上昇率トップ5のVCコイン

データ出所：CoinW研究院、Coinmarketcap,++https://coinmarketcap.com/++
データは2025年12月7日まで
過去一週間で上昇率トップ5のMemeコイン

データ出所：CoinW研究院、Coinmarketcap,++https://coinmarketcap.com/++
データは2025年12月7日まで

2.新プロジェクトの洞察

Beepは自律型エージェント経済向けの分散型金融プロトコルで、Suiネットワークに基づいて構築され、AIエージェントが自動的に資金と支払いを管理することを目指しています。その核心設計には、非管理型エージェントがリアルタイムで複数のプロトコルの収益をスキャンし評価し、ステーブルコインの収益を自動的に複利化するAgentic Yield；およびGasスポンサーシップと収益共有メカニズムを通じて、即時かつほぼゼロコストのステーブルコイン支払いを実現するBeep Payが含まれています。Beepの目標は、資金管理と取引プロセスを完全に自律的に動作する金融AIに委ね、ユーザーが手動操作なしで収益と支払い体験を得られるようにすることです。
SunriseはWormhole Labsが発起したSolana流動性入口で、単一のインターフェースを通じて他のチェーンからSolanaにシームレスに資産を移転し、即座にそのDeFiエコシステムに接続することを目指しています。これはクロスチェーンブリッジと流動性アクセスを統合したワンストップ体験を提供し、クロスチェーン資金がSolanaに入る効率と可用性を向上させます。
TaoshiはBittensorエコシステムに基づく分散型AI取引ネットワークで、動的サブネットワークを通じて機械学習と自律エージェントを統合し、資産クラスを超えた高精度の取引信号を生成します。これはマイナー、トレーダー、開発者に予測モデルのトレーニングと信号提供への参加を促すインセンティブメカニズムを提供し、市場予測能力をオンチェーンで共有、競争、持続可能な収益化を実現します。

三.業界の新しい動向

1.今週の業界の大事件

ZKP加速プロジェクトCysic財団は、トークンエアドロップの確認サイトが正式にオンラインになったことを発表しました。ユーザーは自分のマイニング、テスト、または貢献状況に基づいて、リアルタイムでエアドロップの資格と額を確認できます。Cysicは全スタック計算ネットワークで、GPU、ASICなどの計算リソースを流動性と収益属性を持つ資産に変換することを目指しており、その製品体系にはゼロ知識証明層Cysic Network、ハードウェア製品、計算力最適化向けのCysic AIが含まれ、ゼロ知識計算と高性能オンチェーンアプリケーションに効率的で収益性のある計算基盤を提供します。
Soneiumエコシステム流動性プロトコルKyoはエアドロップ資格の確認を開始しました。KyoとSoneiumユーザーは、構造化報酬体系の受取資格を確認できます。Kyo FinanceはSoneium上の流動性センターで、その構成可能な流動性プールはERC-20トークンだけでなく、ERC-721、ERC-1155などの多様なオンチェーン資産も受け入れ、統一された流動性管理とインセンティブメカニズムを通じてSoneiumエコシステムにクロスアセットの効率的な流動性基盤を提供します。
SVM Layer1ブロックチェーンプロジェクトFogoは、エコシステムポイントプログラム1.5とメインネット性能テストプロジェクトFogo Fishingを開始することを発表しました。これはオンチェーンでの高頻度取引とスループットをシミュレートしてメインネットをテストするもので、約2週間続き、その間に数回のランダムスナップショットが行われます。FogoはFogo Fishingでのフィッシング活動やValiant PoolsでのLP活動を行ったユーザーにエアドロップを行います。現在、Fogo FishingプロジェクトのTPSは1000を超えています。
ゼロ知識プライバシー技術プロジェクトAZTECのトークン公開販売は終了し、今回の公募の総申し込み額は19476枚のETHで、16741人のユーザーが参加しました。
Web3文化資産発行プラットフォームUltilandは、12月3日にその第二のRWA ARToken HP59の公開販売を正式に開始しました。今回の発行量は100万枚で、申し込み価格は0.016 USDT/枚で、8分以内に全て売り切れました。

2.来週の大事件

HumidiFiは新たな公募を12月8日に再開することを発表しました。HumidiFiはSolanaに基づくAMM分散型取引所で、自動化されたマーケットメカニズムを利用して、オンチェーン資産に効率的で低コストの取引と流動性サービスを提供することを目指しています。WETトークンは手数料支払い、プロトコルガバナンス、流動性インセンティブの核心資産となります。
Solana MobileのネイティブトークンSKRは2026年1月に発行されます。SKRトークンの総供給量は100億枚で、そのうち30%はエアドロップ、25%は成長とパートナーシップに配分され、10%は流動性と上場に、10%はコミュニティ金庫に、15%はSolana Mobileに、10%はSolana Labsに配分されます。さらに、SKRは線形インフレメカニズムを採用し、早期参加者がステーキングを通じてエコシステムの安全を確保し、プラットフォームの成長を促進することを奨励します。第1年のインフレ率は10%で、減衰メカニズムは毎年25%減少し、最終的なインフレ率は2%に安定します。
ブロックチェーンインフラEspressoは12月22日にエアドロップ登録を開始します。今回のエアドロップは数百万のアドレスを対象としています。現在までに、公式は22種類のエアドロップ資格パスを発表しています。その中にはEspressoハッカソン参加者、Caffeinatedクリエイター、オンラインおよびオフラインイベントのPOAP保有者、協力チェーンユーザーなどが含まれます。さらに、公式はBantrの第二ラウンド活動を開始します。
暗号ウォレットRainbowは今週TGEの日付を発表します。さらに、Rainbow財団はトークン発行時にRainbow社の最大の単一株主となり、会社の20%の株式を保有します。トークン保有者と株主は同じ収益を共有できます。将来的にRainbowが買収された場合、この財団は段階的に解散し、その純資産（20%の株式保有から得られる収益を含む）をトークン保有者に分配します。
Doodlesは今週Solana上で25,000個のDoopie Cubesを発表する予定で、コミュニティOGとDooplicatorsの保有者は無料で申請できます。

3.先週の重要な投資と資金調達

Ostiumは2000万ドルのAラウンド資金調達を完了し、評価額は2.5億ドルで、投資者にはGeneral Catalyst、Jump Trading、Coinbase Venturesが含まれます。Arbitrumに基づく合成資産プロトコルとして、Ostiumは機関と一般ユーザーが無管理でエネルギー、金属、農産物などのコモディティを取引およびヘッジできるようにし、従来のコモディティ市場がDeFiで透明かつ効率的に運営されることを可能にします。（2025年12月3日）
Digital Assetは5000万ドルの戦略的資金調達を完了し、BNY Mellon、S&P Global、Nasdaq、iCapitalが共同で投資しました。この資金は、金融機関における企業向けブロックチェーンインフラの適用シナリオを拡大し、グローバルな展開とエコシステムの協力を加速するために使用されます。先進的なブロックチェーンソフトウェアとサービスプロバイダーとして、Digital AssetはそのスマートコントラクトプラットフォームDamlに基づいて、企業向けに相互接続可能なマルチパーティネットワークアプリケーションを構築し、高いプライバシー保護、リアルタイム同期、高い信頼性のデータ協力能力を提供し、従来の金融インフラをオンチェーン協調の時代に移行させます。（2025年12月4日）
Portalは2500万ドルの資金調達を再度受け、JTSA Globalが独占的に投資しました。この資金はビットコインのクロスチェーン取引インフラとグローバル市場の展開を拡大するために使用されます。ビットコイン向けの無管理相互運用プロトコルとして、PortalはネイティブBTCとOrdinals、さまざまなL2および他の公チェーン間の低コスト交換を実現し、ブリッジや資産の封入なしでビットコインエコシステムに安全で高速なクロスチェーン資産の相互運用能力を提供します。（2025年12月4日）