Glassnode：ビットコインオプションは歴史的な最大規模の期限を迎え、市場ポジションがリセットされる。

Glassnode は次のように発表しました。「ビットコインは歴史上最大規模のオプションの期限を迎え、名目価値約 235.8 億ドルのビットコインオプションが 12 月 26 日に期限切れとなりますが、現物価格は依然として最近の範囲内にあります。

過去1ヶ月間、オプション取引活動はやや冷え込みました。資金の流入が明らかに減少しており、これは通常、市場が上昇の見通しに対する自信を失っていることを示していますが、プットオプションの保護に対する需要は依然として存在しています。インプライド・ボラティリティ曲線は全体的に下落しており、これは最近のヘッジおよび上昇レバレッジの需要が減少していることを示しています。市場はよりコントロールされた価格動向を消化しています。

現在、各期限の平値インプライド・ボラティリティは約 44% で、最近の高値から 10 ポイント以上低下しています。25 日のスキュー（プットオプションのインプライド・ボラティリティからコールオプションのインプライド・ボラティリティを引いたもの）は依然として正であり、これはプットオプションの価格設定がコールオプションよりも高いことを意味します。

これにより、下方リスクは価格に十分に反映されており、通常のブレイクアウト前に見られるスキューの形状とは異なっているようです。アービトラージ取引は依然として主導的な地位を占めており、資金の流れは防御的なままです。過去1年で、ビットコインオプション市場は急速に成長し、ヘッジメカニズムの重要性が増しています。この記録的なオプションの期限切れは、市場のポジションとマーケットメーカーのリスクエクスポージャーをリセットします。リセット後、新年以降に市場のボラティリティが上昇することが予想されます。