暗号資産 ETF ウィークリー | 先週、アメリカのビットコイン現物 ETF は132.4億ドルの純流出；アメリカのイーサリアム現物 ETF は60.0億ドルの純流出

整理：Jerry，ChainCatcher

先週の暗号現物 ETF のパフォーマンス

アメリカのビットコイン現物 ETF、13.24億ドルの純流出

先週、アメリカのビットコイン現物 ETF は4日間で純流出し、総純流出額は13.24億ドル、総資産純値は1158.8億ドルに達しました。

先週は8つの ETF が純流出状態にあり、流出の主な原因は IBIT、FBTC、GBTC で、それぞれ5.37億ドル、4.51億ドル、1.72億ドルの流出がありました。

データソース：Farside Investors

アメリカのイーサリアム現物 ETF、6.00億ドルの純流出

先週、アメリカのイーサリアム現物 ETF は4日間で純流出し、総純流出額は6.00億ドル、総資産純値は177.0億ドルに達しました。

先週の流出は主にブラックロックの ETHA からで、純流出額は4.31億ドルでした。5つのイーサリアム現物 ETF が純流出状態にあります。

データソース：Farside Investors

香港のビットコイン現物 ETF、資金流入なし

先週、香港のビットコイン現物 ETF には資金流入がなく、資産純値は3.40億ドルに達しました。発行者の嘉実ビットコインの保有量は290.75枚に減少し、華夏は2390枚を維持しています。

香港のイーサリアム現物 ETF は732.93枚のイーサリアムが純流出し、資産純値は9295万ドルです。

データソース：SoSoValue

暗号現物 ETF オプションのパフォーマンス

1月23日現在、アメリカのビットコイン現物 ETF オプションの名目総取引額は9.19億ドル、名目総取引の買いと売りの比率は2.25です。

1月22日現在、アメリカのビットコイン現物 ETF オプションの名目総ポジション額は236.7億ドル、名目総ポジションの買いと売りの比率は1.71です。

市場は短期的にビットコイン現物 ETF オプションの取引活発度が上昇しており、全体的な感情は強気に傾いています。

さらに、インプライド・ボラティリティは41.99%です。

データソース：SoSoValue

先週の暗号 ETF の動向一覧

VanEck Avalanche 現物 ETF がナスダックに上場

VanEck Avalanche 現物 ETF（略称 VanEck Avalanche ETF、コード VAVX）は、来週の月曜日にナスダックで正式に上場取引を開始します。

Flow Traders がこの ETF の主要マーケットメーカーに指定されました。

Cyber Hornet が S&P Crypto 10 ETF を申請、初の S&P 連動現物暗号バスケット ETF となる可能性

Cyber Hornet は S&P Crypto 10 ETF（CTX）の申請を提出し、初の S&P 暗号指数に連動する現物型 ETF となる可能性があります。この ETF は、ビットコイン69%、イーサリアム14%、XRP5%、BNB4%、ソラナ2%、TRON1%、カルダノ0.5%、ビットコインキャッシュ0.4%、チェーンリンク0.3%、およびステラ0.2%を保有する予定です。

ARK Invest が CoinDesk 20 指数に連動する暗号通貨 ETF の申請を提出

Ark Invest Tracker は、ARK が CoinDesk 20 指数に連動する暗号通貨 ETF の申請を2つ提出したと発表しました：ARK CoinDesk 20 Crypto ETF（ビットコインを含むバージョン）と ARK CoinDesk 20 ex-Bitcoin Crypto ETF（ビットコインを含まないバージョン）です。

グレースケールが米 SEC に BNB ETF に関する S-1 申請書を提出

市場の情報によると、グレースケールは米 SEC に BNB ETF に関する S-1 申請書を提出しました。

ナスダックがビットコインとイーサリアム ETF オプションの2.5万契約のポジション制限を取り消す申請を提出

ナスダックは、アメリカ証券取引委員会（SEC）にルール変更の申請を提出し、現物ビットコインとイーサリアム ETF オプションのポジション制限を取り消すことを求めています。これにより、暗号 ETF オプションが他のコモディティファンドのルールと一致するようになります。

この提案は1月7日に提出され、水曜日に発効し、ブラックロック、フィデリティ、Bitwise、グレースケール、ARK/21Shares、VanEckなどの機関のビットコインとイーサリアム ETF オプションの25,000契約の制限を取り消しました。SECは標準の30日待機期間を放棄し、ルールを即時に発効させましたが、60日以内に停止する権限を保持しています。

ナスダックは、この措置により暗号 ETF オプションが他のコモディティオプションと同等の扱いを受け、不平等な制限が排除されると述べています。SECは意見募集期間を設けており、最終決定は2月末までに行われる見込みです。

タイ SEC が3年戦略計画を発表、暗号 ETF 規制フレームワークを導入予定

タイ証券取引委員会（SEC）は、暗号 ETF 規制フレームワークの策定と資産のトークン化を推進することを重点にした3年戦略計画を発表しました。タイ SEC の事務局長ポルナノン・ブッサラトラグーンは、この計画がデジタル資産を正式な投資カテゴリーとして開発し、地元市場の競争力を高めることを目的としていると述べました。

この計画に基づき、タイ SEC は今年初めに暗号 ETF 規制ガイドラインを発表し、信託形式での発行を探求する予定です。また、タイ先物取引所（TFEX）は暗号先物取引の導入を検討しています。安全規制の面では、タイ SEC は2025年に47,692件の詐欺に使用された暗号通貨アカウントを遮断し、1.2万件以上の投資家からの相談を処理しました。現在、タイのデジタル資産市場の価値は約31.9億ドルで、日平均取引額は9500万ドルに達しています。さらに、タイ政府は2025年から2029年の間に、認可されたサービスプロバイダーを通じて取引を行う際の暗号資本利得税を免除することを承認しました。

ドージコイン財団が支援する21Shares 現物 DOGE ETF がナスダックに上場

Decrypt の報道によると、ドージコイン財団が支援する21Shares 現物 DOGE ETF が本日ナスダックに上場し、取引コードは TDOG です。

この製品は、アメリカで初めて SEC の正式な承認を受けた現物ドージコイン ETF であり、小売および機関投資家が従来のブローカー口座を通じてドージコインにアクセスできるようになります。21Shares の社長は、この ETF の主なターゲット顧客は若くて裕福な主流投資家であると述べています。これは、Bitwise と Grayscale が製品を発売した後、アメリカ市場に登場する3つ目の現物 DOGE ETF です。

F/m Investments が ETF シェアのトークン化を申請、初の ETF トークン化を推進する発行者となる予定

約180億ドルの資産を管理する ETF 発行者 F/m Investments は、アメリカ証券取引委員会（SEC）に規制許可を申請し、同社の ETF シェアをトークン化し、許可制のブロックチェーン台帳に記録する計画を発表しました。トークン化の対象となる製品は、同社のアメリカ国債3ヶ月期国庫券 ETF（TBIL、ナスダックコード：TBIL）です。

F/m Investments は、これは「登録投資会社 ETF シェアのトークン化」に関して初めて機関が SEC に明確に関連する免除を申請した事例であると述べています。会社は、承認されれば、TBIL の既存の ETF シェアは同じ CUSIP コードで許可制の台帳上にチェーン上表示され、権利、費用、投票権および経済条件において既存の ETF シェアと一致し、1940年投資会社法の規制を受けるとしています。

同社は、関連する取り決めが引き続き取締役会の監督、日々の情報開示、および第三者の保管と監査メカニズムを保持することを強調しました。F/m Investments の CEO アレクサンダー・モリスは、伝統的な金融商品におけるトークン化のトレンドは避けられないと述べています。

Ondo Finance が200以上のトークン化された米国株と ETF を Solana チェーンに拡張

CoinDesk の報道によると、Ondo Finance はそのトークン化された株式と ETF ビジネスを Solana ブロックチェーンに拡張し、初めてこのネットワークに200以上のトークン化された米国株と ETF をもたらすことを発表しました。これにより、Ondo Global Markets プラットフォームは、従来のイーサリアムと BNB チェーンからさらに拡張されます。

Bitpanda が株式、ETF、暗号通貨を統合した統一投資プラットフォームを導入予定

CryptoNews の報道によると、暗号取引プラットフォーム Bitpanda は、株式、ETF、暗号通貨、貴金属を統合した統一投資プラットフォームを導入することを発表しました。

拡張されたプラットフォームは1月29日に立ち上がり、その時点でユーザーは1万種以上の株式と ETF、さらに Bitpanda の既存の暗号通貨および金属製品にアクセスできるようになります。

ChainCatcher の以前の情報によると、Bitpanda は今年上半期にフランクフルトでの初回公開株（IPO）を最速で準備しており、同社がこの募集中に求める評価額は40億ユーロから50億ユーロの間になる可能性があります。

グレースケールがその Near トラストを ETF ファンドに転換する申請を提出

グレースケールはアメリカ証券取引委員会に S-1 書類を提出し、Grayscale Near Trust トラストを Grayscale Near Trust ETF に転換する申請を行いました。現在、このトラストの株式は OTCQB 市場で取引されており、株式コードは「GSNR」です。

その招待状に添付された登録声明が有効になった後、トラストはその株式をニューヨーク証券取引所 Arca（略称「NYSE Arca」）に上場し、株式コードは「GSNR」のままとなります。

暗号 ETF に関する見解と分析

アナリスト：SLV の上昇幅は「誇張されている」、ビットコイン ETF は逆風の中で資金を集める価値がある

ブルームバーグの上級 ETF アナリスト、エリック・バルチュナスは、銀 ETF SLV の最近のリターンが「かなり誇張されている」と分析していますが、過去6ヶ月間の資金純流入は約10億ドルに過ぎず、その上昇幅とは一致しません。それに対して、ビットコイン現物 ETF IBIT は、価格が約24%下落したにもかかわらず、60億ドル以上の資金流入を累積しています。

バルチュナスは、これはビットコインの長期的な展望にとって「非常に良い兆候」であると考えています。市場環境が順風満帆の時には、どの ETF でも資金を引き寄せる可能性がありますが、長期的な低迷やボラティリティが高まる中でも資金を集め続けることができるのが、本当に「ハードパワー」を持つスター ETF であると指摘しています。

Wintermute：暗号市場が困難を脱するには ETF が投資範囲を拡大し、主要資産が牽引して散発的な注意を引き戻す必要がある

Wintermute は最新の記事を発表し、2025年は期待された市場の上昇をもたらさなかったが、暗号通貨が投機的な特性からより成熟した資産カテゴリーに移行する始まりと見なされるかもしれないと述べています。

従来の4年周期モデルは機能しなくなっています。市場のパフォーマンスはもはや自己実現的な時間の物語によって支配されるのではなく、流動性の流れと投資家の関心の集中方向に依存しています。2025年には資金がビットコインからイーサリアムに流出し、その後アルトコイン市場に伝播することはなく、散発的な興味が株式市場に向かう中で、2025年は極端に集中化した年となりました。アルトコインの平均反発周期は20日（2024年は60日）に短縮されました。少数の主要資産がほとんどの新規資金を吸収し、より広範な市場は苦境に立たされています。

市場が主要資産の限界を突破するためには、少なくとも以下の3つのいずれかが発生する必要があります：· ETF とデジタル資産信託基金が投資範囲を拡大する· BTC、ETH などの主要資産が強力に牽引する· 散発的な注意（株式市場などから）が戻る。最終的な結果は、上記の触媒が本当に流動性を少数の大規模資産の外に拡大できるか、または市場の集中化がさらに進むかに依存します。資本の流れの可能性と必要な構造的変革を理解することが、2026年の市場運営論理を決定します。