データ：Glassnode：ビットコインの短期的な重要サポートは 8.34 万ドルと 8.07 万ドルにあります。

据 Glassnode 发布的周度报告分析，比特币价格在关键链上成本基础位附近持续盘整，市场面临结构性压力。

短期持有者状况依然疲软，其成本基础（约 9.65 万美元）为关键牛熊分界线，近期关键支撑位于 8.34 万美元及 8.07 万美元。若失守，可能引发更深回调。现货 ETF 资金流 30 日均线已回归中性，结构性抛压缓解，但未出现强劲流入。现货市场买盘有所改善，币安引领买盘回归，而 Coinbase 需求相对平稳。衍生品市场方面，永续合约资金费率普遍中性，期权市场则转向防御，偏度看跌且交易商 Gamma 在 9 万美元下方为负值，可能放大下行波动。市场缺乏明确的流动性流入信号，后续方向取决于现货与 ETF 能否形成持续的需求。