『フォーブス』誌：Paradigm、a16z cryptoなどの暗号VCの資産管理規模が明らかに縮小している

《フォーチュン》誌の報道によると、2025年の暗号市場の低迷と投資家への利益分配の状況下で、Paradigmやa16z cryptoなどの暗号ベンチャーキャピタルの投資ポートフォリオの価値が大幅に減少した。

アメリカ証券取引委員会（SEC）の提出データによると、a16z crypto傘下の4つの暗号ファンドの総管理規模（AUM）は、2024年から2025年にかけて約40%も大幅に減少し、95億ドルに達した。その一因は、同機関が初期ファンドから投資家に資本を返還し始めたことであり、返還のタイミングは2025年の市場のピークに重なり、同社の最初の暗号ファンドの純DPI（実際に出資された資本への分配）は5.4に達した。

Multicoin Capitalの管理規模は半減し、約27億ドルに減少した。Paradigmの保有も約6%のわずかな減少を見せた。一方で、a16z cryptoの親会社であるAndreessen Horowitzの総規模は1000億ドルを超えている。

報道は、資産管理規模の縮小は市場の下落による保有価値の減少を反映している一方で、VCが正常に退出し、有限責任組合員（LP）に資金を返還することの表れでもあると指摘している。一部の機関、例えばHaun Venturesは、管理規模が逆に30%以上増加し、約25億ドルに達している。

現在、Paradigmは15億ドルの新ファンドを募集しており、a16z cryptoも最大20億ドルの第5ファンドを募集中である。