分析：資金調達率が66日連続でマイナスとなり、ビットコインは依然として8.1万ドル近くに上昇、機関のヘッジが主な要因。

Decryptの報道によると、ビットコイン価格が約8.1万ドルに上昇する一方で、その永続契約の30日平均資金調達率は66日間連続でマイナスとなり、今十年で最長の記録を更新しました。データによると、マイナス資金調達率の環境下では、ショートポジションがロングポジションに費用を支払う必要があり、現在の年率コストは約12%です。それにもかかわらず、ビットコイン価格は4月に約12%上昇し、未決済契約（OI）も約12%増加しており、市場には典型的な恐慌的ショートが見られません。

アナリストは、この現象は単なる弱気感情ではなく、機関のヘッジ行動に起因していると指摘しています。これには、ヘッジファンドが償還サイクル中に先物をショートすること、ベーシス取引戦略（関連株をロングしながらビットコインをショートすること）、およびマイニング企業がAI計算能力ビジネスに転換する際に保有するビットコイン資産をヘッジすることが含まれます。

歴史的データは、類似のマイナス資金調達率の段階でビットコインを購入すると、90日間の周期内で正のリターンを得る確率が83%から96%に達することを示しています。市場では、価格が約8.2万ドルの重要な抵抗線を効果的に突破すれば、ショートカバーの動きが引き起こされ、価格がさらに上昇する可能性があると広く考えられています。逆に、価格は7万ドルから7.5万ドルの範囲で調整する可能性があります。