ゴールドマン・サックスとモルガン・スタンレーがOpenAIとAnthropicのIPO主幹事の座を争い、潜在的な利益は70億ドルを超える可能性がある。

『フォーチュン』の報道によると、ゴールドマン・サックスとモルガン・スタンレーは、OpenAIとAnthropicの将来のIPOの主幹事を争っています。これまでに、ゴールドマン・サックスはSpaceXのIPOの主幹事を獲得しており、このIPOは6月12日に行われる予定です。OpenAIとAnthropicの両方のIPOは、少なくとも600億ドルの資金調達が見込まれており、合計で1200億ドルを超えるとされています。

フロリダ大学のIPO専門家であるジェイ・リッター氏は、主幹事を獲得した投資銀行が各ファンドにどれだけのIPO株を配分するかを決定するため、他の引受業者よりもはるかに高い潜在的な利益を得ることができると述べています。リッター氏によれば、機関投資家はより多くのIPO配分を得るために、通常、主幹事に大量の「ソフトドル」を支払うことがあり、これは取引手数料が実際の実行コストを超える部分を指します。

ゴールドマン・サックスまたはモルガン・スタンレーのどちらがOpenAI、Anthropicの主幹事の地位を獲得するかはまだ不確かであり、ファンドは配分の機会を高めるために、両方の投資銀行に同時により多くの取引手数料を投入する可能性があります。SpaceXのIPOを例にとると、資金調達規模が860億ドルに達した場合、引受手数料は約6億ドルとなります。しかし、初日の株価が20%上昇した場合、IPO投資者の帳簿上の利益は170億ドルを超え、リッター氏はそのうち少なくとも30%がソフトドルの形で投資銀行に戻る可能性があり、約50億ドルとなり、引受手数料自体を大きく上回ると見込んでいます。

もしOpenAIとAnthropicの両社が上場初日に20%上昇した場合、投資者の帳簿上の利益は240億ドルに達し、同じ割合で計算すると、投資銀行は70億ドルを超えるソフトドルを得る可能性があり、その大部分が主幹事に流れることになります。現在、OpenAIとAnthropicはすでに秘密裏に登録声明の草案を提出していますが、上場時期はまだ確定していません。