みずほ：Clarity Actは、長期的にまたは安定したコインの競争を激化させ、Circleに対して悪影響を及ぼす。

みずほのアナリストは、アメリカの暗号市場構造法案であるClarity Actが通過すれば、全体としてデジタル資産業界にとって好影響をもたらす可能性があるが、Circleにとっては長期的な影響がネガティブになる可能性があると述べています。その理由は、規制の明確性がより多くの大手機関をステーブルコイン市場に引き寄せ、ステーブルコインの商業化をさらに加速させ、CircleのUSDCの収益空間を侵食するからです。

みずほは、Circleが最近直面している主な圧力はOpen USDから来ていると考えています。このステーブルコインプロジェクトは、140社以上の金融、テクノロジー、暗号企業からなるアライアンスによって支えられており、メンバーにはVisa、Mastercard、Stripe、BlackRock、Coinbaseが含まれています。Circleが約38%のUSDC準備収益を保持するモデルとは異なり、Open USDは「パススルー」モデルを採用しており、ほぼ全ての準備収益を流通業者に分配し、わずかな管理手数料のみを保持します。アナリストはさらに、CoinbaseがUSDCの最大流通業者であり、同時にOpen USDも支持しているため、将来的にCircleとの収益分配契約を再交渉する際により強い交渉力を得る可能性があると指摘しています。両者の流通契約は早ければ来月にも再交渉される可能性があります。