アナリスト：ビットコイン MVRV Zスコアが多年の低点に達し、市場は過小評価の領域にあるが、まだ降伏信号は現れていない

CryptoQuant のアナリスト Axel Adler Jr. は X プラットフォームで投稿し、ビットコインの MVRV Z-スコアが約 0.42 に低下し、歴史的平均 1.7 より約四倍低いことを示しており、ビットコインが現在過小評価されている範囲にあることを示しています。しかし、この指標はまだ負の範囲には達しておらず、これは市場が通常周期の底に伴う「降伏的な売却」（Capitulation）を示していないことを意味します。

同時に、ビットコインの 7 日間の実現損益（Realized P/L）は負から正に転じ、現在約 2.39 億ドルとなっており、オンチェーンの売圧が緩和されていることを示しています。分析によれば、現在の市場は過小評価と短期的な安定段階にあるが、周期の底を確認するために必要な降伏信号はまだ現れておらず、新たな需要の駆動も明確には不足しているとされています。