ゴールドマン・サックスはCoreWeaveの目標株価を139ドルに引き上げ、中立の評価を維持しています。

ゴールドマン・サックスの8月20日のリサーチレポートによると、CoreWeaveの第2四半期の収益は予想通りで、EBIT利益率は市場のコンセンサスを200ベーシスポイント上回り、2026年の収益ガイダンスは市場の予想を1%上回った。収益の未処理注文は前四半期比で5%増の1040億ドルに達し、第3四半期以降に新たに250億ドル以上のコミットメント注文が追加された。稼働中の電力装置は第1四半期の1GWから1.5GW以上に増加し、契約済みの電力装置は4.2GWに達した。ゴールドマン・サックスは12ヶ月の目標株価を121ドルから139ドルに引き上げ、現在の株価に対して53%の上昇余地があるとし、中立評価を維持している。

ゴールドマン・サックスは、CoreWeaveの短期的な確実性が明確であると考えている：需要は供給を上回り、新旧GPU世代の価格は高水準を維持し、能力は予定通りに拡張される。新世代のチップ（Blackwell、Vera Rubin）は価格の新高値を更新し続けており、最近のA100契約の納品は2029年まで延長されている。企業顧客の割合が増加しており（キャタピラー、IBM、日産、ゼフ）、AIの計算能力の需要はテクノロジーの巨人から実体経済に広がっている。ゴールドマン・サックスはEBITDAが2025年の31億ドルから2028年には313億ドルに増加すると予測している。中立評価は、ソフトウェアとプラットフォームサービスがより確実な利益率の貢献要因となるのを待ってから、より積極的な判断を下すことを反映している。