バイナンスが63億ドルを盗まれたが、Titan Builderは1日で2283万ドルを稼ぎ、収入ランキングのトップに立った

著者：谷昱，ChainCatcher

最近のある日、DefiLlamaのプロトコル収入ランキングに、多くの人が見たことのない名前が現れました。

1位は Titan Builderで、過去24時間の収入は2283万ドル；2位はTetherで1699万ドル；3位はCircleで676万ドル。これは安定コインの会社でもなく、取引所でもなく、人気のプロトコルでもなく、ロンドンに本社を置き、16人の従業員しかおらず、自ら宣伝することはない会社です。

彼らが行っているのは、イーサリアムの取引を順序付けること------各ブロックにどの取引をどの順番で入れるかを決定することです。このポジションは、過去48時間で、チェーン全体で最も利益を上げている場所となりました。

一、一件の盗難事件がプロトコル収入にどう影響したか

このお金を理解するには、まず盗難事件自体から始める必要があります。

ハッカーが盗んだ資産の中には、USDTやUSDCが大部分を占めています。この種の資産には致命的な特徴があります：発行者が凍結できることです。Tetherは翌日、15億ドル以上の凍結を行いました。したがって、ハッカーはこれらのお金を誰も凍結できないもの------イーサリアムとトロンのトークンに交換する必要がありました。

速度は安全ですが、速度には代償があります。

北京時間10月30日午前4時34分から4時49分の間、ハッカーは「先にオフチェーンで署名し、機関が取引を行う」2つの注文チャネルを通じて、3.25億USDTで122,316ETHを購入し、平均取引価格は2657ドル------その時の市場価格は2284ドルでした。この取引で4570万ドルを多く支払いました。15分後、彼は再びチェーン上の資金プールから直接購入し、さらに2580万ドルを多く支払いました。

ETHを購入するために合計7150万ドルを多く支払いました。盗まれたUNI、PEPE、ENA、LINK、AAVEなどのトークンを安く売却し、2480万ドルの損失を出しました。トロンでTRXを購入し、2240万ドルを多く支払いました。合計で1.19億ドル、すべての価格設定は1時間以内に完了しました。

これらの多く支払ったお金は、取引の反対側にいる人々に受け取られました。

イーサリアム最大のETH/USDT資金プールでは、ETHの価格が一時市場より38%高くなりました。これは異常な価格差で、通常の夜にはこのような機会は数セントの利益しかありません。したがって、何千ものウォレットが高値のプールにETHを売り込み、盗まれたトークンを安値で買い取りました。

奪い合う人が多くなると、列に並ぶ必要があります；割り込みたい場合はお金を払わなければなりません。

その夜、ブロックチェーン分析機関Bitqueryの統計によると、ロボットがブロック構築者に支払ったチップは10,251ETHでした。前夜の同じ時間帯では、この数字は4.6ETHでした。一晩で2000倍以上。同じ夜に10,235件の取引が失敗しました（前夜は3,500件）、それぞれ手数料を支払いました。

最終的な請求書は次のように分配されました：取引者と彼らのロボットが5990万ドルを持ち去り；取引を順序付ける会社と検証ノードが2950万ドルを持ち去り；資金プールの預金者が2020万ドル；仲介を手伝った機関が670万ドルを持ち去りました。

注目すべきは、奪った人が必ずしも利益を得るわけではないことです。イーサリアムで最も有名なアービトラージロボットjaredfromsubwayは、その安く売られたトークンから287万ドルの割引スペースを奪いましたが、295万ドルの割り込み料金を支払ったため、結果的に11万ドルの損失を出しました。別のウォレットは324万ドルを奪い、351万ドルを支払い、82万ドルの損失を出しました。

勝者は通行料を受け取った者です。その日のイーサリアムのネットワーク手数料は4425万ドルから5640万ドルに急増し、4月以来の新高値を記録しましたが、通常の取引の手数料は1セント未満です。

二、Titan Builderとは何か

Titan Builderの親会社はGattacaで、2018年にロンドンで設立され、最初はDay 0 Dynamicsと呼ばれ、自営取引を行っていました。2023年初頭にTitan Builderを立ち上げ、インフラストラクチャに転換しました。

創業者のKubi MensahはY Combinator S15の卒業生で、以前にモバイルセキュリティ会社を共同設立し、成功裏に退出しました。共同創業者のPhilip GasslanderもYC出身で、Googleで働いていました。もう一人のFabrizio Cavallo Marincolaは帝国理工の計算流体力学の博士です。現在、チームは16人しかおらず、主にエンジニアで構成されており、製品のイテレーション周期は2週間です。

彼らの最も重要な自己定位は：自営取引を行わないこと。Mensahはこれがサービスビジネスであることを繰り返し強調しています------自分の賭け金ではなく、他人の取引を順序付け、他人に「この取引がこの順序でチェーンに載る」という保証を提供するサービス料を得ています。これが、今回の収入が急増した理由であり、二次市場の動向とは無関係であることを説明しています。

Gattacaは現在、イーサリアムのこのチェーン上に5つのレイヤーを展開し、取引が発生してからチェーンに載るまでの全過程をカバーしています：

• Titan Builder：ブロックをパッケージ化する責任があり、現在イーサリアムの約半分のブロックを構築しています；

• Titan Relay：ブロックを検証ノードに渡す責任があり、イーサリアムの90%以上の検証者と接続されています；

• Nova：一般ユーザーとウォレット向けのワンストップ取引実行と防止サービス；

• Kairos：Arbitrum上で「優先通路」を確保し、約70%の時間を保持しています；

• Based OP：Optimismに提供されるオープンソースのソート機能。

ここで「構築者」と「中継」の違いを明確にする必要があります。構築者は取引の順序を決定する人です；検証者はランダムに選ばれ、最終的にブロックをチェーンに追加する人です。両者は互いに信頼しておらず、その間に保証人------中継が必要です。その夜、Bitqueryが資金の流れを追跡したところ、大部分の検証者に支払われたお金は、まさにTitanのその支払い中継を通じて流れていました。

彼らは「順序付けの権利」と「90%の検証者の接続パイプライン」を同時に握っており、この2つの身分が重なり合うことで、なぜ彼らがこの事故で最大の受益者であるかを説明しています。DefiLlamaの記録によれば、通常の月のTitanの収入範囲は300万ドルから1000万ドルの間です。

三、半分のイーサリアムとその周囲の変化

3つの構築者がイーサリアムの大部分のブロックを制御しています------これはポッドキャストEpicenterの今年4月のエピソードのタイトルで、Titan、彼らの同業者、そしてこの市場の寡占構造を表現しています。

シェアに関しては、異なる機関の見解に若干の違いがあります：Gattacaの公式サイトには「約50%」と書かれており、第三者サイトrated.networkでは52.04%と表示されており、これは2位の2.8倍に相当します；別の独立した監視サイトが10月26日にキャッチした24時間データは48.3%でした。どの数字を取っても、「ほぼ半分またはそれ以上」というのがコンセンサスであり、このポジションは2023年8月から守られています。

競争相手の形態はさまざまです。かつてのシェア1位のBeaverbuildは、最新の独立監視では0.13%しか残っていません；rsync-builderはCoinbase Venturesの支援を受けており、アメリカ東海岸の低遅延を主打ちしています；BuilderNetはFlashbotsが立ち上げ、多くの運営者が共同で運営しており、最も分散化されたもので、約9.79%のシェアを持っています。

最も注目すべきはFlashbotsです。かつてはイーサリアムの60%から70%のブロックを生成していましたが、現在は8%から12%に減少しています。しかし、これは打ち負かされたわけではなく、自主的に撤退した------彼らは中継、ユーザー取引権のオークションメカニズム、クロスチェーン施設などの公共層に焦点を移し、最も肥えた市場を放棄したのです。

したがって、興味深い対照が形成されました：同じく順序付けと中継の2つのビジネスを持つFlashbotsは公共施設を選び、シェアを放棄しましたが、Titanは最大のシェアを占め、90%の検証者の接続を保持することを選びました。両方の道は今も生き残っていますが、後者は明らかにより利益を上げています。

彼らの堀は神秘的ではありません。Mensahは一つの循環について語ったことがあります：サービスが良ければ良いほど、列に並ぶ取引が増え；取引が増えれば増えるほど、パッケージ化されるブロックがより価値を持ち；ブロックがより価値を持つほど、より多くの検証者や機関が彼らと協力したがります。そして現在、イーサリアム上の半分以上の取引は公開待機区を経ず、直接プライベートチャネルから送られています------誰が入口を多く持っているか、誰が材料を多く持っているか。残りの部分はミリ秒単位のエンジニアリング能力と、より素朴なもの：信頼です。ロボットは自分の戦略を構築者に渡す必要があり、数回負けると人を変えます。

注目すべきは、半分のシェアを占めるGattacaが「Blockspace Forum」と呼ばれる業界組織を立ち上げ、「ブロックの配分が過度に集中している場合の対策」を専門に議論していることです。

結論

実際、これはTitan Builderが今年2回目に単日収入ランキングのトップに立ったことです。

前回は3月：あるユーザーがスリッページパラメータを間違えて入力し、5043万ドルが1つのブロック------12秒------でチェーン全体に分配され、彼らは約3400万ドルを持ち去りました。今回は取引所が空にされ、ハッカーが急いで通貨を交換し、彼らは2283万ドルを持ち去りました。

誰も彼らが再びトップに立つことを望んでいません。しかし、資産規模がすでに数兆ドルに達し、安全の境界が数社の会社のブラックリストボタンによって維持されている業界では、このような事故はおそらく止まらないでしょう。