バイナンスリサーチ：暗号市場は能動的な管理発見層が不足しており、中立的な戦略が90%以上の資金を吸収している

Binance Research の最新レポートによると、機関資金はすでに大規模に暗号市場に流入していますが、主にパッシブ型のベータ製品（例えば ETF）に向かっており、アクティブ管理の分野は追いついていません。

核心的な理由は、人材や収益の不足ではなく、資金とマネージャーをつなぐ発見と検証の中間層が欠如していることです。現在、暗号アクティブ戦略の資金源は依然として知人ネットワークや会議に高度に依存しており、標準化された業績検証とベンチマークシステムが不足しています。

調査によると、80% の資産配分者は資産の安全性を歴史的な収益よりも優先しており、検証済みの取引プラットフォームデータはデューデリジェンスを大幅に強化できるとされています。マネージャーは、検証が難しい業績と長期的なコンプライアンス審査が資金調達の最大の障害であると考えています。

Capital Connect のデータによると、方向性戦略はファンド総数の 44.3% を占めていますが、資金の 6.7% しか保持していません。市場中立、統計的アービトラージ、伝統的なマルチストラテジーファンドの数は半分にも満たず、92.1% の資金を吸収しています。機関による中立戦略の平均単一投資規模は、方向性戦略の約 11 倍です。

10月に BTC は 7.2% 下落し、方向性ファンドは平均して 1.9% の正の収益を記録し、中立戦略は 1.0% でした。Binance Research は、機関の好みと伝統的構造の導入が市場の成熟を促進しているとまとめていますが、配分者は依然として非常に厳格であり、完全な検証システムと運用基盤がなければ、アクティブ管理資金の流入を真に解放することはできません。