잠금 물량이 10억 달러를 초과, BadgerDAO의 상승 논리를 이해하다

이 글은 ChinaDeFi에서 작성되었으며, 저자는 lris입니다.

2019년부터 2020년까지 이더리움에서 BTC가 1040개에서 138,530개로 증가했지만, 이는 BTC 유통량의 0.705%에 불과합니다. BTC가 DeFi에서 제공하는 서비스가 지속적으로 개선됨에 따라 이 숫자는 크게 증가할 것입니다. BadgerDAO는 이더리움에서 모든 BTC의 원스톱 "상점"이 될 기회를 가지고 있습니다.

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우리가 스테이블코인의 발전이 스마트 스테이블코인과 수많은 유틸리티로 이어질 것이라고 생각하는 것처럼, 다음에 일어날 수 있는 것은 이더리움에서 비트코인의 유틸리티 발전입니다. BadgerDAO는 DeFi에서 BTC의 성장을 가속화하는 제품군을 만들기 위해 노력하고 있습니다. 그 목표는 이더리움에서 BTC 유틸리티를 통합하는 통합 세력이 되는 것입니다.

BadgerDAO는 다른 대부분의 프로젝트와 다릅니다. 공정한 발행이 시작되기 전부터 보안 문제가 감사의 주요 문제로 떠올랐습니다. 지금까지 커뮤니티 주도의 접근 방식과 전략적 이니셔티브는 생태계에 깊숙이 뿌리내렸습니다. 이들은 업계 최대 자산의 기능을 증가시키는 것에 관심이 있는 BTC 및 DeFi의 원주율 사용자로 구성된 커뮤니티를 모을 수 있었습니다.

Badger는 왜 흥미로운가?

이 프로젝트는 선구자로서 전문적인 Yearn과 유사한 역할을 하며, 목표는 보유자가 유틸리티를 추구하는 최대 자산인 비트코인에 집중하는 것입니다.

이더리움에서 BTC는 PMF를 가지고 있습니다. 그것의 $TVL은 최고의 dApp보다 큽니다. 2019년부터 2020년까지 이더리움에서 BTC는 1040 BTC에서 138,530 BTC로 증가했습니다(13220% 증가, 52억 달러의 MV). 현재 이더리움에서 공급되는 BTC는 0.705%에 불과합니다. BTC가 DeFi에서 제공하는 서비스가 지속적으로 개선됨에 따라 이 숫자는 크게 증가할 것이라고 생각합니다.

비트코인에 대한 핵심 관심은 BadgerDAO가 원시어에 집중할 수 있게 하여 진입 장벽을 줄이는 데 도움을 줍니다. 더 나은 개방/폐쇄 경로를 구축하고 다른 BTC 솔루션보다 더 자본 효율적으로 만들기 위해 노력합니다. BadgerDAO는 이더리움에서 모든 BTC의 원스톱 상점이 될 기회를 가지고 있습니다.

지금까지의 독특한 접근 방식 검토:

*적합한 청중을 타겟팅**---BTC 원주율 제품과 상호작용한 사용자 및 활발한 커뮤니티 구성원(Yearn, MetaCartel, Yam)에게 Badger 에어드랍을 회상합니다.

*DeFi 통합을 중시**---이 범위에는 SushiSwap 금고, Keep 인센티브, BTC 쌍에 대한 KyberSwap 인센티브, Nexus Mutual 쉴드 채굴 등이 포함됩니다.

*공개 팀은 강력한 시장 영향력을 보유**---투명한 출입구와 크리스(창립자)가 미디어에 출연(팟캐스트, 뉴스 등)하는 데 매우 활발합니다.

*커뮤니티의 신뢰를 얻음**---BadgerDAO는 Gitcoin 8라운드에 참여를 장려하고, 기부자에게 공급 보상의 일부를 제공합니다.

*NTS를 통한 실험**---Badger를 담보로 하고 NTS를 생성하여 더 많은 Badger 보상을 잠금 해제합니다.

*게임화 방지**---Digg의 기본 분포 및 시간 가중치를 구현하면서 게임화를 피합니다.

BadgerDAO: 네트워크 건강

• 현재 많은 고래들이 BadgerDAO에 참여하고 있으며, 예를 들어 0x_b1과 같은 경우 보험에 대한 수요가 자연스럽게 증가했습니다. 15건의 사례에서 유효 보장 금액이 25만 달러를 초과합니다.

매력적인 수익률을 가진 많은 포트폴리오가 있습니다. Digg 자격을 얻기 위해 참여 시간을 연장하는 보상 덕분에 TVL 순위가 상위 10위로 상승했습니다.

미래의 Digg 보상은 사용자 활동의 시간에 따라 시간 가중치가 적용될 것입니다. 대부분의 배포 발행 시간은 길어, 이 사용자들이 충성도 높은 사용자임을 나타냅니다. 30-60일 이내에 59% 이상의 주소가 Badger를 보유하고 있으며(97%의 변동성), 이는 보유량이 높음을 나타냅니다.

Badger를 보유한 고유 주소 수는 MTD 기준으로 48.5% 증가하여 프로젝트가 열정을 유지하는 능력이 공정한 출발을 훨씬 초과하고 있음을 나타냅니다.

제품 라인과 장기 지속 가능성

오늘날 Badger의 주요 제품 중 하나는 Setts(Yearn의 금고와 유사)입니다. Setts의 기능은 토큰화된 비트코인 자산에 집중하는 자동 DeFi 집합기 역할을 합니다. 사용자가 Setts에 담보로 제공하는 시간에 따라 보상 배수는 커집니다.

Wen Digg? Digg는 Badger의 새로운 제품으로, 이더리움에서 비관리형 합성 비트코인입니다. 이는 AMPL의 분기이며, 탄력적 공급 암호화폐가 비트코인 가격에 연동되어 다른 통화와 같은 중앙 집중화 우려를 제거합니다. 재기초화 토큰의 단점은 DeFi 서비스 간의 효과적인 통합이 어렵다는 것입니다. 이 문제를 해결하기 위해 사용자가 Digg를 Sett에 예치할 때 bDigg를 받게 되며, 이는 금고 내에서 사용자의 지분을 나타냅니다. bDigg는 재기초화되지 않습니다.

Claw---프로젝트가 자주 직면하는 문제는 TVL의 점착성입니다. Claw는 Badger의 새로운 스테이블코인이 될 것입니다. 이를 통해 사용자는 금고 위치에서 스테이블코인을 빌려 기존 LP 토큰에 대해 수익을 얻고 레버리지 및 더 많은 수익을 얻을 수 있습니다. 이러한 유형의 추가 유틸리티는 Badger에서 자금을 유지하는 데 도움이 될 수 있습니다.

"Badger 등급"---DeFi + NFTs의 교차점에서의 적극성. 본질적으로, 그 목표는 생태계 내에서 추가 혜택으로 충성도 높은 사용자에게 보상하는 것입니다. 예를 들어 APY 증가, 수수료 감소, 새로운 제품의 독점 사용 등이 있습니다. Rabbithole+BadgerDAO가 여기에서 매우 적합하다는 것을 알 수 있습니다.

시간이 지남에 따라 우리는 이더리움에서 BTC 금융 도구를 사용하는 더 많은 자금을 볼 수 있을 것입니다. 다른 사용 사례에는 BTC 중립 전략, 재기초 관리, 새로운 포트폴리오 전략, 레버리지 거래 등이 포함될 수 있습니다.

Digg와 BTC의 달러 가치를 기준으로 이러한 배포는 지갑 간에 조정됩니다. 첫 번째 재기초화는 출시 후 24시간 이내에 완료됩니다. 매 24시간마다 1회의 재기초화가 이루어집니다. 그날의 가격이 비트코인의 달러 가치보다 높으면 재기초화가 긍정적이며 잔액이 증가합니다. 가격이 이 값보다 낮으면 재기초화가 부정적이며 잔액이 감소합니다. Digg의 40%는 BadgerDAO 금고가 되며, 이 비율은 변동성이 있지만 추가 성장을 촉진하는 데 사용될 수 있습니다.

출시가 되면 Setts(또는 금고)의 LP로 Digg를 얻는 여러 방법이 있을 것입니다. 3개 모두 Badger와 Digg를 받을 수 있습니다. Uniswap 및 Sushiswap의 사용량에 따라 배포는 동적으로 변화할 것입니다. 실제로 얼마나 많은 Digg가 필요한지, 그리고 그것이 쉽게 고정될 수 있는지에 대해서는 잘 모르겠습니다. 그러나 그것이 신뢰할 수 없고 상대적으로 안정적인 합성 BTC로 기능할 수 있다면, 많은 DeFi에 통합될 수 있습니다. 현재 대부분의 포장된 비트코인 문제는 신뢰 부족입니다. 저는 Digg가 Setts에서 유용한 기능을 가지고 있는 것이 마음에 듭니다.

• Digg Sett - $ Digg를 담보로 하여 Digg 보상을 받습니다.
• Digg/wBTC Uni - Badger + Digg + xSushi 보상을 위해 Digg와 wBTC를 담보로 합니다.
• Digg/wBTC Sushi - Badger + Digg + xSushi 보상을 위해 Digg와 wBTC를 담보로 합니다.

위험------ 항상 그렇듯이, 스마트 계약에는 위험이 있으며, 특히 이렇게 높은 TVL의 경우 더욱 그렇습니다. Nexus Mutual과 협력한 쉴드 채굴이 이미 시작되었으며, Badger 프로젝트에서 213118 NXM의 담보와 1050만 달러 이상의 적극적인 투자가 이루어졌습니다.

다른 대부분의 프로젝트와 마찬가지로, 가스 비용은 비용에 더 민감한 사용자에게 장애가 되며, 지속된다면 신규 사용자를 저해할 수 있습니다. 가스 집약적인 상호작용의 해결책은 L2로 이동하는 것일 수 있습니다.

TVL의 지속 가능성은 어떻게 될까요? 7억 달러의 TVL 중 얼마나 많은 것이 단기 플레이어가 Digg 에어드랍을 기다리고 있는 것인지, 얼마나 많은 것이 프로젝트의 종료를 보고 싶어하는 충성도 높은 사용자인지 지켜봐야 할 것입니다. Digg+Badger의 지원으로 Digg 출시 후 단기 배포는 TVL 상승을 유지하는 데 도움이 될 것입니다. 더 큰 관점에서 볼 때, 단순히 유동성 채굴에 의존하는 것은 지속 가능하지 않습니다. 그러나 저는 이것이 팀이 DeFi 스택의 나머지 제품을 실행할 수 있는 더 많은 시간을 얻기 위한 좋은 단기 선택이라고 생각합니다. 그 아이디어는 수수료를 발생시키는 규모가 배포 수요를 초과해야 하며, 시간이 지남에 따라 배포가 감소하고 있다는 점입니다.

결론

BadgerDAO는 강력한 기본 커뮤니티의 관심과 BTC에 대한 방향성 있는 접근 덕분에 초기 단계에서 인상적인 매력을 보여주었습니다. 저는 거대한 기회가 실현됨에 따라 이 분야에서 더 많은 경쟁이 자연스럽게 나타날 것이라고 생각합니다. 가까운 시일 내에 제가 주목하는 주요 촉매제는 Digg 출시 후 커뮤니티 참여 수준과 로드맵에 예정된 제품의 적시 제공이 TVL의 점착성을 강화할 것입니다.

현재 Badger에 접촉하지는 않았지만, 그것은 곧 DeFi에서 가장 흥미로운 프로젝트 중 하나가 될 것입니다. 건전한 재정, 날카로운 창립 팀, 그리고 활발한 커뮤니티의 지원 덕분에, 저는 곧 출시될 제품의 진행 상황을 기대하고 있으며, 특히 새로운 스테이블코인에 대해 기대하고 있습니다. 이더리움에서 BTC를 더 쉽게 접근하고 유용하게 만들기 위한 제품군을 구축하는 것은 과소평가할 수 없는 기회입니다.

사용자가 이미 Digg를 사용할 자격이 있거나 손에 wBTC가 있다면, Setts에 Digg, Badger 및 Sushi 조합의 유동성 공급을 제공하는 것이 좋습니다(선택한 세트에 따라 다름). 제가 기억해야 할 것은 단기 지향적인 Badger 보유자가 출시 후 Badger와 Digg 포지션을 해제하고 현금화할 수 있다는 점입니다. 프로젝트의 강력한 기반을 고려할 때, 프로젝트 시작 후 체인 상 활동을 조기에 살펴보는 것이 중요하며, 이는 덤핑과 축적의 비율을 이해하는 데 도움이 될 것입니다.