세계 두 번째로 큰 암호화 자산 관리 회사 Coinshares가 3월 11일 상장되며, 자산 관리 규모는 450억 달러를 초과합니다

본 문서는 링크 캡처의 원본 기사로, 저자는 Echo와 후 타오입니다.

2월 22일, 세계 두 번째로 큰 암호 자산 관리 회사 CoinShares는 공식 웹사이트에 상장 계획이 스웨덴 금융 감독 당국의 승인을 받았다고 발표하며, 3월 11일 스웨덴의 나스닥 제1 북부 성장 시장(Nasdaq Firth North Growth Market)에 상장할 예정이라고 밝혔다. 투자자에게는 336만 주의 주식을 최초 공개하며, 발행가는 주당 44.90 스웨덴 크로나로, 발행 전 회사 주식의 총 시가 총액은 약 283.7억 스웨덴 크로나(약 34.269억 달러)로, 주식 코드는 "COIN"이다.
알려진 바에 따르면, CoinShares는 2013년에 설립되어 자격 있는 투자자에게 암호 자산에 대한 위험 노출 투자를 제공하며, 2014년에는 세계 최초의 규제된 비트코인 투자 펀드를 출시한 이후, 독일 증권 거래소 등 여러 거래소에서 9종의 암호 자산 기반 ETP 제품을 발행했다. 2021년 2월 19일 기준으로 CoinShares가 관리하는 자산은 45.6억 달러로, 여기에는 70185개의 BTC와 655211개의 ETH가 포함되어 있으며, 유럽 최대의 암호 자산 관리 회사이자 그레이스케일에 이어 세계 두 번째로 큰 암호 자산 관리 회사이다.
비교하자면, 2월 24일 기준으로 그레이스케일의 총 자산 관리 규모는 393억 달러, Bitwise의 자산 관리 규모는 겨우 10억 달러를 넘었으며, Galaxy Digital의 1월 31일 기준 자산 관리 규모는 8.347억 달러이다.
공식 문서에 따르면, CoinShares는 2020년 3분기까지 운영 수익 1130만 파운드를 기록했으며, 운영 손실은 1.87억 파운드였지만, 순이익은 1429만 파운드였다. 링크 캡처에 따르면, CoinShares가 큰 운영 손실을 겪은 이유는 ETP 보유자의 해당 부채가 크게 증가했기 때문이며, 그러나 이 회사가 부채 헤지를 위해 보유한 디지털 자산이 크게 가치 상승하여 모든 손실을 상쇄했다.
2020년 9월 30일 기준으로 CoinShares의 총 자산은 8.08억 파운드이며, 부채를 제외한 순자산은 5964만 파운드이다.

현재 CoinShares는 주로 수동 제품과 자본 시장 두 가지 사업 부문을 운영하고 있다. 알려진 바에 따르면, CoinShares의 수동 제품은 특정 디지털 자산 가격을 추적하는 ETP를 제공하여 고객에게 BTC, ETH, LTC 및 XRP와 같은 디지털 자산에 대한 노출을 제공하며, 향후 BCH, ETC 및 NEO 관련 ETP 제품도 출시할 가능성이 있다. CoinShares는 모든 ETP 제품에 대해 연간 2.5%의 관리 수수료를 부과하며, 이는 회사의 주요 수익원이다.
CoinShares의 자본 시장 사업은 거래 활동에 집중하여 위의 ETP 제품에 대한 거래 유동성을 제공하고 헤지 거래 및 선물 거래를 수행한다. 2020년, 이 사업의 총 거래량은 75.77억 달러에 달하며, 2019년 대비 232.3% 증가했다.
또한 CoinShares는 고객에게 능동 전략, 지수 전략 및 컨설팅 서비스를 제공한다. 2월 22일, CoinShares는 런던 임페리얼 칼리지와 협력하여 이더리움에서 WBTC, WETH 및 wGOLD 등 다양한 자산을 기반으로 한 DeFi 지수 토큰 CGI를 발행했으며, 주로 기관 투자자에게 판매한다.
공식 문서에는 CoinShares가 지난해 말 여러 건의 투자를 진행했다고도 밝혀졌다. 지난해 12월 31일, CoinShares는 캐나다 암호 자산 관리 회사 3IQ Corp와 계약을 체결하여 225만 달러에 해당 회사의 9% 지분을 인수했으며; 지난해 12월 21일, CoinShares는 미국의 자격 있는 신탁 기관 Kingdom Trust의 모회사와 계약을 체결하여 196만 달러에 해당 회사의 8% 지분을 인수했다.
공식 문서에 따르면, 이번 공모 자금의 30%는 회사의 자산 부채표를 강화하는 데 사용되어 CoinShares 자본 시장 내부 거래 팀의 능력을 향상시키고; 20%는 새로운 제품 개발 및 배급에 사용되어 제품 범위를 확대하며; 20%는 잠재적인 사업 인수에 사용된다.
현재 회사의 이사회 및 경영진, 기존 주주 및 외부 투자자들은 약 1.25억 스웨덴 크로나의 청약 약정을 체결했으며, 이는 이번 발행 총량의 약 83%에 해당한다.
CoinShares의 상장 계획은 암호 산업의 주목을 받고 있다. "Coinbase의 가격 예상에 비추어 볼 때, 보수적으로 50배 EBITDA로 계산하면 이 회사의 가치는 30-50억 달러에 이를 수 있다."라고 유명 연구 기관 Messari의 창립자 Ryan Selkis가 말했다.
주목할 점은 CoinShares가 공개 상장된 최초의 암호 자산 관리 회사가 아니라는 것이다. 이전에 Galaxy Digital은 캐나다 토론토에서 상장되었으며, 현재 총 시가 총액은 14.74억 달러이다.