왜 이더리움의 MEV 문제는 당신이 생각하는 것보다 더 심각한가?

이 글은 Coindesk 중국어판에서 작성되었으며, 저자: Pmcgoohan입니다.

내가 이 글을 쓰고 있을 때, 이더리움 시장이 좋습니다! 올해만 가격이 370% 상승했으며, ETH 보유자는 큰 수익을 올렸습니다. 그러나 이러한 모든 과장 속에서, 당신은 MEV(채굴자가 추출할 수 있는 가치)에 대한 논의를 들었을지도 모릅니다.

간단히 말해, 채굴자는 거래를 패키징하여 블록을 생성하는 책임이 있으며, 그들은 사용자로부터 이익을 얻기 위해 선행 거래, 후행 거래, 샌드위치 공격 또는 블록체인 거래 순서를 재정렬하는 등의 방법을 사용할 수 있습니다. 코넬 공과대학교 연구자들이 작성한 Flash Boys 2.0 논문은 이러한 현상을 설명하기 위해 MEV라는 용어를 만들었습니다.

하지만 정말 그렇게 나쁜가요? 이것이 피할 수 없는 것인가요? 돈을 벌 수 있다면, 누가 Uniswap의 약간의 슬리피지에 신경을 쓸까요? 어쩌면 MEV 문제는 과장되었거나, 심지어 FUD 감정이었을지도 모릅니다.

12년 경력의 알고리즘 트레이더로서, 저는 2014년에 MEV가 문제가 될 것이라고 예언한 첫 번째 사람이었습니다. 이제 우리는 미래를 상상해 보겠습니다!

지금은 2035년, ETH 가격이 10만 달러에 도달했지만, 이 달러 가격은 더 이상 의미가 없습니다. 왜냐하면 아무도 달러를 사용하지 않고, 모두 ETH를 사용하기 때문입니다.

하지만 이더리움의 전면적인 채택으로 ETH 가격은 더 이상 상승하지 않습니다. 당신은 단순히 ETH를 보유함으로써 부를 늘릴 수 없습니다. 지금은 상상하기 어려운 일이지만, 그때 ETH라는 통화는 너무나도 흔해서 모두가 익숙해져 심지어 지루하게 느껴질 것입니다.

현재 매년 이더리움 사용자로부터 약 14억 달러의 MEV가 추출되고 있으며, DeFi 시장의 총 규모는 약 500억 달러입니다. 전 세계 금융 시장의 가치는 100조 달러입니다.

그렇다면 2035년, 이더리움이 세계 금융 시장이 되었을 때, MEV는 얼마나 될까요? 매년 MEV에서 200억 달러를 추출할까요? 2000억 달러일까요? 아니요, 매년 2조 달러의 부가 일반 사람들로부터 미해결된 네트워크 결함으로 인해 빼앗길 것입니다. 이 숫자는 미국의 연간 국가 예산보다 약간 낮지만, 중국을 초과합니다.

기억하세요, 이건 다른 세금은 제외한 것입니다. 따라서 세계 인구는 사회에 도움이 되지 않는 세금(암시적으로 MEV)을 부과받게 되며, 이 세금은 우주의 새로운 주인에게 직접 흘러들어갑니다. 게다가 당신은 실제 세금도 내야 합니다.

정말 나쁘죠? 하지만 이것은 시작에 불과합니다. 이더리움은 단순히 분산 금융이 아닙니다. 우리의 아이들에게 ETH는 세계에서 가장 주요한 통화이며, 어디에나 존재합니다: 보험을 구매할 때, 기차표를 구매할 때, 식당에서 계산할 때, 경기를 보러 갈 때, 피자를 주문할 때, 학비를 지불할 때.

당신은 오픈 마켓의 스마트 계약에서 식료품을 주문했으며, 지역의 작은 회사가 당신의 주문을 보고 최저가를 제공할 수 있습니다. 그러나 대기업은 패키징된 채굴자와 협력하여 블록에서 작은 회사의 거래를 제외할 수 있으며, 대기업은 작은 회사와 가격 경쟁을 할 필요가 없습니다. 결국, 당신은 쇼핑 비용을 더 지불하게 되고, 지역 상점은 문을 닫게 됩니다. 당신은 경매 dapp에서 50달러에 Dua Lipa의 재개 투어 NFT 티켓을 찾을 수 있습니다. 당신이 그것을 구매하려고 할 때, 로봇이 당신의 거래를 보고 같은 가격으로 선행 거래를 완료합니다. 하지만 걱정하지 마세요, 같은 블록에서 그들은 당신의 최고 입찰가인 100달러로 다시 판매했습니다. 이것이 바로 샌드위치 공격입니다.

당신은 어머니의 암 치료를 위해 ETH를 carecoins로 변환하고 싶지만, MEV 경매의 승자가 가격을 계속 끌어올리고 있습니다. 당신이 여기서 실행하는 것은 특별한 DeFi 거래가 아닙니다. 이 토큰들은 사랑하는 사람의 행복에 필수적입니다. 당신은 어머니, 자매, 자녀가 필요한 전체 치료 과정을 감당할 수 없습니다.

우리는 이런 일이 발생하지 않도록 할 것입니다, 그렇죠? 그때까지 우리는 모든 것을 해결할 것입니다.

해결책 찾기

우리는 그렇게 되기를 바랍니다. 제가 방금 설명한 결과는 이더리움 네트워크에서 심각한 데이터 무결성 문제의 산물이며, 반드시 해결되어야 합니다. 해결책은 존재하지만, 그것들이 연구될 수 있을지는 우리 커뮤니티에 달려 있습니다.

Dapp 설계자는 그들의 스마트 계약에서 더 많은 MEV 저항 설계 패턴을 사용할 수 있습니다. 시간 잠금, SGX 또는 임계값 암호화를 사용하여 거래를 숨기고 공격자가 발견하지 못하게 할 수 있습니다. 저는 제가 선호하는 해결책인 공정한 정렬을 포함한 탈중앙화된 콘텐츠 레이어에 대한 연구를 협력하고 있습니다. 이것은 희망적이지만, 제가 이 문제를 실제로 해결할 수 있는 방법이 구현되는지 여부는 중요하지 않습니다. 저는 이 프로젝트를 시작하여 커뮤니티가 운명론에서 벗어나 진정한 해결책으로 나아가도록 격려하고자 합니다.

탈중앙화는 더 많은 노력을 필요로 합니다. 개발 시간과 계산 자원 측면에서 비용이 많이 듭니다. 그 보상은 이러한 시스템이 강력하고 공정할 수 있다는 것입니다. 그러나 탈중앙화된 해결책이 전통적인 중앙 집중식 경쟁자보다 더 취약하고 불공정(그리고 더 비쌀 경우)해진다면, 장기적으로 성공할 수 없습니다. 저는 2014년에 이더리움에 가입했을 때, 그것이 2008년 금융 위기에서 드러난 부패 현상에 대한 대안을 제공할 것이라는 희망을 가지고 있었습니다. 지금도 여전히 그런 희망을 가지고 있습니다. 우리는 그것을 해낼 수 있기를 간절히 바랍니다. 그러나 MEV 경매를 최대한 활용하는 것이 우리의 주요 대응이라면, 우리는 그 비전을 달성할 수 없습니다. 이것들은 MEV 문제를 해결하지 못합니다. 마치 도난당한 신용카드를 판매하는 시장을 운영하는 것이 신용카드 도난 피해자를 도와주지 못하는 것과 같습니다. 사실, 저는 MEV 경매가 상황을 더 악화시킨다는 것을 증명했습니다. 그것은 대형 투자자만 이익을 얻을 수 있는 구멍을 도입합니다.

MEV는 2층 네트워크에서의 파괴성이 메인넷보다 더 클 수 있습니다. 왜냐하면 롤업 정렬기의 역할이 채굴자보다 더 크기 때문입니다. 현재 한 선도적인 확장 솔루션 제공업체는 가치 추출을 프로토콜에 통합하는 것에 대해 논의하고 있으며, 이번에는 우연이 아니라 의도적으로 설계되었습니다.

MEV는 피할 수 없는 것인가요? 아닙니다, 우리가 스스로 그것을 받아들이지 않는 한. 우리는 MEV라는 위험을 해결해야 합니다. 그렇지 않으면, 우리는 이더리움이 실패하기를 바라야 하며, 그렇지 않으면 나중에 많은 문제를 겪게 될 것입니다.