ATOM 2.0 백서가 곧 발표됩니다. Cosmos의 가치 포착 능력이 향상될 수 있을까요?

저자: 쿠키, 체인 캡처기

9월 26일, Cosmos의 개발사 Tendermint는 Cosmoverse 컨퍼런스에서 ATOM 2.0 버전의 백서를 발표하고 Atom 2.0 주제와 그것이 Cosmos 및 인터체인에 미치는 영향에 대해 논의했습니다. 이는 분명히 Cosmos 생태계의 중요한 도약입니다.

공식 로드맵에 따르면, 2022년 4분기와 2023년 1분기에 각각 체인 간 계좌(Interchain Accounts)와 체인 간 보안(Interchain Security)이 출시될 예정이며, 이러한 기능 모듈은 Cosmos 네트워크를 새로운 차원으로 이끌 것입니다. 이러한 일련의 행동은 치열한 공공 블록체인 경쟁 속에서 Cosmos가 결코 물러서지 않겠다는 의지를 보여줍니다.

Cosmos 생태계는 수년간의 구축을 통해 많은 우수한 공공 블록체인이 Cosmos SDK를 기반 기술로 선택했습니다. 여기에는 BNB 체인, Thorchain, Oasis, Okchain, Terra, Osmosis, Cronos 등이 포함되며, 현재 49개의 블록체인이 IBC 생태계에 연결되어 있습니다.

또한 외부의 인정은 이를 충분히 증명합니다. Delphi Labs는 앞으로 Cosmos를 중심으로 지속적인 구축을 할 것이며, dydx의 V4 버전은 Cosmos에서 운영될 것입니다.

그렇다면 ATOM은 왜 수년간 ETH만큼 뜨겁지 않았을까요? ATOM 2.0 이후 그 가치 포착 능력이 향상될 수 있을까요? 본문에서는 ATOM 2.0 업그레이드의 이유를 소개하고, Cosmos와 이더리움 두 생태계의 차이에 대해 논의합니다.

ATOM의 가치는 어디에 있을까요?

인터넷은 본래 고립된 컴퓨터들이 상호 연결될 수 있도록 다리 역할을 했습니다. 현재 각 공공 블록체인은 독립적으로 운영되는 컴퓨터와 같습니다. Cosmos는 그들의 IBC 프로토콜이 미래에 블록체인 세계의 TCP/IP 프로토콜이 될 가능성이 있다고 생각합니다. Cosmos 생태계의 구조는 Hub와 Zone입니다.

Cosmos의 Hub와 Zone

이를 위해 Cosmos는 Cosmos SDK를 구축했습니다. 이는 개발자가 특정 애플리케이션에 맞는 블록체인을 쉽게 구축할 수 있도록 하는 모듈화된 프레임워크입니다. 여기에는 다음과 같은 중요한 기본 모듈이 포함됩니다:

• IBC(Inter Blockchain Communication): 크로스 체인의 정보를 표준화하여 신뢰할 수 있는 전송, 인증 및 데이터 정렬을 담당합니다.
• ICA(Interchain Account): 크로스 체인 계좌는 다른 체인에서 체인 상의 계좌 행동을 제어할 수 있으며, 자산은 크로스 체인 계좌를 통해 이동하고 사용자는 여러 제품 인터페이스를 오가며 작업할 필요가 없습니다.
• ICS(Interchain Security): 크로스 체인 보안은 Polkadot의 공유 보안 모델과 유사하며, 하나의 블록체인에서 검증자가 블록을 생성하고 다른 체인의 보안을 유지할 수 있도록 합니다.

ATOM은 Cosmos 생태계의 첫 번째 Hub의 네이티브 토큰으로서 그 가치 포착 능력에 대한 비판을 받고 있습니다. 가치 포착 능력은 토큰 보유자가 전체 생태계 가치 증가로부터 얻는 수익을 나타내며, 이 기준은 공공 블록체인, 거래소, 애플리케이션 프로토콜 등을 평가하는 데 국한되지 않습니다. 예를 들어 BNB, SNX 등의 토큰은 매우 강력한 가치 포착 능력을 가지고 있으며, 보유자는 단순히 가격 상승의 수익을 얻는 것뿐만 아니라 생태계 발전에 따라 추가적인 혜택을 받습니다. ATOM은 이 점에서 기존 구조와 토큰 경제학으로 인해 두 가지 단점을 가지고 있습니다.

첫째, Cosmos SDK는 오픈 소스 기술로, 이 기술을 기반으로 구축된 대부분의 Hub와 Zone은 ATOM을 필요로 하지 않습니다. Cosmos Hub 자체에는 특별한 애플리케이션이 없으며, Cosmos Hub에서의 거래와 스테이킹만 ATOM 토큰을 필요로 합니다.

둘째, ATOM 1.0은 높은 통화 팽창을 가지고 있으며, 그 통화 팽창의 하한은 7%, 상한은 20%입니다. 스테이킹 비율이 66% 이하로 떨어지면 통화 팽창은 20%로 증가하고, 반대로 스테이킹 비율이 66%를 훨씬 초과하면 통화 팽창은 7%로 감소합니다.

따라서 ATOM 보유자는 Cosmos 생태계에서 수익을 얻기 위해 네트워크에 스테이킹해야 하지만, 높은 통화 팽창률로 인해 토큰의 가치는 제자리걸음입니다. 또한 생태계 내의 새로운 공공 블록체인은 ATOM 스테이커에게 에어드랍을 제공하지만, 보유자에게는 예측할 수 없는 투자 전략으로 여겨집니다.

높은 통화 팽창은 네트워크 발전의 초기 단계에서 도움이 되며, 더 많은 사용자가 스테이킹하여 네트워크 운영을 유지하도록 유도합니다. 그러나 현재 다중 체인 생태계가 두각을 나타내고 있으며, 블록체인은 단순히 네트워크 안정성이나 토큰 교환을 넘어서야 합니다. ATOM 2.0 버전의 추진은 가치 포착이라는 문제를 해결하기 위해서입니다.

ATOM 2.0의 해결책

Tendermint와 Cosmos의 공동 창립자 Ethan Buchman은 한 AMA에서 ATOM 2.0이 Cosmos Hub가 크로스 체인에서 역할을 하도록 하여 크로스 체인이 더 쉽게 접속되고 대규모 애플리케이션을 실현할 것이라고 밝혔습니다. 새로운 백서에는 경제 모델, DeFi 분야에서의 지난 몇 년간의 연구, 프로토콜 제어 가치(Protocol Controlled Value) 등에 대한 내용이 포함되어 있습니다.

구체적으로 Cosmos는 토큰의 통화 팽창률을 조정할 것으로 보이며, 내장된 제어기에 따라 통화 팽창률의 상한을 설정하거나 고정 통화 팽창률로 변경할 것입니다. 이는 사용자의 스테이킹 수량에 따라 조정되지 않습니다.

토큰 인센티브 측면에서 Cosmos는 프로토콜 제어 가치(PCV) 메커니즘을 활용하여 크로스 체인의 다른 행동 활동을 유도합니다. 인센티브 조정의 대상에는 커뮤니티도 포함되어 있으며, 일회성 보조금을 커뮤니티에 제공하거나 개발자 자금 흐름을 설정할 것입니다. 새로운 버전의 통화 토큰 모델은 생태계의 다른 측면에 더 나은 서비스를 제공하고 조언할 수 있도록 노력할 것입니다.

수수료 메커니즘 측면에서는 이더리움의 EIP1559와 유사한 소각 기능이 ATOM에 도입될 가능성이 있습니다. 또한 다양한 수수료 토큰을 사용하여 Hub에서 직접 에어드랍을 실현할 수 있습니다.

ATOM 2.0 백서의 구체적인 내용이 어떻게 되든, 그 개혁 방향은 매우 올바르며, ATOM 2.0은 전체 Cosmos 네트워크에 새로운 동력을 제공할 것입니다.

이더리움 \& Cosmos, 서로 다른 길을 가다

비록 Cosmos와 이더리움 간의 데이터에는 차이가 있지만, 사용 가능성 측면에서 Cosmos는 이더리움 다음으로 두 번째로 큰 생태계입니다. 두 생태계는 다음 10억 사용자를 수용할 수 있는 블록체인 네트워크를 구축하고 있습니다.

이더리움과 Cosmos 생태계의 공공 블록체인 일일 활성 주소 및 전송 데이터, 출처: Artemis.xyz

일일 활성 주소 및 전송 측면에서 Cosmos SDK를 기반으로 구축된 BSC는 이더리움보다 높습니다. 물론 BSC 네트워크의 로봇 수는 이더리움보다 훨씬 많아 일부 데이터는 부풀려져 있습니다.

Osmosis는 Arbitrum, Optimism보다 약간 뒤처지며, 그 이유는 이더리움 L2의 활동이 Osmosis보다 훨씬 많기 때문일 가능성이 큽니다. 이러한 데이터는 Cosmos 생태계의 사용 가능성을 충분히 증명합니다.

다중 체인 구조

Dragonfly 파트너 Haseeb Qureshi는 "모든 공공 블록체인은 도시와 같다"는 흥미로운 관점을 제시했습니다, 이는 우리가 다중 체인 생태계를 더 잘 이해하는 데 도움이 됩니다. 이더리움은 비싼 뉴욕시와 같으며, 더 많은 인구를 수용하기 위해 마천루(L2)를 건설합니다. 반면 Cosmos는 생태계 내의 작은 도시처럼 연결되는 거대한 고속도로 시스템입니다.

이더리움의 다중 체인 구조는 2D에서 3D로 쉽게 이해할 수 있으며, 항상 이더리움 메인 체인이 연결점으로 존재합니다. 반면 Cosmos는 태생적으로 추상적이며, 그 다중 체인의 존재 방식은 3D입니다. IBC가 출시되기 전, Cosmos SDK를 기반으로 구축된 공공 블록체인 간의 교류는 많지 않았습니다. 상상해보세요, Cosmos 생태계의 각 공공 블록체인은 서로 다른 테마의 놀이공원처럼, 공중에 떠 있거나 지하에 있거나, 또는 엔터테인먼트, 스포츠, 학습 등으로 분류됩니다… IBC라는 고속 통로가 건설된 이후, 그곳의 사용자들은 다른 테마의 놀이공원에 접속할 수 있게 되었습니다.

크로스 체인 보안은 주로 테마 놀이공원의 개발자를 위한 서비스로, 그들은 더 이상 놀이공원을 위해 보안 요원을 고용하거나 보안 시설을 배치하는 데 많은 비용을 지출할 필요가 없습니다. 대신 Cosmos Hub에 신청하고 ATOM을 지불/스테이킹하면 공공 블록체인의 보안 작업을 수행할 수 있습니다. 이는 아이디어가 있는 Web3 구축자들에게 큰 도움을 주며, Cosmos 생태계를 더욱 개방적이고 공정하게 만듭니다.

크로스 체인 계좌는 Cosmos 생태계의 모든 사용자에게 제공되어, 사용자가 복잡한 크로스 체인 작업을 번거로운 과정 없이 실현할 수 있도록 합니다. 마치 동물원에서 관람 중 갑자기 맛있는 음식을 먹고 싶어지는 것과 같으며, 크로스 체인 계좌를 통해 사용자는 떠나지 않고도 멀리 있는 음식을 맛볼 수 있습니다. 이는 마치 순간 이동 기능과 같으며, 상상할 수 없는 크로스 체인 경험입니다. 놀랍습니다!

DeFi 경쟁

수많은 개발자 커뮤니티의 혜택을 받아 이더리움은 블록체인 혁신의 중심입니다. ICO, DeFi Summer, NFT 또는 미래의 SBT, L3 등 개념에 이르기까지 이더리움은 블록체인 발전 방향을 이끌어왔습니다. Cosmos는 지난 1년간 "정수만 취하고 나쁜 것은 버리는" 전략을 통해 DeFi 생태계를 빠르고 효율적으로 구축했습니다.

map of zones의 데이터에 따르면, 현재 Cosmos에는 49개의 공공 블록체인이 있으며, 매일 IBC를 통해 약 1000만 달러의 자금이 이동하고 있습니다. 이는 Cosmos 생태계의 중요한 DeFi 기반 시설입니다.

• Osmosis： 개발자가 크로스 체인 AMM을 개발할 수 있도록 지원하는 네트워크이자 Cosmos 생태계에서 가장 큰 DEX입니다.
• Axelar： 생태 내 모든 블록체인 네트워크, 자산 및 프로그램을 연결하는 범용 프로토콜 및 API를 통해 개발자가 다중 체인 dApps를 구축할 수 있도록 지원합니다.
• Juno： 접근이 필요 없는 스마트 계약 배포 플랫폼으로, 개발자는 이 네트워크에서 기능이 있는 스마트 계약 애플리케이션을 쉽게 구축할 수 있으며, 생태 내 다른 IBC 통합 공공 블록체인과 통신할 수 있습니다.
• Kujira： Cosmos 생태계의 우수 프로젝트 센터로, 애플리케이션이 거버넌스 투표에 성공한 후에만 배포될 수 있도록 합니다. 또한 이 네트워크는 체인 상의 주문서 거래소, 청산 담보 시장 및 초과 담보 스테이블코인 USK를 개발했습니다.
• Celestia： 모듈화된 블록체인 네트워크 구축에 집중하는 프로젝트로, 블록체인의 합의 계층, 실행 계층, 데이터 가용성 계층을 분리하여 확장성을 크게 향상시킵니다.
• Sei Network： Cosmos SDK를 사용하여 구축된 DeFi 전용 블록체인입니다. 이 프로젝트의 목표는 Sei를 DeFi 애플리케이션의 최적 환경으로 만드는 것입니다. 고유한 기능으로는 선행 거래 보호 및 내장된 주문 매칭 엔진이 있습니다.
• Crescent（구 Gravity DEX）：다중 체인 자산을 제공하는 자본 효율적인 유동성 유도 시장입니다.
• Evmos： IBC를 통해 이더리움 메인넷, EVM 호환 환경 및 기타 BFT 체인과 상호 운용할 수 있으며, 다른 EVM Cosmos 체인을 위한 EVM 허브로 사용됩니다. Evmos는 Cosmos의 EVM 허브가 되어 EVM 스마트 계약이 Cosmos 생태계 내에서 쉽게 배포되고 통신할 수 있도록 합니다.
• Agoric： JavaScript 언어를 활용한 애플리케이션 체인으로, 1200만 JavaScript 개발자를 암호화 분야로 유입시키는 것을 목표로 합니다.
• Sommelier： DeFi 거래자와 유동성 제공자의 협력 프로세서로, 체인 상에서 동적으로 투자 전략을 최적화합니다.

도전과 병목 현상

이더리움의 DeFi 생태계와 비교할 때, Cosmos는 여전히 몇 가지 발전 병목 현상을 가지고 있으며, 이는 현재 Cosmos 생태계가 직면한 도전입니다.

첫째, 블록체인 구조의 독특성으로 인해 Cosmos는 생태 외부의 블록체인과 상호 작용하기 어렵습니다. 현재 Evmos, Axelar 등 몇 가지 프로토콜에 의존하고 있습니다. 이것이 Cosmos 생태계의 스테이블코인이 완전히 열세인 주요 원인일 수 있습니다. 중앙화된 스테이블코인 발행사인 Tether, Circle 등은 Cosmos 네트워크에서 원주율 스테이블코인을 발행하지 않았습니다. Cosmos 생태계 검증 노드 Swiss Staking은 소셜 플랫폼에서 Circle이 Osmosis에서 원주율 USDC를 발행할 것이라고 발표했지만, Circle 공식은 응답하지 않았습니다.

현재의 해결책은 USDT/USDC/DAI 세 가지 스테이블코인이 5개의 서로 다른 크로스 체인 브리지를 통해 Cosmos 생태계에 들어가고, 15종의 서로 다른 형식의 매핑 토큰을 생성하여 스테이블코인의 유동성이 극도로 분산되는 것입니다. 또한 Terra 계열의 UST는 Cosmos 생태계의 스테이블코인 효용을 지속적으로 지탱하지 못했습니다. 새로운 IST, NOTE, USDX 등의 스테이블코인 프로토콜은 검증할 시간이 필요합니다.

암호화 지갑은 사용자들이 블록체인 생태계에 들어가는 첫 번째 기본 인프라로서 그 중요성은 두말할 필요가 없습니다. 이더리움에서 가장 인기 있는 Metamask 지갑은 선발 우위와 EVM의 네트워크 효과 덕분에 대부분의 암호화 사용자들이 선호하는 지갑이며, 올해 3월에는 활성 사용자가 3000만에 달했습니다. 반면 같은 시기에 Cosmos의 주류 지갑인 Keplr는 겨우 50만 사용자라는 이정표에 도달했습니다.

데이터 출처: Chrome 플러그인 다운로드 페이지

마지막으로, Cosmos 커뮤니티는 종종 "산발적인" 다중 체인 커뮤니티로 여겨집니다. 오픈 소스 분산 체인 간 구조, 다수의 실체 참여 관리, 공동 창립자 간의 내분 등으로 인해 Cosmos 생태계의 각 공공 블록체인은 각자 산을 세우고, 심지어 종종 군벌 전쟁이 발생합니다. 암호화 사용자들에게 잘 알려진 것은 Cosmos 창립자 Jae Kwon이 적대적인 방식으로 69번 제안에 반대했다는 것입니다. IBC는 블록체인을 연결할 수 있지만, 사람의 마음은 연결할 수 없습니다.

과도한 탈중앙화는 악마를 부르는 전주곡이 될 것입니다. 비탈릭과 같은 영혼의 인물이 부족하여, Cosmos는 중대한 결의 아래에서 더욱 분열된 모습을 보입니다. 또한 Do Kwon과 같은 극단적인 열광자를 낳을 수 있으며, 그는 20% APR을 이용해 커뮤니티 중립 사용자의 지지를 유도하고, 결국 600억 달러의 재산을 날려 생태계에 회복할 수 없는 손실을 초래했습니다.

마무리하며

최근 종료된 완전한 블록체인 회의에서 완전한 회장 샤오펑은 블록체인의 응용 계층 프로토콜이 대폭발을 맞이할 것이라고 언급했습니다. Cosmos는 응용 체인에 집중하는 블록체인 생태계로, 이 가장 중요한 다중 체인 시대에 Cosmos Hub가 ATOM 2.0 백서를 발표함으로써 ATOM이 이 오래된 공공 블록체인에 새로운 동력을 제공할 것임을 나타냅니다.

그러나 기술 구현 측면에서 Cosmos는 대부분의 공공 블록체인과 마찬가지로 지연된 전력이 있습니다. 이전의 IBC 모듈은 자원의 불균형으로 인해 여러 차례 지연되었으며, 기대되는 체인 간 보안 및 체인 간 계좌의 추진 상황은 구체적으로 어떻게 될까요?

현재 공공 블록체인 경쟁은 완전히 변화하였으며, Aptos, Sui와 같은 고성능 병렬 공공 블록체인이 Cosmos의 강력한 도전자가 될 수 있습니다. 새로운 경쟁 주기에서 Cosmos는 그 선두 위치를 유지하기 위해 더 혁신적인 서사와 더 견고한 생태 발전이 필요할 것입니다.

참고 자료:

1. 메타버스의 길: 《Cosmos 생태계 최신 관심사: 체인 간 보안(ICS), Atom 2.0 및 Nomic》

2. SevenUp DAO: 《새로운 산업 서사 아래 Cosmos 생태계 기회 및 인터체인 종말 전망》

3. 원자 집합지: 《cosmos 생태계의 체인 간 보안성(ATOM2.0)》