Messari: 소셜 토큰의 발전 과정과 일반적인 어려움

작성자: Kel Eleje,《The Social Token Thesis》

편집: Babywhale, Foresight News

요점:

• 소액 투자자를 유치하는 새로운 형태의 토큰 배포 메커니즘은 강세장을 촉발할 수 있으며, 소셜 토큰이 바로 그런 배포 메커니즘이다.

• 발견 가능성, 사용자 경험 및 응용 계층 문제로 인해 WHALE, ALEX 및 FWB와 같은 소셜 토큰은 과거에 지속적인 강세장을 촉발하지 못했다.

• Purple Trader와 같은 새로운 플랫폼과 월드컵과 같은 이벤트의 접근은 소셜 토큰 수요의 회복을 촉발할 수 있다.

• 소셜 토큰이 그 유용성을 크게 개선한다면, 그 최종 상태는 Balaji Srinivasan이 설명한 "네트워크 상태"와 유사할 수 있다. 이러한 결과의 TAM은 매우 크다.

현재 암호화폐 투자자들의 머릿속에 자주 떠오르는 질문은: 다음 강세장은 언제 올 것인가?

"시장"이라고 불리는 집단 의식은 다음 강세장의 촉매제가 무엇이 될 것인지에 대한 수많은 논문을 낳았다. 두드러진 주장은 새로운 토큰 배포 메커니즘—ICO, DeFi 채굴, NFT 민팅 등—이 강세장의 촉매제라는 것이다.

이론의 핵심은: 새로운 배포 메커니즘은 소액 투자자를 유치할 수 있어야 한다는 것이다. 소액 투자자에 대한 유치와 새로운 배포 메커니즘이라는 두 가지 요소는 소셜 토큰에 잘 나타나 있다.

소셜 토큰: 소개, 발전 역사 및 존재하는 문제

소셜 토큰은 사용자가 어떤 형태의 커뮤니티에 참여했음을 나타낸다. 커뮤니티는 스포츠 팀, 개인 창작자 또는 기타 공통 관심사 주위에 형성될 수 있다. 이러한 커뮤니티는 소셜 토큰을 조정 도구로 사용하며, 이는 FT 또는 NFT일 수 있다. 동질적인 소셜 토큰은 그룹 내에서 "소셜 화폐"로 가장 많이 사용되며, NFT는 일반적으로 커뮤니티에 접근하는 권한으로 사용된다.

출처: Cooper Turley

발전 역사 및 존재하는 문제

위 이미지는 소셜 토큰의 간략한 역사를 개괄한다. 각 토큰은 그 커뮤니티에 대해 다른 가치 제안을 제공했지만, 다양한 이유로 인해 사용자에게 충분한 매력을 발휘하지 못했다. 이러한 과거의 사례들은 왜 소셜 토큰이 지금까지 강세장을 촉발하지 못했는지를 설명하는 데 도움이 된다.

ALEX

ALEX 토큰은 가장 초기의 소셜 토큰 중 하나이다. 이는 Showtime의 현 창립자 Alex Masmej에 의해 2020년 4월에 발행되었다. ALEX 토큰의 "Initial Alex Offering"은 2만 달러를 모금하여 그가 파리에서 샌프란시스코로 이사하고 그의 다음 창업 프로젝트를 시작하는 데 사용되었다. 대가로 Masmej는 토큰 보유자에게 세 가지 권리를 제공했다: 그가 향후 3년 동안 벌어들인 돈의 일부(최대 10만 달러 지급), 특정 생활 결정에 대한 투표권, 그리고 Masmej의 소셜 미디어를 활용하여 홍보할 권리.

ALEX 토큰의 문제

이것은 아마도 당신이 ALEX 토큰에 대해 처음 듣는 것일 수 있다. 가장 초기의 소셜 토큰 중 하나인 ALEX 토큰은 대규모 강세장을 촉발할 수 없었으며, 특히 목표 모집 규모가 2만 달러에 불과하고 대중을 유치하기 위한 것이 아니었기 때문이다. 또한 "소셜 토큰의 Uniswap"과 같은 자금을 모으기 위한 대중 시장 플랫폼이 없었다. Roll과 같은 초기 플랫폼은 대규모 채택의 "암호"를 풀지 못했다.

소셜 토큰은 미래의 사용자에게 더 강력한 발견 가능성과 최적화된 사용자 경험을 제공해야 성공할 수 있다.

ASH 토큰

ASH는 유명한 암호 예술가 Murat Pak에 의해 2021년 6월에 출시된 다면적 토큰화 커뮤니티의 초기 사례이다. burn.art 플랫폼은 사용자가 NFT를 소각할 때만 ASH 토큰을 발행한다. 사용자가 1개의 Pak NFT를 소각하면 1000개의 ASH 토큰을 얻고, 다른 종류의 NFT를 소각하면 2개의 ASH 토큰을 얻는다. 그런 다음 ASH는 burn.art 플랫폼에서 발행된 새로운 NFT를 민팅하는 화폐 형태로 사용될 수 있다.

이 프로젝트의 인지도가 높아짐에 따라, 몇몇 유명한 파트너들이 두 번째 NFT 발행에 참여하게 되었고, 결국 FVCKRENDER, Coldie 및 Mad Dog Jones와 같은 유명한 암호 예술가들로 구성된 라인업이 만들어졌으며, 심지어 파리스를 힐튼도 참여하게 되었다.

ASH 토큰의 문제

Pak의 burn.art 플랫폼은 예술가들이 커뮤니티에 참여하도록 유도했지만, Pak이 이 프로젝트의 발전에 특별히 헌신하지 않았기 때문에 더 큰 커뮤니티로 발전하지 못했다. 두 번째 발행 이후 Pak은 이 프로젝트에 대한 트윗을 더 이상 게시하지 않아 프로젝트는 결국 침묵에 빠졌다. 미래의 소셜 화폐 기반 플랫폼은 지속적으로 가치를 제공해야 하며, 그렇지 않으면 일시적인 현상에 그칠 것이다.

WHALE

WHALE은 또 다른 예술 주제의 토큰이다. WHALE은 NFT 수집가 WhaleShark에 의해 2020년 여름에 발행되었다. WHALE 토큰과 관련된 WHALE vault는 7600만 달러의 평가로 성장했다. ASH 토큰과 달리 WHALE 토큰은 특별한 소각/발행 기능이 없으며, 사용자는 2차 시장에서 구매하거나 Discord에서 기존 보유자로부터 구매할 수 있다.

출처: Whale

WHALE 토큰의 문제

vault의 평가가 7600만 달러에 달하지만, WHALE 토큰의 거래량은 1100만 달러에 불과하다. 그 이유는 토큰 보유자가 vault를 소유하지 않기 때문이다—vault는 WhaleShark만의 것이다. 커뮤니티가 소유권을 가지지 않기 때문에 vault의 평가와 토큰은 완전히 단절되어 있다. 공유 소유권은 좋은 아이디어이지만—공유하는 집단이 자산의 소유권을 공유할 수 있을 때에만 가능하다.

FWB

Friends With Benefits DAO는 자신을 "협력자 네트워크, 커뮤니티의 커뮤니티"라고 설명한다. 그것은 "커뮤니티 참여를 유도하고 집단 가치를 창출하기 위해" FWB 토큰을 만들었다. 실제로 FWB 토큰은 FWB가 후원하는 이벤트와 전체 FWB 커뮤니티에 접근하는 데 사용된다. 커뮤니티의 일원이 되기 위해서는 항상 75개 이상의 FWB 토큰을 보유해야 한다.

출처: FWB 로드맵

점점 더 많은 영향력 있는 암호화폐 원주율 사용자가 FWB에 가입함에 따라 시장의 관심도 함께 증가했다. 이로 인해 a16z는 2021년 10월에 1억 달러의 평가로 이 플랫폼에 1000만 달러의 투자를 주도했다. 현재로서는 이것이 현명한 결정이 아니었던 것처럼 보인다.

FWB의 문제

왜 FWB의 모멘텀이 사라졌을까? ASH의 방향 부족 문제와는 달리, FWB 문제는 비전이 너무 거대하다는 것이다. 그들의 자금 조달 로드맵은 "탈중앙화된 도시국가, 기업 및 문화 운동 간의 새로운 혼합 모델"이 되는 것을 포함하여 이 프로토콜의 미래에 대한 몇 가지 대담한 비전을 개요하고 있다. 그러나 현재의 제품은 실제로는 유료 접근 Discord 채널과 전 세계의 몇몇 파티에 참여하는 권리만 포함되어 있다. 거창한 로드맵은 단기적인 추진력을 생성하는 데 유리하지만, 단기적인 추진력이 반드시 장기적인 성공으로 이어지지는 않으며, 더 온건한 방식으로 앞으로 나아가고 커뮤니티의 기대를 관리해야 한다.

개선 과정: 소셜 토큰의 채택 사례

결론적으로, 초기 소셜 토큰을 괴롭힌 주요 문제는 관심 부족, 발견 가능성 및 유용성의 결여였다. 다음 강세장을 촉발하기 위해 새로운 소셜 토큰은 이러한 분야에서 돌파구를 찾아야 한다.

관심과 발견 가능성

ALEX는 후발주자로서 초기 추종자들이 그들의 지속적인 성장에서 경제적 이익을 얻기를 희망했지만—이는 개인 소셜 토큰 발행자의 잠재적인 특성 중 하나일 뿐이다.

전반적으로 암호화폐와 인터넷은 이미 많은 추종자를 보유하고 있으며 이 추종자들을 통해 이익을 얻고자 하는 개인들로 가득 차 있다. 영향력이 큰 사람들이 소셜 토큰 모델을 채택할수록 관심도가 크게 증가할 것이다.

발견 가능성 문제도 마찬가지이다. 암호화 수직 분야의 성공은 종종 거래소에 의해 촉진되며, 거래소는 사용자 경험을 단순화하여 사용자가 이러한 자산을 발견하는 것을 더 쉽게 만든다. Uniswap의 롱테일 토큰, OpenSea의 NFT 등과 마찬가지로. Rally와 TryRoll과 같은 소셜 토큰 전용 거래소는 일반 사용자가 소셜 토큰을 발견하는 데 필요한 사용자 경험을 완전히 실현하지 못했다. 발견 가능성을 해결하는 한 가지 방법은 곧 출시될 소셜 토큰 거래소 Purple Trader에서 온다.

Purple Trader 데모 스크린샷

Purple Trader는 플랫폼에서 사용자에게 이해하기 쉬운 소셜 토큰 분석을 보여줌으로써 발견 가능성 문제를 해결하는 것을 목표로 한다. 이론적으로 거래소와 분석을 결합하면 사용자가 구매하는 자산에 대한 더 명확한 이해를 갖게 되어 더 큰 수요를 촉발할 수 있다.

Purple Trader는 집계기의 이점도 가지고 있다. 시기 문제로 인해 집계기는 다른 체인 시장에서 실패했으며—ERC-20 토큰의 1inch 또는 NFT의 Gem과 같은 집계기가 시장에 진입했을 때, Uniswap 및 OpenSea와 같은 개별 거래소는 이미 거래자와 유동성 제공자에게 선도적인 이점을 얻었다. 소셜 토큰은 현재 그러한 거래소가 없다. 이러한 상황에서 집계기는 인터넷 집계 이론에 따라 승리해야 한다.

출처: On Aggregation Theory And Web3

Socios.com 생태계는 발견 가능성을 높이는 또 다른 방법을 채택하고 있다. Socios의 Chiliz 블록체인은 전 세계의 인기 축구 팀을 위해 팬 토큰을 호스팅하며, 이 토큰은 팬들이 관련 팀과 관련된 독점 프로모션 및 보상 권리를 얻을 수 있게 한다. 이러한 권리는 혁신적인 것이 아니지만, Socios.com은 각 축구 클럽 및 리그와의 협력을 통해 올해 월드컵 동안 기적을 창출할 수 있을 것이다.

2022 월드컵 해에 들어서면서 Socios는 아르헨티나와 포르투갈과 같은 팀과 파트너십을 체결했으며, 이 두 팀은 각각 메시와 C 로나우도가 소속된 팀이다. 이 선수들은 세계에서 가장 유명한 운동선수 중 하나로, 수십억 명이 그들의 경기를 시청한다. 다시 말해, 월드컵은 Socios, Chiliz 블록체인 및 전체 팬 소셜 토큰에게 거대한 마케팅 기회가 될 것이다.

유용성

어느 정도 WHALE, ALEX 및 FWB는 미래 커뮤니티의 초기 개념 증명 역할을 했다. 미래의 커뮤니티는 이러한 초기 사례를 복제하고 그들의 토큰에 새로운 유용성을 추가함으로써 프로젝트 가치를 높일 기회를 가지고 있다. DeFi에서는 토큰의 거래량이 재무 가치의 6-7배 이하로 떨어지는 경우가 거의 없으며, 이는 거버넌스가 재무 자산의 신청 및 청산을 가능하게 하기 때문이다.

WHALE과 같은 토큰은 일부 거버넌스 기능을 가지고 있지만, 재무 관리는 거버넌스의 내용에 포함되지 않는다. 미래의 "탈중앙화된 예술 갤러리"가 토큰 보유자에게 어떤 형태의 탈중앙화된 소유권을 제공할 수 있는 것을 쉽게 상상할 수 있다. WHALE에서는 토큰 평가가 커뮤니티가 얻은 자산 평가에 의해 제한된다.

ALEX 토큰은 체인 상의 수익 공유 프로토콜(ISA)의 첫 번째 사례이다. 그러나 토큰 판매의 설계는 프로토콜 적용 기간과 수익을 제한하여 구매자의 유용성을 최소화했다. Masmej가 설립한 회사의 평가가 10억 달러로 성장했지만, Alex의 초기 투자자는 거의 아무런 혜택을 받지 못한다고 상상해 보라. ISA가 점점 더 많은 투자자를 유치함에 따라, 그들은 조건의 다양성을 증가시킬 수 있다.

위의 프로젝트 중 가장 원대한 비전을 가진 것은 Friends With Benefits이다. FWB는 Balaji Srinivasan이 말하는 네트워크 국가를 구축하기 위한 가장 초기의 시도 중 하나로, 이는 "집단 행동 능력을 가진 고도로 일관된 온라인 커뮤니티로, 전 세계적으로 크라우드 펀딩을 하고 궁극적으로 현재 국가의 외교적 인정을 받을 수 있다."

현재 온라인 커뮤니티가 기존 국가로부터 외교적 인정을 받을 가능성이 있다는 것을 인정하는 것은 다소 우스꽝스럽게 보이지만, 실제로 이러한 결과를 촉진할 수 있는 도구가 존재한다—소셜 토큰이다. FWB가 탈중앙화된 도시국가, 기업 및 문화 운동의 혼합체가 되는 목표를 실제로 달성했다고 상상해 보라. Balaji가 구상한 네트워크 상태(170만 명의 구성원과 1570억 달러의 연간 수익)가 모두 체인 상의 소셜 토큰과 연결되어 있다면, 그 토큰의 가치는 얼마나 될까?

출처: The Network State in One Image

결론

소셜 토큰은 수많은 토큰 배포 메커니즘 중 하나일 뿐이다. 현재로서는 주류 대중의 관심을 잘 끌 수 있는 프로젝트가 거의 없다. FWB, WHALE 및 ALEX와 같은 토큰은 이 새로운 수직 분야의 길을 열었지만, 그 과정에서 몇 가지 고통스러운 교훈을 얻었다. 소셜 토큰이 또 다른 강세장을 이끌기 위해서는 다음 세대 프로젝트가 이러한 선구자들이 발견 가능성, 사용자 경험 및 전반적인 유용성 측면에서 가진 단점을 개선해야 성공할 수 있다.