Coinbase 연구원: 미국 현물 비트코인 ETF의 출시는 두 가지 잠재적 위험을 초래할 수 있다

ChainCatcher 메시지에 따르면, Coinbase 기관 연구 책임자 David Duong과 고위 판매 트레이더 Greg Sutton은 미국에서 현물 비트코인 ETF가 출시될 경우 "규제된" 비트코인 부족이 발생할 수 있다고 밝혔습니다. 이러한 ETF가 거래를 시작하면 두 가지 주요 위험이 발생할 수 있습니다: 첫 번째 위험은 현물 비트코인 ETF가 기관의 BTC 구매에 문제를 일으킬 수 있다는 점입니다. 발행자는 ETF에서 보유하기 위해 충분한 비트코인을 구매해야 합니다; 두 번째 위험은 더 일반적인 기관 거래 전략인 "기초 거래(basis trade)"와 관련이 있습니다. 이는 비트코인 현물 가격과 비트코인 선물 계약 간의 가격 차이를 이용하는 것입니다.

Velo의 데이터에 따르면, 비트코인 현물과 선물 계약의 거래량이 크게 증가함에 따라 지난 2주 동안 기초 거래의 잠재적 수익이 20% 급증했습니다. 그러나 기관 투자자들이 비트코인에 직접 투자하는 경우(현물 ETF 제품을 통해) 기초가 축소되어 거래의 수익성이 크게 감소할 것입니다.