토큰 경제학 개요: 투자 전에 어떤 지표를 봐야 할까요?

저자：cyclop, 암호화폐 KOL

편집: Felix, PANews

좋은 토큰 경제학은 토큰이 1년 내에 백 배 성장하는 데 도움을 줄 수 있지만, 나쁜 토큰 경제학은 토큰이 90% 하락할 수 있습니다. 토큰 경제학에 대한 이해는 암호화폐 분야에서 가장 중요한 기술입니다. 만약 당신이 토큰 경제학을 이해하지 못한다면, 성공적인 투자를 얻기 어려울 것입니다. 학습은 필수적이며, 맹목적으로 거래하지 마십시오. 그렇지 않으면 손해를 볼 수 있습니다. 암호화폐 KOL cyclop은 토큰 경제학에 대한 개요를 제공하였으며, 다음은 토큰 경제학에 대한 완전한 가이드입니다.

당신이 잠재적인 토큰을 찾기 시작할 때, 예를 들어 CMC에서, 다음과 같은 내용을 보게 됩니다:

• 시가총액 (MC)
• 총 공급량
• 유통량
• 전체 희석 가치 (FDV)

이들은 기본적인 공급 지표입니다:

• 유통량: 현재 유통되고 있는 토큰
• 총 공급량: 존재할 수 있는 토큰의 총량
• MC: 유통량의 총 가치 (달러 기준)
• FDV: 총 공급량의 총 가치 (달러 기준)

이 지표들을 이해하면 토큰의 잠재력을 평가할 수 있습니다. 그러나 이를 위해서는 명목상의 개념뿐만 아니라, 그것들이 어떻게 작동하는지, 그리고 가격에 어떤 영향을 미치는지를 이해해야 합니다.

먼저 공급부터 시작하겠습니다. 토큰에는 두 가지 경로가 있습니다:

• 인플레이션
• 디플레이션

인플레이션 토큰: 토큰의 공급이 증가할 수 있으며, 이를 '방출'이라고 합니다.

방출은 불리한 요소로, 일반적으로 가치 하락을 초래합니다. 그러나 방출 속도가 느리고 양이 적다면, 가치에 큰 영향을 미치지 않을 수 있습니다.

디플레이션 토큰: 시간이 지남에 따라 토큰 공급이 감소하는 경우입니다. 프로젝트가 토큰을 재구매하고 소각할 때 발생합니다. 이론적으로 공급이 줄어들면 가치는 증가해야 하지만, 이는 이론상일 뿐입니다.

이제 토큰의 발행과 수명을 결정하는 주요 요소인 분배와 배포에 대해 논의하겠습니다.

두 가지 방법이 있습니다:

• 프리 마이닝 (초기 투자자, 팀, 자문 등 사이에 분배)
• 공정한 발행 (모든 사람이 동등한 구매 자격을 가짐)

대부분의 프로젝트는 프리 마이닝 방식을 채택합니다.

왜 이 방식이 중요한가요?

만약 TGE가 100%라면, 50%의 토큰이 투자자에게 분배된다면, 투자자는 언제든지 토큰을 매도할 수 있으며, 소액 투자자는 유동성을 제공하는 '받는 사람'이 될 수 있습니다. 그래서 당신은 다음을 이해해야 합니다:

• TGE 분배
• 베스팅 (토큰 잠금)
• 클리프 (절벽 기간)

토큰 분배는 일반적으로 다음과 같은 수령 유형이 있습니다:

• 개인 판매 (투자자, KOL 등)
• 공개 판매 (소액 투자자)
• 마케팅
• 생태계 (스테이킹, 보상 등)
• 에어드랍

그들은 어떻게 토큰을 판매하나요?

토큰 발행일은 TGE라고 불립니다.

• TGE 분배는 위의 모든 개인에게 분배되는 토큰의 비율 (10-20%)
• 클리프는 TGE 이후와 다음 베스팅 이전의 기간
• 베스팅은 매월 일정 비율의 토큰이 점진적으로 방출되는 것을 의미합니다.

최근 몇몇 프로젝트는 TGE 비율이 낮은 방법 (최대 20%)을 채택하고, 이후 몇 개월의 클리프와 12개월 이상의 베스팅을 진행했습니다.

이 방법은 프로젝트의 장기적인 성공에 더 적합하므로, 투자 전에 이러한 모든 세부 사항을 확인하는 것이 중요합니다.

오늘날 어떤 토큰이 성공하기 위한 또 다른 핵심 요소는 수요입니다. 그래서 프로젝트 측은 소액 투자자가 특정 토큰을 구매하도록 유도합니다. 예를 들어, 비록 인플레이션이 심각하더라도, 사람들은 생존을 위해 달러를 구매합니다.

일반적으로, 토큰에 대한 수요를 촉진하는 4가지 요소가 있습니다:

• 가치 저장
• 커뮤니티 주도
• 유용성 효과
• 가치 축적

가치 저장

암호화폐는 가치 저장 수단으로 사용될 수 있습니다. 많은 사람들이 암호화폐를 구매하는 이유는 단순히 돈을 저장하기 위해서입니다. 예를 들어 비트코인은 종종 금과 비교됩니다.

커뮤니티 주도

이번 사이클이 대중에게 보여준 것처럼, 커뮤니티는 수요를 강력하게 촉진할 수 있습니다. 메메코인의 부상은 전적으로 커뮤니티 덕분입니다. 사람들은 돈을 벌 수 있다고 생각하는 것을 구매합니다.

유용성 효과

토큰을 보유함으로써 특정 유용성을 제공할 때 수요를 자극합니다. 예를 들어, 스테이킹을 위해서는 특정 네트워크의 토큰이 필요합니다.

가치 축적

• 보유자에게 인센티브 제공

사람들은 또한 토큰이 어떤 가치를 제공하기를 원합니다. 이것이 바로 스테이킹입니다. 당신은 자산을 잠궈 정기적으로 보상을 받을 수 있습니다. 이는 모든 측면에 이익이 되며, 위험이 상대적으로 낮습니다.

가치 축적

• 보유자에게 인센티브 제공

또 다른 선택은 보유하는 것입니다. 프로젝트 측은 종종 보유자에게 보상/에어드랍 등을 제공합니다. 이는 모두에게 이익이 됩니다. 보유를 통해 매도 압력을 줄이는 방법은 여러 가지가 있습니다:

VeToken

• 토큰을 보유함으로써 VeToken을 얻을 수 있습니다.
• "Ve"는 투표 위임을 의미하며, 당신의 토큰을 잠그면 투표권을 얻는다는 뜻입니다.
• 보유 기간이 길수록 축적되는 투표권이 커집니다.

채굴

• 보유는 또한 당신의 채굴 효율성을 높일 수 있습니다.
• 보유량이 많을수록 수익 비율이 증가합니다.

또한, 수요가 아무리 높더라도 누가 보유하고 있는지를 이해하는 것이 중요합니다. 강력한 커뮤니티인지, 매도자인지를 파악하는 것이 더 도전적입니다. 당신은 해당 프로젝트의 커뮤니티에 참여하고 분석해야 합니다.

또한, 비록 토큰 경제학이 나쁘더라도 토큰이 상승할 가능성이 있으며, 그 반대도 마찬가지입니다. 항상 이러한 가능성을 고려해야 합니다. 아래는 투자 전에 확인해야 할 사항입니다:

• 총 공급량과 유통 공급량
• 분배와 배포
• 잠금 기간/해제 날짜
• 방출량 비율
• 수요

이러한 분석을 통해, 당신은 이 프로젝트가 투자할 가치가 있는지를 기본적으로 판단할 수 있습니다.