招商宏观：미국 연방준비제도는 여전히 정책 카드를 공개하고 싶지 않다

ChainCatcher 메시지,招商宏观评美联储降息：전반적으로 세 가지 신호:

1) 미연준은 팬데믹이 고용과 인플레이션에 미친 영향의 단계가 끝났다고 판단하고 있다;

2) 선제적 지침 시대는 일시적으로 막을 내렸으며, 미연준은 모든 정책 카드를 공개하고 싶지 않다. 50BP의 대폭적인 금리 인하는 이미 반영된 기대에 따라 미국 주식과 채권의 큰 변동성을 방지하기 위한 것이며, 파월 의장이 계속해서 지켜보겠다는 태도를 유지하는 것도 8월 초 미국 경제의 하드 랜딩에 대한 우려로 인해 엔화의 캐리 트레이드가 반전되는 상황이 다시 발생하지 않도록 하기 위함이다;

3) 또한, 미연준은 대폭적인 금리 인하로 인해 미국 주식의 흡입 효과가 무너지고 자금이 대규모로 미국 자본 시장에서 유출되는 것을 방지하고자 한다. 따라서 미국 경제 데이터가 완전히 악화되기 전까지는 미연준이 대폭 금리를 인하하더라도 모든 비달러 자산을 크게 부양할 수는 없을 것이다. 그러나 달러 지수는 당분간 강세를 보이기 어려울 것으로 예상되며, 비달러 통화의 평가절하 압력을 완화할 수 있을 것이다. (금십)