비트코인이 9만 달러를 돌파했는데, 어떤 이유로 상승하고 있나요?

저자: 아 레이의 새로운 세계, BlockBeats

GSR 연구 분석가 Toe Bautista는 트럼프가 미국 대선에서 승리한 후, 많은 프로젝트 팀들이 기회를 기다리며 다른 토큰 발행 상황과 선거 결과를 관찰하고 있다고 밝혔습니다. 그는 또한 거시적 조건이 유리하게 유지된다면 비트코인 가격이 추가 상승할 가능성이 있다고 생각합니다. "비트코인이 90,000달러에 도달하는 것은 쉽게 예측할 수 있으며, 내년 1분기든 말든 간에 그 시점이 올 것입니다."

트럼프가 미국 대통령으로 선출된 후, 모든 사람들은 BTC가 곧 90,000달러를 돌파할 것으로 기대했지만, 실제로 그 90,000달러가 이렇게 빨리 올 것이라고는 예상하지 못했습니다.

"미친 황소장"이 이미 돌아왔는가, 앞으로 어떤 우려가 있을까요?

Micro Strategy 보유

Micro Strategy는 BTC를 대량 보유하고 있는 회사로, 현재 MicroStrategy는 총 252,220개의 비트코인을 보유하고 있으며, 총 구매 비용은 약 99억 달러, 평균 구매가는 약 39,266달러입니다. 현재 비트코인 보유 총 가치는 201.77억 달러입니다.

ETF 유입

ETF는 출시 초기 많은 관심을 받았으며, 이는 대규모 신규 자금 유입 때문이었습니다. 비트코인 가격도 새로운 역사를 썼습니다. 그러나 곧 ETF의 총 자금이 순유출되기 시작했고, 시장 정서도 하락하기 시작했습니다. 하지만 최근 BTC ETF는 대규모 자금 유입이 지속되고 있으며, 상위 10개 ETF의 총 유입량은 7일 동안 지속적으로 증가했습니다.

단 하루 자금 순유입이 새로운 기록을 세운 것뿐만 아니라, 보유량도 새로운 기록을 세웠습니다. 논리는 명확합니다. 트럼프가 취임한 이후 "암호화 금원"이 등장할 가능성이 높으며, 미국 정치 세력의 암호화 지원이 점점 더 강해질 것입니다. 전통 금융의 "대형 투자자"들은 암호화에 대한 자금 배분 가능성이 높아질 것이며, BTC ETF는 암호화 투자에 가장 편리한 경로가 되었습니다. 다른 미국 주식 투자자들에게도 BTC ETF는 트럼프의 지지 아래 매우 매력적으로 변할 것입니다.

금리 인하

미국 연준은 9월에 50bp 금리를 인하했으며, 이는 대폭 초과 예상을 초과했습니다. 이때 비트코인도 즉각적으로 급등했습니다. 11월 통화정책 회의에서도 25bp 금리 인하가 확정되었으며, 이는 시장에서 일반적으로 긍정적인 요소로 이해되고 있습니다. 결국, 지난 황소장의 시작점은 2020년 3월의 금리 인하였습니다.

CPI

오늘 밤 21:30에 미국은 CPI 데이터를 발표했으며, 전체적으로 시장 예상과 일치했습니다. 미국 주식 시장은 CPI 데이터에 큰 변동을 보이지 않았고, 비트코인은 상승하기 시작하여 90,000달러를 돌파했습니다. 시장은 CPI 데이터에 대한 기대가 합리적으로 돌아왔습니다. 전체적으로 CPI 데이터가 미국 연준의 금리 인하 등 완화적 통화 정책에 미치는 영향은 크지 않았습니다.

11월 역사 데이터

데이터 외에도 약간의 의식적인 요소가 추가되었습니다.

Coinglass 데이터에 따르면, 비트코인은 2012년, 2016년, 2020년 반감기 이후 4분기 투자 수익률이 각각 97.7%, 58.17%, 168.02%로 좋은 성과를 보였습니다. 그 중 2016년 11월 수익률은 5.42%, 2020년 11월 수익률은 42.95%였으며, 이번 달 수익률도 기대할 만합니다.

특히 주목할 점은 비트코인이 올해 9월 7.35% 상승하여 역사상 최고의 성과를 기록했으며, 역사적으로 비트코인이 9월에 상승할 때마다 연말까지 상승하는 경향이 있다는 것입니다.

새벽이 지나고, 역사가 다가옵니다.

비트코인 향후 시장 전망, 트레이더들은 어떻게 생각할까요?

PlanB: 2025년 말 BTC는 100만 달러에 도달할 것으로 예상

PlanB는 비트코인 Stock-to-Flow(S2F) 모델의 창시자로, 독특한 자산 희소성과 가격 관계 모델로 암호화 산업 내에서 높은 명성을 얻고 있습니다. 그의 분석은 비트코인의 장기 가치 성장 잠재력에 초점을 맞추고 있으며, 특히 반감기 사건 이후의 가격 변동에 주목하고 있습니다. 그의 최신 예측에 따르면, 트럼프가 다가오는 대통령 선거에서 승리할 경우 비트코인 시장은 전례 없는 가격 급등을 맞이할 수 있습니다. PlanB는 일련의 월별 일정표를 통해 다양한 시장 시나리오에서 비트코인의 가격 발전 방향을 보여주었습니다.

몇 달 전의 예측에서, PlanB는 자신의 모델 S2F에 따라 구체적인 수치를 제시했습니다:

11월: 트럼프가 대선에서 승리하면 비트코인 가격이 10만 달러에 도달할 것입니다. 트럼프가 선거에서 승리하면, PlanB는 비트코인이 중요한 전환점을 맞이할 것이라고 생각합니다. 그는 트럼프의 취임이 암호화폐에 대한 우호적인 정책을 가져올 수 있으며, 현재 바이든/해리스 정부의 암호화폐에 대한 "전쟁"을 종식시킬 것이라고 지적했습니다. 특히 Gary Gensler와 Elizabeth Warren 등의 규제 고위 관료에 대한 정책 견제가 비트코인 가격을 10만 달러로 직접 상승시킬 것입니다.

12월: ETF 자금이 대량 유입되면 비트코인이 15만 달러로 급등할 것입니다. PlanB는 트럼프의 승리가 비트코인 ETF의 승인을 위한 장애물을 제거할 것이라고 생각하며, 대량의 자금이 시장에 유입될 것으로 예상합니다. ETF의 유입은 주류 금융 시장의 수용과 인정을 나타내며, 투자자의 신뢰를 통해 비트코인 가격을 15만 달러로 더욱 밀어올릴 것입니다.

2025년 1월: 암호화 산업이 미국으로 돌아오면 비트코인이 20만 달러로 상승할 것입니다. 트럼프 정부의 암호화폐 정책 개방으로 인해 많은 암호화 산업 회사와 투자자들이 다시 미국으로 사업을 가져올 가능성이 있습니다. PlanB는 이것이 상당한 시장 수요 효과를 발생시켜 비트코인 가격을 20만 달러로 밀어올릴 것이라고 예상합니다.

2025년 2월: "파워 법칙" 팀이 수익을 실현하며 가격이 15만 달러로 하락할 것입니다. 2월의 조정은 비트코인 시장 조정에 대한 예측입니다. PlanB는 투자자들의 수익 실현이 비트코인이 고점을 찍은 후 잠시 15만 달러로 하락할 것이라고 생각합니다. 그러나 이러한 조정은 짧고 필요할 것이며, 다음 단계의 상승을 위한 더 안정적인 기반을 마련할 것입니다.

2025년 3월부터 5월까지: 비트코인의 세계화 추세가 이어지며 가격이 50만 달러를 돌파할 것입니다. 3월부터 PlanB는 부탄, 아르헨티나, 두바이 등 국가들이 비트코인을 법정 통화로 채택할 것이라고 예상하며, 4월부터 트럼프의 추진으로 미국도 비트코인 전략 비축을 시작할 것입니다. 이어서 5월에는 다른 국가들, 특히 비유럽 연합 국가들이 이 물결에 합류하여 비트코인이 50만 달러로 더욱 상승할 것입니다.

2025년 6월: 인공지능의 도움으로 가격이 60만 달러에 도달할 것입니다. 6월에 PlanB는 인공지능이 비트코인 시장에서 자율적으로 차익 거래에 참여하기 시작할 것이라는 가설을 제시했습니다. 그는 AI의 비트코인 시장 참여가 고빈도 거래를 더욱 촉진시켜 비트코인이 60만 달러를 돌파할 것이라고 예상합니다.

2025년 7월부터 12월까지: FOMO가 사라지며 가격이 100만 달러에 도달할 것입니다. 이후 몇 달 동안 PlanB는 시장의 FOMO 감정이 사라지기 시작할 것이라고 생각하며, 비트코인이 연말에 100만 달러의 새로운 최고치를 기록할 것으로 예상합니다. 이 시점에서 비트코인은 단순한 자산 저장 수단이 아니라 전 세계 투자자들에게 필수적인 자산으로 자리 잡을 것입니다.

2026-2027년: 시장 조정과 약세장. 2026년, PlanB는 비트코인 가격이 100만 달러에서 50만 달러로 조정되어 분배 단계에 들어갈 것으로 예상하며, 2027년에는 시장이 약세장에 접어들어 비트코인 가격이 20만 달러까지 하락할 것으로 예상합니다.

PlanB는 이 예측의 핵심이 비트코인의 희소성 가치에 있다고 요약했습니다. 그는 희소성이 자산 가격을 주도하는 핵심 요소가 될 것이라고 지적하며, 이는 부동산과 금과 같은 희소성 자산과 유사하다고 말했습니다. PlanB는 향후 18개월 동안 비트코인 가격이 반감기 효과와 시장 수요의 영향을 받아 급격히 성장할 것으로 예상하며, 이를 통해 전 세계 투자자들 사이에서 "디지털 금"의 지위를 계속 강화할 것이라고 믿고 있습니다.

PlanB의 이 예측의 핵심은 비트코인의 희소성 가치에 있으며, 그는 투자자들이 희소성을 선호한다고 강조했습니다. 현재의 희소성은 기본적으로 3가지 선택이 있습니다: 부동산(S2F 100, 시가총액 10조 달러), 금(S2F 60, 시가총액 20조 달러) 또는 비트코인(S2F 120, 시가총액 1조 달러). 따라서 비트코인의 희소성은 자산 가격을 주도하는 핵심 요소가 될 것입니다.

PlanB는 반대 시나리오를 제시했습니다. 즉, 만약 해리스가 승리한다면, 이는 "서구 문명의 종말"을 의미하며, 미국 제국의 쇠퇴를 더욱 가속화할 것이라고 생각합니다. 그는 Gensler와 Warren의 규제 하에서 암호화 산업이 더욱 압박을 받을 것이며, 더 많은 질식점 조치가 이어질 것이라고 예상합니다. 심지어는 실현되지 않은 자본 이득세와 같은 더 엄격한 세금 정책이 도입될 가능성도 있습니다. 그러나 그는 비트코인이 특정 규제 환경에 의존하지 않으며, 그 가치 주도는 여전히 전 세계의 희소성에 대한 수요에서 비롯될 것이라고 강조했습니다.

Alex Krüger: 선거 당일 BTC 현물 중심

아르헨티나의 경제학자이자 트레이더, 자문인 Alex Krüger는 선거 결과가 비트코인 가격의 방향에 직접적인 영향을 미칠 것이라고 생각합니다:

트럼프 승리: 비트코인 연말 목표가 9만 달러. Krüger는 트럼프가 승리한 후 비트코인 가격이 연말 전에 빠르게 9만 달러에 도달할 것이라고 예상하며, 55%의 실현 확률을 제시했습니다. 이러한 시나리오에서 그는 비트코인 가격이 "급속히 상승할 것"이라고 예측합니다. 시장은 이미 트럼프의 승리가 암호화폐에 긍정적인 영향을 미칠 것이라는 부분적인 기대를 하고 있습니다. 그러나 여전히 일정 부분 가격이 저평가되어 있으며, 시장의 빠른 반응은 뉴스 확인 후 곧바로 나타날 것입니다.

The Giver: 선거 후 중기 하락

The Giver는 익명의 경험이 풍부한 투자자로, 매매 금융 기관에서의 경험이 많습니다. 그는 현재 특별 상황의 사모펀드 투자에 종사하고 있으며, 다른 관점을 제공합니다. The Giver의 전략은 Krüger와 PlanB에 비해 더 보수적이며 단기적인 것에 초점을 맞추고 있습니다. 그는 선거에 의해 촉발된 비트코인의 상승이 더 많은 일시적인 현상일 뿐, 장기적인 추세가 아닐 것이라고 생각합니다. 이러한 관점은 특히 시장 유동성과 단기 사건의 주도 효과를 강조하며, 비트코인이 대선 후 하락 조정을 맞이할 가능성이 있다고 지적합니다. 그의 구체적인 분석은 다음과 같습니다:

이번 비트코인 상승의 원동력은 사건 주도형 "비점착성" 구매자들, 즉 선거 리스크를 헤지하려는 단기 투기자들로부터 비롯된 것이며, 전체적인 추세 때문이 아닙니다. 이러한 구매자들은 비트코인을 장기 보유하지 않을 것이며, 선거 결과가 확정되면 시장에서 빠르게 철수할 가능성이 큽니다. 따라서 이러한 자금은 "점착성"이 부족하여 선거 후 비트코인 가격이 하락 압박을 받을 수 있습니다.

알트코인의 부진한 성과와 비트코인의 집중도. 그의 관점에서 자금 유입은 주로 비트코인에 집중되어 있으며, 알트코인으로 널리 퍼지지 않아 알트코인의 성과가 부진하다는 것입니다. 이는 현재 자금 흐름이 비트코인을 헤지 도구로 기반으로 하고 있으며, 전체 암호화 시장의 긍정적인 요소가 아니라는 것을 나타냅니다.

The Giver는 앞으로 일주일 동안 비트코인의 미결제 계약과 보유 상황이 계속해서 혼잡해질 것이며, 심지어 새로운 최고치를 기록할 것이라고 예상합니다. 그는 이러한 "우측 효과"가 비트코인 가격의 단기 급등을 가져올 수 있지만, 2024년 4분기의 제한된 시장 용량으로 인해 다음 연도까지 지속될 가능성은 낮다고 지적합니다. 이러한 단기 효과는 비트코인 가격이 선거 전 정점에 도달할 가능성을 높이지만, 그 이면의 투기성 유동성은 장기적인 상승세를 지탱하기에는 부족합니다.

이러한 판단을 바탕으로 The Giver는 상대적으로 공격적인 투자 전략을 제시했습니다: 현재 시장 환경을 기반으로 비트코인을 매수하고 다른 주요 코인과 알트코인을 매도하는 것입니다. 비트코인은 선거일 이전에 70,000달러를 테스트할 것이지만, 결과 발표 후 누가 승리하든 간에 결국 중기 하락이 나타날 것입니다.

Markus: BTC 매수 및 SOL 매도 헤지 전략

Markus Thielen은 Matrixport와 10X Research의 유명한 분석가로, 몇 달 전 비트코인 1조 달러 시가총액 예측의 정확성으로 인해 투자 커뮤니티에서 빠르게 알려지게 되었습니다.

Markus의 최신 분석은 10X Research의 최신 신호 모델을 기반으로 하며, 이 모델의 적중률은 73%에서 87%에 이르며, 일반적으로 2주에서 9개월 내에 실현됩니다. 그는 비트코인 가격이 역사적 추세를 따라 계속 발전한다면, 향후 2주 내에 8% 상승하고, 한 달 내에 13%, 두 달 내에 26%, 세 달 내에 40% 상승할 수 있다고 예측했습니다. 이를 바탕으로 비트코인 가격은 2025년 1월 27일에 10만 달러를 돌파할 가능성이 있으며, 2025년 4월 29일에는 약 14만 달러 목표에 도달할 것으로 보입니다.

선거 결과에 대해 Markus는 다양한 선거 결과가 비트코인 및 기타 암호화 자산에 미치는 영향을 분석했습니다. Markus는 트럼프가 취임한 후 비트코인이 5% 상승할 수 있으며, 솔라나와 이더리움도 유사한 상승폭을 기록할 수 있다고 예측했습니다. 그는 트럼프의 승리가 암호화폐에 더 우호적인 정책 환경을 가져올 것이며, 시장 상승을 촉진할 것으로 기대합니다.

이러한 상황에서 Markus가 제안하는 전략은 "비트코인 매수, 솔라나 매도"로, 선거에 따른 불확실성을 헤지하는 것입니다. 그러나 Markus는 선거 결과가 지연되거나 논란이 있을 경우, 이는 시장의 불확실성을 증가시켜 비트코인의 변동성을 높일 수 있다고 지적했습니다.

선거 결과에 논란이 있거나 해리스의 승리가 비트코인을 단기적으로 하락시키는 경우, Markus는 비트코인이 여전히 강한 하락 저항성을 보일 수 있다고 강조하며, 투자자들에게 비트코인의 단기 하락 후 매수 기회를 잡을 것을 권장합니다.

파생 시장과 체인 상 데이터에 따르면, 단기 보유자들이 보유한 비트코인의 총량이 10월에 증가했으며, 장기 보유자들의 비트코인 보유량은 감소했습니다. 이러한 동태는 가격이 중요한 저항선을 돌파할 준비가 되었음을 나타냅니다. 비트코인 옵션 시장의 개설 계약 총량은 2024년 내에 225억 달러로 급증했으며, 이는 시장의 비트코인 황소장에 대한 높은 기대감을 보여줍니다. 비트코인의 25 Delta 편향은 연간 범위의 하단(-8%에서 -10%)에 위치해 있으며, 이는 강한 상승 감정을 나타냅니다.

Thielen은 또한 MicroStrategy의 주가가 비트코인 가격에 미치는 영향을 특별히 주목했습니다. 그는 MicroStrategy의 주가가 10월 이후 33% 상승했으며, 이 주가 상승이 비트코인 가격에 "개 꼬리 효과"를 미쳤다고 지적했습니다. 대량의 공매도 포지션의 청산도 비트코인에 대한 시장의 상승 감정을 더욱 높였습니다.

스탠다드 차타드 분석가: 트럼프 승리 시 BTC는 연말에 12.5만 달러에 도달할 것

10월 25일 Cointelegraph의 보도에 따르면, 스탠다드 차타드 은행의 분석가 Geoff Kendrick은 트럼프가 11월 대선에서 승리할 경우 비트코인 가격이 연말까지 125,000달러에 도달할 수 있다고 예측했습니다.

Kendrick의 모델에 따르면, 선거일(11월 5일) 비트코인은 약 73,000달러에서 안정될 것으로 보입니다. 트럼프가 승리할 경우 Kendrick은 비트코인이 즉시 약 4% 상승할 것으로 예상하며, 이후 며칠 내에 추가로 10% 상승할 것으로 보입니다. 이때 시장 신뢰의 상승과 규제 환경의 완화가 주요 원동력이 될 것입니다.

한편, 또 다른 중개업체인 Bernstein의 연구 보고서는 트럼프가 11월 미국 대선에서 승리할 경우 비트코인이 올해 늦게 새로운 최고치를 기록할 것으로 예상하며, 4분기에는 비트코인 가격이 90,000달러에 이를 수 있다고 밝혔습니다. 반면, 해리스가 승리할 경우 시장은 규제 강화가 예상되어 BTC 가격이 30,000달러에서 40,000달러 구간에서 변동할 수 있습니다.

우리가 현재 예측할 수 있는 미래는 BTC가 이미 ATH를 돌파했으며, 향후 가격 상승세에는 기술적으로 "저항선"이 없다는 것입니다. BTC는 어떤 현물 보유자도 실망시키지 않았지만, 현재 트럼프가 공식적으로 취임하기까지 약 두 달 정도 남아 있습니다. 이 "서사 공백" 기간 동안 새로운 서사가 계속 상승을 이끌어낼 수 있을까요? 트럼프가 취임한 후 이전의 약속을 이행할 수 있을까요? 우리는 이후에 지켜보겠습니다.