트럼프가 곧 취임하며, 미국 CFTC가 암호화 규제 권한을 주도할 가능성?

저자: 1912212.eth, Foresight News

트럼프는 2025년 1월 20일 공식 취임할 예정이며, 이번 달 대선에서 승리한 후 일련의 인사 변화가 진행되고 있다. 발표된 새로운 내각 구성원 중에는 부통령 J.D. Vance, 재무장관 스콧 베센트, 상무장관 하워드 루트니크 등 여러 명이 암호화폐 투자자들로 구성되어 있으며, 암호화폐 분야와 직접적으로 규제 관계를 맺고 있는 SEC와 CFTC의 규제 권한에도 변화가 올 것으로 보인다.

11월 27일, 폭스에 따르면, 곧 취임할 트럼프 정부는 상품선물거래위원회(CFTC)의 권한을 확대하여 30조 달러 규모의 디지털 자산 시장의 상당 부분에 대한 규제 권한을 부여할 계획이다.

현 SEC 의장 게리 겐슬러는 곧 퇴임할 예정이며, 트럼프가 이 시점에서 CFTC의 암호화폐 시장에 대한 규제 권한을 확대하려는 의도는 무엇일까?

CFTC는 미국 의회에 의해 20조 달러 규모의 미국 파생상품 시장을 규제할 권한을 부여받았으며, 여기에는 선물, 옵션 및 금, 석유, 밀 등의 실물 상품 거래가 포함된다. SEC와 마찬가지로 CFTC는 시장 규칙을 제정하고 법 집행 조치를 취할 권한이 있지만, 파생상품 시장은 주로 성숙한 기관 투자자들에 의해 주도되기 때문에 일반적으로 SEC보다 규제가 더 느슨하고 위험 관리에 더 능숙하다고 여겨진다.

중요한 규제 기관인 SEC는 주식, 채권, 뮤추얼 펀드 및 국채 등을 포함한 증권 시장을 규제하는 주된 책임이 있으며, 주요 목표는 투자자, 특히 개인 투자자의 이익을 보호하는 것이다.

SEC는 대부분의 암호화폐를 증권으로 간주하고 자신의 관할권에 포함시켜 암호화 시장에 대한 규제를 상당히 엄격하게 시행하고 있다. SEC는 최근 2024 회계연도에 법 집행 강도가 역사적 최고치를 기록했으며, 총 583건의 법 집행 조치를 제기하고 82억 달러의 재정 보상을 받았다고 발표했다. 암호화폐 분야에서는 올해만 해도 거래소 Kraken, Ripple, 시장 조성업체 Cumberland, Crypto.com, Opensea, Consensys 등 여러 기관과의 소송 분쟁이 끊이지 않고 있다.

이에 비해 CFTC는 종종 신흥 시장과 신기술에 대해 보다 개방적이고 우호적인 태도를 보인다. 예를 들어, CFTC는 2017년에 비트코인 선물 거래를 승인한 바 있다. 그러나 CFTC와 SEC는 암호화 시장 내 여러 토큰이 상품인지 증권인지에 대한 규제 권한 분쟁이 발생하고 있다.

CFTC 의장 베흐남은 "BTC와 ETH는 이미 법원에서 디지털 상품으로 인정받았으며, 70%---80%의 암호화 시장은 비증권이다"라고 언급했다. 따라서 일부 규제 권한은 CFTC에 속해야 하며, CFTC가 주로 규제를 담당해야 한다. 그러나 SEC 의장 게리 겐슬러는 여러 차례에 걸쳐 증권법이 대부분의 암호 자산에 적용된다고 명확히 밝혔으며, SEC는 암호화 시장을 규제할 권한이 있다고 주장하고 있다.

현재 여러 가지 소송 사건을 보면, 미국 SEC는 여전히 주도적인 역할을 하고 있다.

현재 두 기관 모두 암호화 분야에 대한 명확하고 구체적인 규칙을 제정하지 않고 있으며, 오히려 법 집행 조치를 통해 암호화 시장을 규제하는 경향이 있다. 예를 들어, CFTC 의장 베흐남은 해당 기관의 올해 약 50%의 법 집행 조치가 암호화폐 기업을 대상으로 하고 있다고 밝혔다.

이는 어느 정도 사기 및 위반 행위를 단속하는 데 기여했지만, 암호화 산업의 여러 조직과 많은 종사자들로부터 비판과 반발을 받고 있다.

현재로서는 트럼프 정부가 CFTC의 권한을 확대하여 암호화폐 시장에 보다 명확하고 안정적인 규제 프레임워크를 제공하고자 하는 것으로 보인다.

CFTC는 비트코인, 이더리움 등 대상품으로 간주되는 디지털 자산 및 그 현물 시장을 규제할 책임을 지게 될 것이며, SEC는 증권으로 간주되는 암호 자산을 계속해서 규제할 것이다. 이러한 구분은 시장의 불확실성을 줄이고 규제 효율성을 높이며 SEC와 CFTC 간의 규제 중복 및 충돌을 줄이는 데 도움이 된다. 암호화폐 친화적인 대통령으로 기대되는 트럼프의 취임 후 최종 결정은 알 수 없지만, 암호화 산업은 그의 추진으로 인해 규제 정책과 프레임워크가 더욱 명확해져 시장 발전을 촉진할 것으로 보인다.