버른스타인: MicroStrategy의 부채 만기가 길어 비트코인 가격 변동에 대한 완충 역할을 할 수 있다

ChainCatcher 메시지에 따르면, foxaraby는 MicroStrategy가 소량의 비트코인 보유를 담보로 하여 주식이나 제로 쿠폰 채권을 발행하여 간단한 차익 거래를 통해 대량의 비트코인을 구매할 계획이라고 보도했습니다. 이 회사는 10월에 이러한 방법을 통해 3년 내에 420억 달러를 조달할 계획이라고 발표했으며, 이 목표를 향해 가속화하고 있습니다.

버논스틴 분석가는 "MicroStrategy가 하는 것은 비트코인 레버리지 게임"이라고 말했습니다. 분석가는 장기 채무 기간이 회사에 즉각적인 상환이나 비트코인 가격 변동에 대비할 수 있는 완충 역할을 제공한다고 언급했습니다. 또한, MicroStrategy가 전환사채를 상환하기 위해 주식을 발행해야 하더라도, 이러한 주식이 회사 자본의 희석 효과는 제한적이라고 덧붙였습니다. "MicroStrategy는 비트코인을 구매하기 위해 주식 발행에 점점 더 의존하고 있지만, 전환사채를 선택할 경우 채권 구매자는 일정 가격에 이를 회사 주식으로 전환할 수 있는 옵션을 가지게 되며, 이는 거의 콜 옵션과 같습니다."