a16z 파트너: 스테이블코인이 해외 송금의 "중간세"를 어떻게 없앨 수 있는가

원문 제목：Stablecoins: Payments Without Intermediaries

원문 저자：Chris Dixon, a16z 파트너

원문 번역：Felix, PANews

인터넷은 정보를 무료로 제공하고 세계화했습니다. 그렇다면 왜 자금 이체는 여전히 그렇게 어렵고 비용이 많이 드는 걸까요?

초기의 인터넷은 누구나 허가 없이 게시하고, 구축하고, 거래할 수 있는 미래를 약속했습니다. 이메일과 월드 와이드 웹과 같은 프로토콜은 개방적이고 중립적이어서 창의성, 혁신 및 기업가 정신이 폭발할 수 있게 했습니다. 그러나 발전 과정에서 본래의 방향에서 벗어났습니다.

오늘날의 글로벌 금융 시스템은 기업 네트워크로 조합된 패치워크와 같습니다: 중앙집중화되고, 폐쇄적이며, 착취적입니다. 각 거래 뒤에는 루브 골드버그 기계(주: 지나치게 복잡하게 설계된 기계 조합)와 유사한 중개 기관이 존재합니다. 예를 들어, 판매 지점, 결제 처리업체, 가맹점 은행, 발급 은행, 지역 은행, 대리 은행, 외환 거래 플랫폼, 신용 카드 네트워크 등이 있습니다. 각 기관은 수수료를 떼어가며 지연을 초래하고 규칙을 강요합니다. 이러한 네트워크는 상업 활동에 불필요한 세금을 부과하고 혁신을 억제합니다. 그들은 본래 중립적이어야 할 경로를 높은 마찰의 병목으로 변질시킵니다.

스테이블코인, 즉 달러와 같은 안정 자산에 연동된 암호화폐는 해결책이자 재설정입니다------인터넷의 초기 비전을 통화로 가져오는 방법입니다.

스테이블코인의 파괴적 기회

현재의 결제 시스템은 인터넷을 위해 구축된 것이 아닙니다------오히려 수수료 중개업체가 가득한 세계를 위해 구축된 것입니다(이 중개업체들은 지역 협력, 사기 방지 및 운영 관리에서 역할을 했습니다). 오늘날에도 국제 송금 수수료는 10%에 이를 수 있습니다(2024년 9월, 200달러 송금의 평균 수수료는 6.62%였습니다). 이것들은 단순한 마찰이 아닙니다------실제로 세계에서 가장 가난한 노동자들에게 부과되는 누진세입니다(주: 일반적으로 납세자의 수익이나 재산 규모와 관계없이 동일한 비율로 세금을 부과하여, 결과적으로 부담 능력이 높은 납세자는 부담률이 낮고, 부담 능력이 낮은 납세자는 부담률이 높아지는 현상). 현재의 시스템은 느리고 불투명하며 배타적이어서 수십억 명이 충분한 서비스를 받지 못하거나 심지어 글로벌 금융 시스템에서 완전히 고립되어 있습니다.

많은 기업에게 전통적인 결제 방식은 비효율적입니다. 스테이블코인은 이러한 상황을 크게 개선할 수 있습니다. 멕시코에서 베트남으로의 B2B 결제는 일반적으로 3일에서 7일의 정산 시간이 필요하며, 1000달러 거래당 비용은 14달러에서 150달러 사이입니다. 이 과정에서 최대 5개의 중개 기관을 거치며, 각 중개 기관은 일정 비율의 수수료를 가져갑니다. 스테이블코인은 국제 SWIFT 네트워크와 같은 전통적인 시스템 및 관련 정산 및 결제 프로세스를 우회하여 이러한 거래를 거의 무료로 즉시 처리할 수 있습니다.

이것은 단순한 이론이 아닙니다------실제로 일어나고 있습니다. 현재 SpaceX와 같은 회사는 스테이블코인을 사용하여 기업 자금을 관리하고 있습니다(예: 아르헨티나와 나이지리아와 같은 통화 변동성이 큰 국가에서 자금을 본국으로 송금). ScaleAI와 같은 회사는 스테이블코인을 사용하여 전 세계 직원에게 더 빠르고 저렴하게 급여를 지급하고 있습니다. 동시에 B2C(기업 대 소비자) 분야에서 Stripe는 암호화폐 결제를 광범위하게 제공하는 최초의 서비스 제공업체로, 1.5%의 수수료를 부과하며 이는 전통적인 결제 방식의 절반에 해당합니다. 이는 일부 기업의 이익률을 크게 높일 수 있습니다: a16z 파트너 Sam Broner가 지적한 바와 같이, 식료품점과 같은 이익률이 매우 낮은 기업의 경우, 1.5%의 이익률 상승이 순이익을 두 배로 만들 수 있습니다.(그리고 경쟁이 치열한 블록체인 기반 시장에서는 거래 수수료가 더 낮아질 것으로 예상됩니다).

구식 금융 시스템이 "섬"에서 발전한 것과 달리, 스테이블코인은 기본적으로 글로벌성을 가지고 있습니다. 이들은 블록체인 기반으로 운영됩니다: 누구나 개방적이고 프로그래밍 가능한 네트워크를 구축할 수 있습니다. 수십 개의 국경 간 은행과 협상할 필요 없이 네트워크에 접속하기만 하면 됩니다. 사람들은 이러한 이점을 인식하고 있습니다. 2024년에는 스테이블코인의 거래액이 15.6조 달러에 달하며, 이는 Visa의 거래량과 비슷합니다. 비록 이 숫자는 주로 자금 흐름(소매 결제가 아님)을 나타내지만, 그 규모는 현재 금융 인프라 혁명의 경계에 있다는 것을 보여줍니다. 이 혁명은 20세기 시스템의 조합에 의존하지 않습니다.

반대로, 진정으로 인터넷 원주율의 새로운 것들을 구축할 수 있습니다------아니면 Stripe가 말하는 "금융 서비스의 상온 초전도체"에서, 손실 없는 에너지 전송이 아니라 손실 없는 가치 전송이 이루어집니다.

통화 분야의 "WhatsApp" 순간

스테이블코인은 우리가 처음으로 통화를 개방적이고 즉각적이며 국경 없는 형태로 실현할 수 있는 기회를 제공합니다. 이는 이메일이 통신에 가져온 혁신과 같습니다.

문자 메시지의 진화를 되돌아보면, WhatsApp과 같은 애플리케이션이 등장하기 전에는 국경을 넘어 문자 메시지를 보내는 것이 각 메시지당 30센트를 지불해야 했습니다. 그리고 메시지가 실제로 전달된다면, 그것은 행운이었습니다. 이후 인터넷 원주율 통신 애플리케이션이 등장했습니다: 즉각적이고, 글로벌하며, 무료입니다. 오늘날의 결제 방식은 2008년의 메시징과 같습니다: 국경에 의해 분리되고, 중개업체에 의해 방해받으며, "문지기"에 의해 통제됩니다.

스테이블코인은 새로운 대안을 제공합니다. 스테이블코인은 둔하고 비싸며 구식인 시스템을 조합하는 것이 아니라, 글로벌 블록체인에서 원활하게 흐릅니다. 이러한 시스템은 프로그래밍 가능하고 조합 가능하며, 국경 간 확장을 목표로 설계되었습니다.

스테이블코인은 송금 비용을 크게 낮췄습니다: 전통적인 방법으로 미국에서 콜롬비아로 200달러를 송금할 경우 12.13달러의 수수료가 필요합니다; 스테이블코인을 사용하면 수수료는 단 0.01달러입니다.(스테이블코인을 현지 통화로 환전할 때의 수수료는 0-5% 사이이며, 경쟁이 치열해짐에 따라 가격은 계속 하락하고 있습니다).

WhatsApp이 비싼 국제 통화를 혁신한 것처럼, 블록체인 결제와 스테이블코인은 글로벌 송금을 변화시키고 있습니다.

규제: 병목에서 돌파구로

사람들은 규제를 장애물로 쉽게 생각하지만, 현명한 입법이 문제 해결의 열쇠입니다.

스테이블코인과 암호화 시장을 위한 명확한 규칙을 제정하면, 결국 이러한 기술이 샌드박스를 벗어나 더 넓은 채택으로 나아갈 수 있습니다. 수년 동안 DeFi는 폐쇄적이고 순환적인 "코인 대 코인" 경제에 갇혀 있었습니다. 이러한 도구들이 유용하지 않아서가 아니라, 규제 기관이 이들이 전통 금융 시스템에 진입하기 어렵게 만들었기 때문입니다.

이 상황은 변화하고 있습니다. 정책 입안자들은 규칙을 적극적으로 제정하고 스테이블코인을 인정하고 규제하여 미국의 경쟁력을 유지하고 소비자 보호 및 혁신을 촉진하고 있습니다. 면밀한 규제------예를 들어, 네트워크 토큰과 증권 토큰을 구분하는 프레임워크------는 나쁜 행위자를 방지하면서 규정을 준수하는 이들에게 명확한 지침을 제공합니다. 사실, 곧 발표될 규제 규칙을 명확히 하는 법안은 더 넓은 채택과 글로벌 금융 시스템에 통합되는 길을 열어줄 수 있습니다.

모두가 혜택을 받는 공공 제품 구축

전통 금융은 사유의 폐쇄 네트워크에 기반하고 있습니다. 그러나 인터넷은 개방형 프로토콜(TCP/IP 및 이메일 등)을 보여주며, 글로벌 협력과 혁신의 힘을 촉진합니다.

블록체인은 인터넷의 원주율 금융 계층입니다. 이들은 공공 프로토콜의 조합성과 민간 기업의 경제력을 결합합니다. 이들은 신뢰할 수 있는 중립성, 감사 가능성 및 프로그래밍 가능성을 가지고 있습니다. 그 기반 위에 스테이블코인을 추가하면, 결코 진정으로 소유하지 못했던 것을 얻게 됩니다: 개방형 통화 인프라입니다.

이를 공공 고속도로 시스템으로 상상할 수 있습니다. 민간 기업은 여전히 차량을 제작하고, 사업을 운영하며, 도로변 명소를 만들 수 있습니다. 그러나 도로 자체는 중립적이며 모든 이에게 개방되어 있습니다.

블록체인 네트워크와 스테이블코인의 역할은 비용 절감을 넘어섭니다. 이는 새로운 소프트웨어 범주를 창출하고 있습니다:

· 기계 간의 프로그래밍된 결제: AI 에이전트가 컴퓨터 자원 및 기타 서비스에 대한 거래를 자동으로 중개합니다.

· 미디어, 음악 및 AI 기여의 소액 결제: 몇 가지 예산 규칙을 설정한 후 "스마트" 지갑이 지불을 수행합니다.

· 완전한 감사 추적이 가능한 투명한 결제: 정부 지출을 추적하기 위해 이러한 시스템을 사용합니다.

· 번거로운 중개 없이 글로벌 무역: 극히 낮은 비용으로 즉시 국제 거래를 정산합니다------사실 이미 발생하고 있습니다.

블록체인 네트워크와 스테이블코인의 시대가 도래했습니다: 기술, 시장 수요 및 정치적 의지가 힘을 합쳐 이러한 응용 프로그램을 현실로 만들고 있습니다. 스테이블코인 법안이 올해 통과될 가능성이 있으며, 규제 기관은 위험과 적절한 규제를 일치시키는 프레임워크를 고려하고 있습니다. 초기 인터넷 스타트업들이 전기통신 회사나 저작권 변호사에 의해 중단되지 않을 것이라는 확신을 가지고 번창했던 것처럼, 암호화폐는 금융 실험에서 핵심 인프라로의 격차를 넘을 준비가 되어 있으며, 스테이블코인이 이 흐름을 이끌 것입니다.

구식 시스템을 수리할 필요 없이, 더 나은 시스템을 재구성할 수 있습니다.