버른스타인은 Circle에 대해 "시장 수익률 초과" 등급을 부여하고 목표가를 230달러로 설정했습니다

ChainCatcher 메시지에 따르면, The Block의 보도에 의하면, 연구 및 중개 회사인 Bernstein(버논스탄)의 분석가들이 스테이블코인 발행사 Circle에 대한 최초의 커버리지를 시작하며 "시장 수익률 초과" 등급을 부여하고 목표 가격을 230달러로 설정했습니다.

"Circle은 규제 우위, 유동성 선도 위치 및 최고의 채널 파트너십을 갖춘 시장 선도 디지털 달러 스테이블코인 네트워크를 구축하고 있습니다," 분석가 Gautam Chhugani가 이끄는 팀은 월요일 고객 보고서에서 언급했습니다. "우리는 CRCL이 투자자들이 향후 10년간 인터넷 수준의 금융 신기술에 투자하기 위한 필수 자산이라고 생각합니다."

분석가들은 스테이블코인이 암호화 시장의 결제 경로에서 전체 인터넷의 결제 인프라로 업그레이드될 것이며, 총 공급량이 현재 2440억 달러에서 10년 내에 16배인 4조 달러로 증가할 것이라고 예상하고 있습니다. 이러한 성장은 암호화 및 토큰화 자본 시장, 결제 시스템 및 스테이블코인 본래의 금융 서비스의 "변혁적 발전"에서 비롯될 것입니다.

Chhugani는 최근 미국 상원이 "GENIUS 법안"을 통과시키면서 USDC가 해당 법안 하에서 가장 큰 규모의 규제 스테이블코인이 될 것이라고 강조했습니다. 이러한 "규제 선도 우위"는 USDC를 인터넷 플랫폼(거래 플랫폼에 국한되지 않음)의 선호 파트너로 만들 것입니다. 그들의 614억 달러 유동성 준비금은 암호화 채널이 부족한 신생 기업들이 복제하기 어려운 수준이며, 대부분의 경쟁 제품들은 "콜드 스타트" 문제에 직면해 있습니다.

그러나 Bernstein은 Circle이 이 4조 달러 잠재 시장의 30% 점유율만 차지할 수 있을 것으로 예측하고 있으며, 이는 현재 25%의 시장 점유율에서 단 5% 포인트 상승하는 것입니다. 현재 Tether(USDT)는 1585억 달러 공급량으로 65%의 시장 점유율을 유지하며 지배적인 위치를 차지하고 있습니다. 외국 발행사로서 Tether는 새로운 규제 요구 사항에 대응하기 위해 미국 자회사를 설립해야 할 수도 있습니다.

Chhugani는 Circle의 주가가 현재 2026년 조정 후 EBITDA의 56배 및 2027년의 28배에 해당하며, 이는 투자자들이 순수 스테이블코인 자산에 대한 강한 수요를 반영한다고 지적했습니다. Bernstein은 10년 현금 흐름 할인 모델을 사용하여 230달러의 가치를 부여하며, 이는 약 35배의 2027년 조정 후 EBITDA에 해당합니다. 이 기관은 2024-2027년 동안 회사의 수익이 연평균 47% 성장하고, EBITDA가 71% 증가할 것으로 예상하며, USDC의 보급이 금리 요인으로 인한 수익 압박을 상쇄할 것이라고 언급했습니다. ------ 시장 조정 시 매수 기회를 포착할 것을 권장합니다.