ARK Invest는 거래 시기를 어떻게 파악하는가

기사 저자: Prathik Desai

기사 편집: Block unicorn

지난 몇 달 동안, 저는 ARK Invest가 암호화폐 회사에서의 일일 거래를 추적해왔습니다. 이 미국 펀드 회사는 상장지수펀드(ETF)와 벤처 캐피탈이 발행한 자산을 관리하고 있습니다. 그들의 매매 전략은 그들이 어떻게 극도로 어려운 산업에서 거래 시점을 포착하는지를 보여주는 흥미로운 이야기를 드러냅니다.

한 번의 거래는 우연일 수 있고, 두 번은 직감일 수 있습니다. ARK의 암호화폐 거래는 수동적이지 않고 깊이 있는 사고를 바탕으로 한 비범한 시점 감각을 보여줍니다. 이는 그들이 6월과 7월에 Coinbase와 Circle의 주식을 거래하여 2억 6500만 달러 이상의 수익을 올린 것에서 알 수 있습니다.

자세히 살펴보면, ARK는 거래소와 거래 플랫폼에서 자금을 인프라, 금고 및 토큰 노출로 전환하고 있음을 알 수 있습니다.

최근 거래는 이 주목받는 기관 투자자가 적절한 시점에 신속하게 자금을 이동시켜 소액 투자자들의 암호화폐 이해관계자에게 수익을 최적화하는 방법을 엿볼 수 있게 해줍니다. 이는 암호화폐 분야의 "다이아몬드 손"의 주장을 넘어 더욱 복잡하고 정교하게 보입니다.

캐시 우드(Cathie Wood), ARK Invest CEO 및 CIO

2025년 6월 5일, Circle Internet Financial------미국 최대의 규제 안정화폐 USDC의 발행자------는 뉴욕 증권 거래소에서 주당 69달러에 상장되었습니다. ARK는 주요 투자자로서 여러 펀드를 통해 449만 주를 구매하였으며, 이는 약 3억 7300만 달러의 가치입니다.

6월 23일, Circle 주가는 주당 263.45달러의 정점에 도달했습니다. 이는 시장이 Circle을 약 600억 달러로 평가했음을 의미하며, 이는 그 당시 관리 자산의 100%에 해당합니다. 이는 시장이 안정화폐의 미래에 대해 낙관적인 태도를 보이고 있으며, 현재 자산 관리 규모의 10배에 해당하는 예상 수익으로 Circle을 가격 책정하려 했기 때문일 수 있습니다. 그러나 전통적인 자산 관리 회사의 평가와 비교할 때 여전히 과대 평가된 것으로 보입니다. 예를 들어, 블랙록은 12.5조 달러의 자산을 관리하고 있으며, 그 시가 총액은 1800억 달러로, 관리 자산의 1.4%에 해당합니다. 이는 ARK에게 신호가 되었습니다.

일일 거래 문서에 따르면, Circle 주가의 프리미엄이 팽창함에 따라 ARK는 여러 펀드에서 Circle 주식을 체계적으로 매도했습니다.

이미지 출처: TradingView

ARK는 주가가 정점에 도달하기 전 주에 매도를 시작했습니다. 총 150만 주를 매도했으며, 이는 총 보유 주식의 33%에 해당하고, 약 3억 3300만 달러의 Circle 주식이 주가 급등 기간 동안 매도되었습니다. 이는 Circle이 월가에 데뷔한 지 3주도 안 되는 시간에 ARK가 이 주식에서 2억 달러 이상의 장부 이익을 기록했음을 의미하며, 수익률은 160%에 달합니다.

ARK의 인기 IPO에 대한 관심은 여기서 그치지 않았습니다.

지난주, 그들은 Figma의 상장 첫날 6만 주를 구매했습니다. 샌프란시스코에 본사를 둔 디자인 소프트웨어 회사는 SEC 문서에서 7000만 달러 가치의 비트코인 ETF를 보유하고 있으며, 추가로 3000만 달러를 구매할 수 있는 허가를 받았다고 밝혔습니다.

Figma 주식은 상장 첫날 200% 이상 급등하여 종가가 115.50달러에 도달했으며, 상승률은 250%에 달했습니다. 다음 날, Figma 주가는 5.8% 더 상승했습니다.

ARK의 최근 Coinbase 거래는 그들의 체계적인 수익 회수 패턴에 대한 더 많은 통찰을 제공합니다.

2025년 4월 30일 기준으로, ARK는 미국 최대 암호화폐 거래소 Coinbase의 288만 주를 보유하고 있었습니다. 이후 7월 말까지 ARK는 체계적으로 수익을 회수했습니다.

이 시기는 비트코인이 112,000달러를 돌파하며 역사적인 최고치를 기록하고, Coinbase 주가도 주당 440달러 이상의 역사적 고점에 도달한 시기입니다. 7월 1일, ARK는 4380만 달러 가치의 주식을 매도했습니다. 7월 21일, Coinbase가 정점에 도달한 날, ARK는 세 개의 펀드에서 9310만 달러 가치의 주식을 매도했습니다. 총 ARK는 6월 27일부터 7월 31일 사이에 528,779주를 매도했으며, 이는 Coinbase 총 보유 주식의 약 20%에 해당하고, 2억 달러 이상의 가치로, 평균 매도 가격은 주당 385달러였습니다. 반면, ARK Invest가 4년 동안 Coinbase 주식을 축적한 가중 평균 비용은 약 260달러로, 이는 이러한 거래의 이익이 6600만 달러를 초과함을 의미합니다.

지난 두 달 동안, Coinbase는 ARK의 펀드 투자 포트폴리오에서 가장 높은 비중의 주식 지위를 잃었습니다.

7월 31일 장 마감 후, Coinbase는 투자자들을 실망시키는 2분기 실적을 발표했습니다. 다음 날, 주가는 17% 하락하여 약 379달러에서 314달러로 떨어졌습니다. 8월 1일, 즉 주가가 폭락한 날, ARK는 3070만 달러 가치의 Coinbase 주식을 매입했습니다.

이러한 거래는 고립된 사건이 아닙니다. 이 모든 것은 ARK가 과열된 암호화폐 거래소 생태계에서 자금을 신흥 분야로 전환하는 전략적 변화의 일환입니다.

Coinbase 주식을 매도하는 동시에, ARK는 경쟁사인 Robinhood의 주식도 매도했습니다. 이 두 가지 철수는 ARK가 대부분의 자금을 BitMine Immersion Technologies(일명 "이더리움의 MicroStrategy")로 전환하는 시점과 일치합니다. 월가의 베테랑인 톰 리가 이끄는 BitMine은 이더리움 금고를 구축하고 있으며, 전체 이더리움을 보유하고 스테이킹하는 것을 목표로 하고 있습니다.

7월 22일, ARK는 BitMine에 1억 8200만 달러를 대규모 거래를 통해 투자했습니다. 그러나 그들은 일회성 구매 후 방치하지 않았습니다. ARK는 주가가 크게 하락할 때마다 체계적으로 BitMine을 매수했으며, 단 2주 만에 2억 3500만 달러 이상의 주식을 누적 구매했습니다.

이미지 출처: TradingView

이 거래들은 ARK가 암호화폐 거래소와 결제 회사에서 이른바 암호화 기반 시설로 전환하고 있음을 보여줍니다. Coinbase와 Robinhood는 사람들이 암호화폐를 거래할 때 수익을 올리지만, BitMine은 암호화폐를 직접 보유함으로써 수익을 창출합니다. 이는 암호화폐 채택을 위한 다른 접근 방식이지만, 위험 특성은 다릅니다.

거래소는 변동성과 투기에서 이익을 얻습니다. 암호화폐 가격이 급격히 변동할 때, 사람들은 더 많이 거래하고 거래소는 더 많은 수익을 올립니다. 그러나 이는 주기적입니다. BitMine과 같은 금고 회사는 암호화폐 가격 상승에서 직접 이익을 얻습니다. 이더리움 가격이 50% 상승하면 BitMine의 자산 가치도 50% 상승합니다. 이는 거래량이나 사용자 행동에 의존하지 않습니다. 심지어 상당한 자본 증가가 없더라도, 이더리움을 네트워크에 스테이킹함으로써 안정적인 수익을 창출할 수 있습니다.

그러나 수익이 높을수록 위험도 커집니다. 금고 회사는 직접적인 하방 위험에 직면해 있습니다. 이더리움 가격이 하락하면 BitMine의 자산 가치도 그에 따라 감소합니다. 이는 금고 전략의 베타 값이 더 높다는 것을 의미합니다.

ARK의 거래는 암호화폐가 투기 거래 시장에서 더 영구적인 금융 기반 시설 시장으로 성숙하고 있다는 신념을 반영합니다. 이러한 세계에서, 기본 자산을 보유하는 것이 사람들이 이러한 자산을 거래하는 플랫폼보다 더 가치가 있을 수 있습니다.

이 거래의 흥미로운 점은 시점의 정확성입니다. 그들은 Circle의 꿈 같은 상승세에서 주가가 정점에 도달할 때 매도했습니다. 그들은 Figma 상장 첫날 250%의 폭등 기회를 잡았습니다. 그들은 Coinbase가 정점에 도달할 때 매도하고, 실망스러운 재무 보고서로 인해 주가가 폭락한 후 다시 매수했습니다. 그들은 여러 차례 시장 저점에서 BitMine을 매수했습니다.

그들의 방법론은 전통적인 가치 투자 원칙과 정확한 시점을 결합합니다. Circle의 거래 가격이 관리 자산의 100%에 도달했을 때, 그 가치는 매우 높을 수 있습니다. Coinbase가 재무 보고서 발표 후 하루 만에 17% 하락했을 때, 이는 가격이 저렴하다는 것을 의미할 수 있습니다. ARK는 예측 가능한 사건에 따라 거래하는 것처럼 보입니다------예를 들어 재무 보고서 발표, 규제 결정 및 시장 변동.

여기에는 더 큰 질문이 있습니다: 왜 이러한 주식의 거래 가격이 그 기초 자산보다 높을까요? Circle의 거래 가격은 한때 그 관리 자산의 전체 가치와 일치했습니다. BitMine의 거래 가격은 그 이더리움 보유량의 수배에 달합니다. 이러한 프리미엄의 존재는 대부분의 투자자가 암호화폐를 직접 구매하기가 쉽지 않기 때문입니다. 설령 가능하더라도, 거래 플랫폼에 진입하고 나가는 경험은 소액 투자자에게 그리 원활하지 않습니다. 만약 당신이 연금 기금에 이더리움에 투자하고 싶다면, 이더리움을 구매하는 것보다 이더리움을 보유한 회사의 주식을 구매하는 것이 훨씬 더 쉬울 것입니다.

이는 암호 자산을 보유한 회사에 구조적 이점을 제공합니다. ARK의 거래는 그들이 이러한 동적을 매우 잘 이해하고 있음을 보여줍니다. 그들은 프리미엄이 합리적일 때 매수하고, 프리미엄이 극단적으로 변할 때 매도합니다.

ARK의 전략은 암호화폐 주식에 대한 투자가 단순히 매수하고 보유하는 것이 아니라는 것을 증명합니다, 특히 수익을 최적화하고자 할 때. ARK의 암호화폐 거래에 주목하고자 하는 모든 사람에게, 그들이 무엇을 매수했는지를 아는 것만으로는 충분하지 않습니다. 그들이 매수한 이유, 그들이 언제 매도할 가능성이 있는지, 그리고 그들의 다음 보유 방향을 이해해야 합니다.

현재 ARK의 암호화폐 거래는 전문 자금이 암호화폐 노출을 어떻게 관리하는지를 이해하는 유용한 창을 제공합니다.

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