저자: 몽치 | 편집: 몽치

1、비트코인 시장

비트코인 가격 추세 (2025/08/09-2025/08/15)

이번 주, 비트코인 가격은 전반적으로 "꾸준한 상승---짧은 조정---재차 상승---기술적 조정"의 리듬을 보이며 고위에서의 변동 구간을 유지했습니다. 가격 구조가 명확하고, 자금 흐름과 뉴스가 얽혀 단기 변동성과 추세 지속의 이중 특성을 촉진했습니다.

꾸준한 상승 단계 (8월 9일 -- 8월 11일)

8월 9일, 비트코인 가격은 115,939달러에서 117,774달러로 상승했습니다; 8월 10일, 116,592달러에서 118,897달러로 상승했습니다; 8월 11일, 118,257달러에서 122,292달러로 빠르게 상승했습니다. 이 기간 동안 가격 저점이 지속적으로 상승하며, K선 형태가 안정적인 상승 통로를 형성했습니다. 매수세가 뚜렷하게 나타나고, 매수력이 안정적으로 방출되며, 거래량이 온화하게 확대되어 기관과 장기 자금이 동시 진입하고, 시장 정서가 긍정적으로 향하고 있습니다.

조정 단계 (8월 11일 -- 8월 12일)

8월 11일 122,292달러에 도달한 후, 공매도 세력이 강화되어 수익 실현 매물이 쏟아져 가격이 118,248달러로 하락했습니다. 118,000달러 선의 지지선이 추가 하락을 효과적으로 저지했으며, 하락 과정에서 거래량이 크게 확대되지 않아 매도 압력이 주로 단기 자금에서 발생했음을 의미하며, 장기 자금은 관망을 선택하고 대규모로 철수하지 않았습니다.

상승 단계 (8월 12일 -- 8월 14일)

8월 13일, 비트코인은 119,042달러에서 다시 122,048달러로 상승했습니다; 8월 14일, 124,210달러로 추가 상승하며 역사적인 최고치를 경신했으며, 일중 상승폭은 한때 3.4%에 달했습니다. 주목할 점은, 상승 과정에서 매수와 매도 간의 경쟁이 심화되었고, 차트에서 단기 주기의 빠른 상승과 하락의 변동 특성이 나타나 단기 자금의 참여도가 뚜렷하게 증가했음을 나타냅니다. 파생상품 시장의 레버리지 사용률이 상승하여 가격이 가속 상승하는 동시에 단기 조정의 위험도 내포하고 있습니다.

기술적 조정 단계 (8월 14일 -- 8월 15일)

8월 14일, 역사적인 최고치를 기록한 후 비트코인은 효과적으로 안정되지 못하고 빠른 조정으로 전환되어 15일 최저 117,477달러로 하락했습니다. 작성 시점에서 가격은 118,310달러 근처에서 맴돌고 있습니다. 이번 조정은 여러 악재가 겹친 결과입니다: 미국 PPI가 대폭 초과 예상을 기록하여 금리 인하 기대를 타격했습니다; 기술적 측면에서 "더블 탑"이 형성되고 레버리지 청산이 발생하여 전체 시장에서 강제 청산이 10억 달러를 초과했습니다; 미국 재무부가 비트코인 추가 매입을 중단한다고 발표하여 정책 매수 기대가 식어 고위에서의 매도 압력을 유발했습니다.

전망

단기적으로, 기술적 조정이 상승 리듬을 중단했지만 가격은 여전히 역사적인 고위 구간에 있습니다. 만약 117,500--118,000달러 지지 구간이 유효하게 유지된다면, 시장은 거시적 및 기술적 압력을 소화한 후 다시 상승할 가능성이 있습니다. 단기적으로는 파생상품 시장의 레버리지 축소 진행 상황과 연준 관계자의 최신 발언에 주목해야 합니다.

장기적으로, 상승장 구조는 여전히 견고합니다. 연준의 중장기 금리 인하 기대는 변하지 않았고, 기관 자금 유입 추세가 지속되며, 트럼프 정부의 암호 자산 투자 제한 완화도 장기적으로 긍정적인 요소로 작용합니다. 만약 거시적 유동성 환경이 지속적으로 개선된다면, 비트코인이 2025년 하반기에도 상승장 패턴을 유지할 가능성이 여전히 높습니다.

2、시장 동향 및 거시적 배경

자금 흐름

1. BTC 꾸준한 자금 유입, ETH 기관 보유량 최고 기록

8월 초, 비트코인과 이더리움은 동시에 대량의 기관 자금을 유치하며 2분기 이후 자금 순유입 추세를 이어갔습니다.

• 8월 11일: +1.781억 달러
• 8월 12일: +0.659억 달러
• 8월 13일: +0.869억 달러
• 8월 14일: -2.929억 달러

ETF 유입/유출 데이터 이미지

동시에, 8월 12일 기준 이더리움 ETF와 기업 보유량이 총 공급량의 7.98%를 차지하며, 4월 초의 3%를 크게 초과했습니다. 이 중 ETF는 615만 개 이상의 ETH(공급량의 5% 이상)를 보유하고 있으며, 대표적인 기업 보유량은 다음과 같습니다:

• Bitmine Immersion Tech: 120만 개
• The Ether Machine: 59.88만 개
• SharpLink Gaming: 34.54만 개

4월 초 이후 ETH 가격은 1,800달러에서 약 4,300달러로 상승했으며, 펀드 규모는 불과 한 달 만에 319억 달러로 두 배 증가했습니다. 많은 기관들이 비트코인 금고 배치 열풍을 놓친 후, 이더리움을 높은 잠재적 수익과 다양한 응용 시나리오를 갖춘 전략 자산으로 보고 있으며, 특히 DeFi, L2 및 이더리움 ETF 거래량이 지속적으로 증가하는 배경에서 자금 배치 열기가 뚜렷하게 상승하고 있습니다.

2. 디지털 자산 투자 제품 자금 동향

CoinShares의 최신 데이터에 따르면, 지난주 디지털 자산 투자 제품은 전체적으로 순유입을 회복하여 총액 5.72억 달러에 달했습니다.

• 주 초: 미국의 고용 데이터 부진으로 유출 자금이 10억 달러에 달했습니다.
• 주 후반: 미국 정부가 401(k) 퇴직 계획에 디지털 자산 배치를 승인한 자극으로 15.7억 달러의 강력한 유입이 기록되었습니다.
• 이더리움 ETP는 두드러진 성과를 보이며, 단일 주에 2.68억 달러의 유입을 기록하여 올해 들어 가장 높은 단일 주 자금 유치량을 기록했습니다. 이로 인해 연초부터 현재까지 디지털 자산 자금 총 유입 규모는 82억 달러에 달하며, 관리 자산 규모(AUM)도 326억 달러의 역사적 최고치를 돌파했습니다.

디지털 자산 자금 흐름 데이터

3. 시장 구조 변화: BTC 시장 점유율 감소, 자금이 알트코인으로 이동

8월 11일, 비트코인 시장 점유율(BTC.D)은 지난 주 3.22% 감소하여 60.5%에 도달했으며, 8월 13일에는 잠시 60% 아래로 떨어져 올해 2월 이후 최저치를 기록했습니다.

동시에, 암호화폐 총 시가총액은 지난 주 9.51% 상승했습니다:

• BTC를 제외한 시가총액 (TOTAL 2)은 15.44% 상승했습니다.
• BTC와 ETH를 제외한 시가총액 (TOTAL 3)은 11.11% 상승했습니다.

자금이 명백히 알트코인으로 쏠리고 있으며, 특히 이더리움 가격이 4,700달러를 돌파하여 시장 상승의 주요 추진력이 되고 있습니다.

4. 온체인 수요와 공급 변화: 매수세가 채굴자 생산량을 초과, 채굴자 최근 매도

온체인 데이터에 따르면, 소매 및 기관 매수세가 채굴자 생산량을 초과했습니다:

수요 측: 소형 및 중형 지갑 보유자의 비트코인 구매량이 현재 채굴자 생산 수준을 초과했습니다; 기관 및 기업 등 대형 지갑의 누적량은 지난 2년 동안 채굴량을 훨씬 초과하여 지속적이고 강력한 매수 수요를 보여주며, 온체인 BTC의 희소성을 강화하고 있습니다.

공급 측: CryptoQuant 데이터에 따르면, 8월 10일부터 8월 13일 사이에 채굴자가 누적 2,000 BTC를 초과하여 매도했으며, 이는 가격이 고위일 때 채굴자가 일정한 현금화 행동을 보였음을 나타냅니다.

5. 장기 보유자와 단기 보유자의 행동 차별화

• 장기 보유자: 7월 동안 평균적으로 하루 10억 달러 이상의 수익을 실현했지만, 8월에는 다소 둔화되었습니다. 이번 수익 실현은 주로 3-5년 보유한 이전 주기 투자자들로부터 발생했으며, 2024년 초의 ETF 신규 매수자들로부터는 발생하지 않았습니다.
• 단기 보유자: 6월 21일 이후 순매수 22만 BTC(+9.9%)가 증가했지만, 증가 속도는 Q1의 정점(+54만 BTC, +25%)에 비해 절반으로 줄어들어 단기 매수 활발도가 감소했음을 나타냅니다.

비트코인 장기 보유자와 단기 보유자 데이터

기술 지표 분석

1、상대 강도 지수 (RSI 14)

Investing.com 데이터에 따르면, 2025년 8월 15일 기준 비트코인의 14일 상대 강도 지수(RSI)는 42.354로 중성 약세 영역(30--50 구간)에 위치하고 있습니다. RSI가 40에 가까워지면 최근 시장의 매도 압력이 다소 강하지만, 과매도 영역(RSI<30)에는 도달하지 않아 시장 하방 동력이 제한적임을 나타냅니다. 만약 RSI가 50 이상으로 지속적으로 회복된다면 단기적으로 매수세가 강화될 가능성이 있으며, 가격이 안정적으로 반등할 수 있습니다; 반면 40 이하로 떨어지면 단기 조정 압력이 증가할 수 있습니다.

2、이동 평균선 (MA) 분석

MA 5 (5일 평균선): $120,039

MA 20 (20일 평균선): $118,103

MA 50 (50일 평균선): $113,752

MA 100 (100일 평균선): $105,370

현재 가격: $118,821

MA 5, MA 20, MA 50, MA 100 데이터 이미지

이동 평균선 배열을 보면, 단기 이동 평균선(MA 5, MA 20)이 상승 전환 추세를 보이고 있지만, MA 5가 현재 가격보다 약간 높아 단기 가격이 이동 평균선 위치에서 압박을 받을 가능성이 있음을 나타냅니다. 중기 이동 평균선(MA 50)은 여전히 현재 가격 아래에 위치하여 지지 역할을 하고 있으며, 전체 중기 추세는 여전히 강세를 보이고 있습니다. 장기 이동 평균선(MA 100)은 현재 가격보다 훨씬 낮아 장기 추세가 여전히 강력함을 나타내며, 강세의 기초가 여전히 존재합니다. 이동 평균선 배열은 다소 혼합된 상태로 단기적으로 변동 정체 가능성이 있으며, 만약 MA 5가 MA 20을 상향 돌파하여 금 교차를 형성하면 단기 상승 동력이 강화될 가능성이 있습니다.

3、주요 지지 및 저항선

지지선: 단기 주요 지지는 차례로 $118,000 및 $117,500에 위치합니다. 만약 지지 구간이 유효하게 유지된다면, 단기 시장은 점진적으로 회복될 가능성이 있으며, 가격은 이 구간에서 에너지를 축적하여 이후 점진적으로 반등할 기회를 가질 수 있습니다.

저항선: 단기 주요 저항선은 $120,000 및 $122,000입니다. 만약 가격이 120,000달러를 돌파하면 단기 가속 상승을 유발할 수 있으며, 강세 정서가 뚜렷하게 강화될 것입니다; 만약 저항에 부딪혀 하락하면 단기적으로 118,000--120,000 구간에서 변동 정체가 지속될 가능성이 있습니다.

종합 분석

현재 비트코인 가격은 중단기 조정 단계에 있으며, 시장의 매수와 매도 세력이 상대적으로 균형을 이루고 있습니다. 기술 지표를 보면, RSI가 시장이 약간 약세를 보이고 있지만, 아직 과매도 영역에 진입하지 않아 하방 공간이 제한적임을 나타내며, 이는 단기 가격 하락의 위험이 상대적으로 통제 가능함을 의미합니다. 동시에 이동 평균선 배열은 중장기 추세가 여전히 강세를 보이고 있으며, 가격이 지지선 근처에서 변동 정체를 이루어 이후 상승을 위한 에너지를 축적할 가능성이 있습니다. 주요 저항선 측면에서 가격이 120,000달러를 돌파할 수 있다면 단기 반등이 발생할 가능성이 있으며, 강세 정서가 뚜렷하게 강화될 것입니다; 반대로 저항에 부딪혀 하락하면 가격이 구간 변동 정체를 지속할 수 있으며, 단기적으로는 지지선의 유효성을 주의 깊게 살펴보아야 시장의 흐름을 판단할 수 있습니다.

시장 정서 분석

8월 15일 기준, 공포와 탐욕 지수(Fear & Greed Index)는 59로 "중성 약간 탐욕" 구간에 위치하고 있으며, 시장 정서가 전반적으로 긍정적이지만 과도한 탐욕의 징후는 나타나지 않고 있습니다. 투자자 정서는 신중하게 긍정적이며, 단기적으로 시장의 위험 선호도가 점진적으로 회복되고 있습니다.

이번 주(8월 9일--8월 14일)를 돌아보면, 공포와 탐욕 지수의 일일 값은 각각 58(중성 약간 탐욕), 59(중성 약간 탐욕), 62(약간 탐욕), 60(중성 약간 탐욕), 63(약간 탐욕), 68(약간 탐욕)으로 나타났습니다. 이번 주 지수는 58--68 구간에서 유지되며 전반적으로 점진적인 상승 추세를 보이고 있어 시장 정서가 중성에서 점차 긍정적인 탐욕으로 전환되고 있음을 나타냅니다.

구조적으로 보면, 이번 주 지수가 점진적으로 상승하며 8월 12일의 짧은 하락은 비트코인 가격 조정의 영향을 받았음을 보여주며, 투자자들이 가격 하락 시에도 신중한 관망 태도를 유지하고 있음을 나타냅니다. 8월 13일부터 14일 사이 비트코인 가격의 회복이 시장 정서를 따뜻하게 만들었으며, 투자자들의 위험 선호도가 더욱 증가했습니다. 그러나 8월 14일부터 15일 사이 가격이 기술적 조정을 겪으면서 정서 지수가 약간 하락했습니다.

전반적으로, 공포와 탐욕 지수는 시장 정서가 최근 변동성을 유지하고 있음을 보여주며, 투자자들은 전반적으로 긍정적인 태도를 보이고 있지만 극단적인 탐욕은 나타나지 않아 단기적으로 시장에 여전히 변동성이 존재함을 시사하며, 투자자들은 가격의 주요 지지선 및 잠재적 조정 위험에 주목해야 합니다.

공포와 탐욕 지수 데이터 이미지

거시 경제 배경

1. 미국 인플레이션 데이터와 연준 금리 인하 기대

소비자 물가 지수(CPI): 미국 노동통계국(BLS) 데이터에 따르면, 2025년 7월 미국 도시 소비자 CPI는 전년 동기 대비 2.7% 증가하여 지난 달과 동일하며, 시장 예상치인 2.8%보다 다소 낮습니다; 전월 대비 0.2% 증가하여 인플레이션 압력이 완화되고 있음을 보여줍니다. CPI 데이터 발표 후, 시장은 연준이 곧 열릴 9월 회의에서 금리를 인하할 가능성이 높다고 예상하고 있습니다. 미국 재무장관 Scott Bessent는 최근 고용 증가 둔화와 온건한 인플레이션을 고려하여 연준이 다음 회의에서 50bp 금리 인하를 제안할 수 있으며, 더 큰 폭의 인하도 가능하다고 언급했습니다. 이러한 기대는 비트코인을 포함한 위험 자산의 매력도를 높였습니다.

생산자 물가 지수(PPI): 7월 미국 PPI는 전월 대비 0.9% 상승하고, 전년 동기 대비 3.3% 상승하여 모두 시장 예상치를 크게 초과했습니다. 초과 예상된 PPI 데이터는 인플레이션이 여전히 높은 우려를 불러일으키며, 연준의 단기 금리 인하 가능성이 낮아질 것이라는 의견이 제기되었습니다. CoinDesk는 "비트코인과 이더리움이 급락했다"고 보도했으며, Cointelegraph는 "9월 금리 인하 확률이 거의 100%에서 약 90.5%로 하락했다"고 지적하여 위험 자산에 압박을 가했습니다.

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2、비트코인 역사적 최고치 경신, 시장 분위기 긍정적

이번 주기 동안 비트코인 가격은 누적 32% 상승하여 연속으로 역사적인 최고가를 경신하며 124,000달러를 돌파했습니다.

주요 요인은 정책 호재와 기관 자본의 명백한 유입입니다: 블랙록 CEO Larry Fink가 공개적으로 지지하며, 암호화폐 거래소 Bullish IPO가 대량의 자금을 유치하여 시장 정서를 더욱 활성화했습니다.

비트코인의 강력한 상승은 투자자들이 정책 방향과 기관의 진입에 대해 매우 긍정적으로 보고 있음을 반영하며, 시장 분위기는 매우 긍정적입니다.

3、미국 재무장관의 비트코인 정책에 대한 최신 발언

2025년 8월 14일, 미국 재무장관 Scott Bessent는 미국 정부가 비트코인 추가 구매를 중단하고, 이미 압수한 자산만 보유할 것이라고 발표했습니다. 이 발표는 비트코인 가격이 잠시 하락하는 원인이 되었으며, 주로 시장의 잠재적 수요 감소에 대한 우려가 작용했습니다.

그러나 중장기적으로 시장은 정책의 안정성이 불확실성을 줄이고 기관 투자자들의 참여를 유도할 것이라고 보고 있습니다. 단기적인 변동성은 존재하지만, 전체 시장 정서는 여전히 긍정적이며 비트코인 가격은 상승 추세를 유지하고 있습니다.

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4、글로벌 경제 및 시장 환경

영국 경제: 2025년 2분기 영국 경제는 0.3% 성장하여 예상치를 초과했지만, 미국 제품에 대한 수출은 13.5% 감소하여 글로벌 무역 환경의 불확실성을 보여줍니다.

미국 주식 시장: 비록 인플레이션 데이터가 반등했지만, 미국 주요 지수는 여전히 강세를 보이며 경제 전망에 대한 시장의 낙관적인 태도를 나타냅니다.

3、해시율 변화

이번 주 비트코인 네트워크 해시율은 "하락---변동---빠른 상승"의 변동 양상을 보였습니다. 8월 9일 해시율은 주간 저점인 658.70 EH/s로 하락하여 단기 채굴자 해시 파워가 약간 조정되었음을 나타냅니다. 8월 10일부터 13일 사이 해시율은 800 EH/s에서 1 ZH/s 구간에서 변동하였으며, 8월 13일에는 잠시 1 ZH/s를 돌파하여 1.0918 ZH/s에 도달하여 채굴자 해시 파워가 적극적으로 회복되고 있음을 나타냅니다. 8월 14일 해시율은 강력한 상승세를 보이며 1.2275 ZH/s로 상승하여 역사적인 최고치를 경신하였으며, 이는 채굴자들이 적극적으로 해시 파워를 투입하고 있음을 보여주며 네트워크의 안전성이 더욱 강화되고 있음을 나타냅니다. 전반적으로 이번 주 비트코인 네트워크의 해시 파워는 전체적으로 회복적인 성장 추세를 보였으며, 변동 폭도 명확히 확대되어 채굴자의 참여 열기와 시장의 활발함이 동반 상승하고 있음을 반영합니다.

주간 비트코인 네트워크 해시율 데이터

월간 차원에서 보면 비트코인 네트워크 해시율은 전체적으로 상승 추세를 보이며, 변동 폭도 확대되었습니다. 8월 9일 해시율은 658.70 EH/s로 월간 저점에 도달하였으며, 8월 14일 해시율은 1.2275 ZH/s로 최근 월간 최고치를 기록하여 약 86.4% 증가했습니다. 이러한 추세는 채굴자의 해시 파워가 지속적으로 네트워크에 유입되고 있으며, 네트워크의 안전성이 향상되고 있음을 나타내며, 동시에 현재 가격 수준에서 비트코인 채굴 활동의 경제성이 여전히 매력적임을 암시합니다.

월간 비트코인 네트워크 해시율 데이터

분기 차원에서 보면 비트코인 네트워크 해시율은 장기적인 성장 추세를 보이며, 변동 폭도 점차 확대되고 있습니다. 이는 다음을 나타냅니다:

1. 채굴자 장비의 지속적인 업그레이드로 새로운 세대의 채굴기가 지속적으로 생산에 투입되어 해시 파워 밀도가 증가했습니다.

2. 네트워크 해시 파워의 집중도가 상승하여 일부 대형 채굴 풀이 총 해시 파워에 상당한 기여를 하고 있습니다.

3. 해시율 상승은 가격 변동과 동반되며, 이는 채굴자들이 시장 기대에 민감해지고 있음을 반영합니다.

전반적으로 분기 데이터는 비트코인 네트워크의 안전성이 점차 강화되고 있으며, 해시 파워의 참여도가 안정적으로 증가하고 있지만, 높은 변동성은 단기적으로 해시 파워 집중 조정이 발생할 수 있음을 시사하며, 채굴 수익과 가격 변동에 일정한 영향을 미칠 수 있습니다.

분기 비트코인 네트워크 해시율 데이터

4、채굴 수익

YCharts 데이터에 따르면, 지난 주(2025년 8월 9일~8월 15일) 비트코인 채굴자의 일 평균 총 수익(블록 보상 및 거래 수수료 포함)은 4,361만 달러에서 6,161만 달러 사이에서 변동하였으며, 구체적인 수치는 다음과 같습니다:

8월 9일: 4,361만 달러

8월 10일: 5,101만 달러

8월 11일: 5,592만 달러

8월 12일: 5,384만 달러

8월 13일: 6,005만 달러

8월 14일: 6,161만 달러

전반적으로 이번 주 비트코인 채굴 수익은 먼저 상승한 후 안정세를 보였으며, 주 중 수익이 잠시 하락한 후 8월 14일에 정점을 찍어 전체 주 증가폭은 약 41.3%에 달했습니다. 이러한 변동은 비트코인 가격의 변동과 네트워크 거래 활동 증가의 이중 영향을 받으며, 현재 시장 환경에서 채굴자의 수익 능력이 비교적 안정적임을 반영합니다.

단위 해시 파워의 일일 수익(Hashprice) 측면에서 보면, Hashrate Index 데이터에 따르면, 2025년 8월 15일 기준 Hashprice는 58.46달러/PH/s/일입니다. 이전 8월 14일에는 Hashprice가 이번 주 최고치인 60.71달러/PH/s/일에 도달했으며, 이후 비트코인 가격의 하락과 함께 Hashprice도 일정 부분 조정되어 비트코인 가격 변동에 대한 단위 해시 파워 수익의 높은 민감성을 반영합니다. 다차원적으로 나타나는 모습은 다음과 같습니다:

월간 구간: Hashprice는 최근 30일 내 상위 수준에 위치하여 단기 채굴자의 수익 능력이 상대적으로 높음을 보여줍니다.

분기 구간: 3개월 내 중위 수준에 위치하여 분기 내 해시 파워 비용과 수익이 균형을 이루고 있으며, 시장은 여전히 매력적입니다.

연간 구간: 여전히 연내 고위에 위치하여 장기적으로 채굴자의 전체 수익 환경이 여전히 낙관적임을 반영합니다.

Hashprice 데이터

최근 Hashprice의 변동은 비트코인 가격 및 네트워크 해시 파워와 밀접한 관련이 있습니다. 이번 주 비트코인 가격이 고위에서 유지되었고, 네트워크 해시 파워 증가 속도가 둔화되면서 단위 해시 파워 수익이 상대적으로 높은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 채굴자가 해시 파워 투입을 유지하는 동시에 그들의 수익 능력이 대부분의 역사적 동기 수준보다 우수함을 나타내며, 채굴 생태계에 안정적인 지지 역할을 하고 있습니다.

종합적으로 볼 때, 현재 채굴자의 수익은 상대적으로 높은 수준에 있으며, 단기적으로 비트코인 가격과 거래 활동의 지지로 안정세를 유지하고 있으며, 단위 해시 파워 수익은 현재 시장 환경에서 채굴자가 여전히 좋은 수익 능력을 갖추고 있음을 보여줍니다.

5、에너지 비용 및 채굴 효율

CloverPool 데이터에 따르면, 2025년 8월 15일 기준 비트코인 전체 네트워크 해시 파워는 909.75 EH/s에 도달했으며, 채굴 난이도는 129.44 T입니다. 다음 난이도 조정은 2025년 8월 23일에 진행될 예정이며, 약 1.36% 상승할 것으로 예상됩니다. 조정 후 난이도는 131.19 T에 이를 것으로 보입니다. 이러한 추세는 비트코인 네트워크 해시 파워가 여전히 안정적으로 상승하고 있으며, 채굴자들의 전반적인 참여가 활발하고, 채굴 난이도가 상승함에 따라 개별 채굴기의 생산 효율성이 약간 하락할 것이며, 고효율 채굴기에 대한 수요가 더욱 증가할 것임을 나타냅니다.

비트코인 채굴 난이도 데이터

채굴 비용 측면에서 보면, MacroMicro의 최신 모델 계산에 따르면, 2025년 8월 10일 기준 비트코인의 단위 생산 비용은 약 99,407.14달러이며, 동기 현물 가격은 119,824.34달러로, 차이는 약 20,417.20달러입니다. 채굴 비용-현가 비율(Mining Cost-to-Price Ratio, MCPR)은 0.80으로, 채굴자가 평균적으로 약 20%의 총 이익 공간을 보유하고 있음을 나타냅니다. 이 데이터는 난이도 조정 배경에서도 채굴자의 전체 수익 능력이 여전히 안정적이며, 단기적으로 채굴 열기가 크게 감소할 가능성이 낮음을 나타냅니다.

동시에, 온체인 지표인 Puell Multiple은 1.29--1.31 구간을 유지하고 있어 현재 채굴자의 발행 비율이 중고 수준에 있으며, 역사적 극단적인 과열 또는 과매도 상태에 도달하지 않았음을 나타냅니다. 이는 채굴자의 수익 상황이 합리적인 구간에 있으며, 시장 공급 압력이 일시적으로 제한적임을 의미합니다.

종합적으로 볼 때, 비트코인 채굴 시장은 에너지 비용과 효율성 측면에서 여전히 안정세를 유지하고 있습니다. 전체 네트워크 해시 파워의 지속적인 증가는 채굴자의 신뢰가 강하다는 것을 반영하지만, 난이도 상승은 저효율 채굴기의 이익 공간을 점차 압축할 수 있으며, 고효율 채굴기의 경쟁 우위가 더욱 두드러질 것입니다. 동시에 현물 가격은 생산 비용에 비해 여전히 일정한 이익 공간을 보유하고 있으며, 온체인 지표가 보여주는 채굴자의 발행 수준과 결합하여 전체 채굴 생태계는 단기적으로 여전히 건강하고 질서 있는 상태를 유지하고 있습니다.

6、정책 및 규제 뉴스

전 몬테네그로 법무부 장관, 5억 유로 채권 발행 제안하여 국가 비트코인 비축 구축

8월 9일, 몬테네그로 공화국 전 법무부 장관이 5억 유로 채권을 발행하여 국가 비트코인 전략 비축을 구축할 것을 제안했습니다.

엘살바도르, '투자은행법' 통과하여 면허 은행이 암호 자산 사업을 수행할 수 있도록 허용

8월 10일, Cointelegraph에 따르면, 엘살바도르 디지털 자산 위원회(CNAD) 의장 Juan Carlos Reyes는 새로 통과된 '투자은행법'이 면허 투자은행이 비트코인 등 디지털 자산을 보유하고 적격 투자자에게 암호 서비스 제공을 허용할 것이라고 확인했습니다.

이 법은 투자은행이 디지털 자산 서비스 제공업체(PSAD) 라이센스를 신청할 수 있도록 명시하고 있으며, 심지어 순수 비트코인 은행 모델로 운영할 수 있습니다. 정부는 이 조치가 외국 자본을 유치하고 금융 혁신 중심지로서의 지위를 강화할 것이라고 밝혔지만, 비판자들은 기존 암호 정책이 주로 기관에 혜택을 주고 일반 대중에게는 혜택이 없다고 지적했습니다.

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중국 규제, 인민폐 스테이블코인 발행에 여전히 신중한 태도 유지

8월 10일, 재경망에 따르면, 양자 컴퓨팅의 발전으로 인해 비트코인 등 암호 자산의 블록체인 기술 보안 문제가 다시 부각되었습니다. 재경망은 내륙의 여러 정책 관계자들로부터, 6월 말 이후 관련 당국이 스테이블코인과 암호 화폐의 발전 추세 및 대응 전략에 대해 여러 차례 회의를 개최했으며, 연구는 계속하되 스테이블코인 열풍에 대한 여론의 과열을 진정시켜야 한다고 전했습니다. 규제 당국은 스테이블코인 및 관련 기술 발전의 추세를 면밀히 주시하고 있으며, 인민폐 스테이블코인 발행에 여전히 신중한 태도를 유지하고 있습니다.

위스콘신주, 새로운 법안 SB 386 제정: 비트코인 ATM에서 KYC 인증을 의무화하고 1,000달러 거래 한도 설정

8월 12일, 미국 위스콘신주 상원은 새로운 법안 SB 386을 제정하여 모든 비트코인 ATM에서 신원 인증(KYC)을 전면 시행하고, 거래 시 신원 정보를 제시해야 하며, 단일 거래 한도를 1,000달러로 설정하고, 기타 개인 정보를 수집하여 규제를 강화할 것을 제안했습니다.

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서울 강남구, 암호 화폐 탈세 단속 강화, 지난해 말 이후 약 24.5만 달러 세금 회수

8월 12일, Cryptonews에 따르면, 서울 강남구는 암호 화폐 보유자에 대한 세무 집행을 강화하고 있습니다. 지난해 말 이후, 해당 구는 암호 화폐 압수를 통해 약 3.4억 원(약 24.5만 달러)의 미납 세금을 회수했습니다. 강남구는 한국의 5개 주요 암호 화폐 거래소와 협력하여 비트코인 등 암호 화폐를 압수하여 미납 세금을 추징하고 있으며, 해당 구의 관계자는 많은 주민들이 대량의 가상 자산을 보유하고 있으며, 이러한 자산을 압수한 후 미납 세금의 자발적 납부율이 크게 증가했다고 밝혔습니다.

브라질 제6대 도시, 법안 통과로 '비트코인 수도'로 지정

8월 13일, @peterizzo에 따르면, 브라질 제6대 도시가 2차 투표에서 법안을 통과시켜 '비트코인 수도'로 지정되었습니다.

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7、채굴 뉴스

비트코인 채굴 기업 TeraWulf, 상반기 순손실 7,900만 달러로 확대

8월 9일, The Block에 따르면, 비트코인 채굴 기업 TeraWulf의 2분기 재무 보고서에 따르면, 고성능 컴퓨팅 및 채굴 사업에 대한 지속적인 투자로 인해 올해 상반기 순손실이 7,900만 달러를 초과했습니다. 운영 비용(감가상각 제외)은 약 2,200만 달러로, 2024년 2분기의 1,390만 달러에 비해 증가했습니다.

개장 후 주가는 3% 가까이 상승했으나 현재 4% 가까이 하락했습니다. TeraWulf CEO Paul Prager는 "TeraWulf는 고성능 컴퓨팅 호스팅 및 전용 비트코인 채굴을 지원하기 위해 확장 가능하고 지속 가능한 디지털 인프라를 개발하는 전략을 계속 실행할 것"이라고 밝혔습니다.

에티오피아, 생산 능력 제한으로 암호화폐 채굴 기업에 신규 전력 허가 중단

8월 11일, 생산 능력 제한으로 인해 에티오피아는 암호화폐 채굴 기업에 신규 전력 허가를 중단했습니다. 이 결정은 비트코인 채굴에 대한 관심이 급증하는 가운데 내려졌습니다. 현재 25개의 비트코인 채굴 회사가 운영 중이며, 약 20개 회사가 승인 대기 중입니다. 이는 에티오피아의 저렴한 전기 요금과 풍부한 수력 자원 덕분입니다.

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Cango, 1,950만 달러에 조지아주 50MW 채굴장 인수, 30MW는 자가 채굴에 사용

8월 11일, PRNewswire에 따르면, 뉴욕 증권 거래소 상장 기업 Cango Inc.(코드: CANG)는 1,950만 달러 현금으로 미국 조지아주에 있는 50MW 비트코인 채굴