미국 SEC와 CFTC가 처음으로 협력하여 영구 계약 및 24/7 시장을 허용할 가능성이 있다

OdailyNews

2025-09-08 21:35:28

수집

파생상품, 예측 시장, DeFi가 “정책 호재 트랙”이 되다.

원문 제목：미 SEC, CFTC 최초 공동 발표: 미국 암호화 규제 전면 전환, 영구 계약 및 24/7 거래 개방

원문 저자: Wenser, Odaily 별자리 일보

9월 5일, 미국 증권 거래 위원회(SEC)와 상품 선물 거래 위원회(CFTC)는 공동으로 두 가지 성명을 발표했다.

하나는 암호 자산, DeFi, 예측 시장, 영구 계약 및 투자 포트폴리오 마진 등 분야의 발전을 지원하기 위해 협력 강화를 선언했다; 이후에는 규제 규칙 조정, 규제 공백 축소, 거래 시간 연장 및 혁신적인 면제 조치를 활용하여 미국 시장의 경쟁력을 높일 예정이다. 다른 하나는 양측이 9월 29일 공동 원탁 회의를 개최할 예정이며, 논의할 주제로는 "제품 및 장소의 정의 조정, 보고 및 데이터 표준 간소화, 자본 및 이익 프레임워크 조정 및 각 기관의 기존 면제 권한을 활용하여 조정된 혁신 면제 수립"이 포함된다.

미국 경제 시스템에서 매우 중요한 두 개의 규제 기관인 SEC와 CFTC의 이번 조치는 미국 암호화 규제가 새로운 움직임을 보일 것임을 암시하며, Odaily 별자리 일보는 본문에서 이 사건과 관련된 영향을 간략히 분석할 것이다.

미 SEC&CFTC 공동 규제 핵심 목표: Make American Capital Great Again

미 SEC와 CFTC가 공동 발표한 두 가지 성명에서 "미국이 글로벌 자본 시장에서의 선도적 위치를 보장한다"는 언급이 있었다. 이를 통해 이번 공동 규제의 핵심 목표는 여전히 트럼프 정부의 "America First"(미국 우선) 정책의 일환임을 알 수 있다. 구체적으로, 공동 규제의 주요 영향은 다음과 같은 측면에서 나타난다:

1. 암호 거래 플랫폼에 대한 미국 시장 개방

이전 정보 및 두 부처의 공동 성명에 따르면, CFTC는 "외국 거래 플랫폼 등록 규칙"에 대한 지침을 발표할 계획이며, 예측 시장 Polymarket이 CFTC의 승인을 받아 미국 시장에 복귀할 예정이다. SEC와 CFTC는 미국 시장에 영구 계약을 도입하여 거래자가 해외에서 주로 존재했던 관련 제품에 참여할 수 있도록 연구할 것이다. 또한 양측은 24/7 연중무휴 시장, 예측 시장, 투자 포트폴리오 마진 최적화 및 DeFi 혁신 면제 등 방향을 탐색할 계획이다.

의심할 여지 없이, 트럼프가 취임한 이후 미국 정부는 암호화폐 산업에 대한 "폐쇄적" 상태에서 벗어나 미국 시장을 전면 개방하여 많은 암호 거래 플랫폼이 미국 암호 경제 시스템 구축에 참여하도록 유도할 계획이다.

2. 해외 자본 유동성 추가 유치

CFTC가 외국 거래 플랫폼(FBOT) 등록 규칙을 명확히 할 계획은 거래 플랫폼 등 산업 기반 시설을 미국 시장으로 유치할 가능성이 있으며, 미국 사용자 및 글로벌 암호 사용자들의 자금, 자본 및 유동성이 이 경로를 통해 대규모로 유입될 것이다. Gemini, Kraken, Coinbase를 포함한 미국 암호 시장 참여자들도 이를 통해 전 세계적으로 더 많은 사용자와 유동성에 접근할 수 있을 것이다.

Caroline D. Pham CFTC 대행 의장이 이전에 언급한 바와 같이: "이는 암호 활동을 '미국으로 되돌리는' 방식이다. 이러한 활동은 바이든 시대의 법 집행 규제로 인해 외부로 유출되었으며, 1990년대부터 존재해온 규제 프레임워크를 재확인한다. 미국 거래자에게는 더 많은 글로벌 유동성에 합법적으로 접근할 수 있는 것을 의미하며, 암호 산업에게는 규제가 명확해지는 또 다른 단계이자 트럼프 정부의 '암호 스프린트 전략'의 일환이다."

3. 규제 비용 절감 및 집행 효율성 향상

미국의 기존 법률에 따르면, SEC와 CFTC는 모두 금융 규제 기관이지만, 두 기관의 권한 출처는 다르다: SEC는 주로 1933년 증권법과 1934년 증권 거래법에 따라 설립되고 집행되며, CFTC는 상품 거래법(CEA)에 따라 존재하고 규제를 시행한다. 즉, SEC는 주로 증권 시장을 규제하며 투자자 보호 및 공시 요구를 강조하고, 민사 벌금, 금지 명령 및 형사 이송을 포함한 처벌을 부과한다; 반면 CFTC는 상품 선물 및 파생 상품 시장에 집중하며 위험 관리 및 조작 방지에 중점을 두고, 종종 레버리지 거래 및 고위험 파생 상품과 관련된다. 공동 규제는 암호 플랫폼의 규정 준수 부담(예: 마진 자본 잠금)을 줄이는 기반 위에서 양측의 권한 경계를 더욱 명확히 하여 규제 비용 투입을 줄이고 집행 효율성을 높일 것이다------"신은 신에게, 카이사르는 카이사르에게"라고 할 수 있다.

4. 혁신을 장려하면서 위험 관리 강화

다양한 잠재적 정책 및 호재의 출현은 미국 내 암호 기업의 혁신적 발전을 더욱 장려할 것이며, 특히 7*24 시간 거래, 투자 포트폴리오 마진 및 DeFi의 혁신 면제는 DeFi가 미국 금융 분야에서 발전할 수 있는 새로운 동력을 제공할 것으로 기대된다. 또한 두 부처는 "투자자 및 고객 보호 기준을 충족해야 한다"고 강조하며, 이후 관련 정책을 통해 위험 관리를 강화하고 시장 조작 행위를 줄일 예정이다. 장기적으로 이 조치는 현재 암호 시장에서 무질서하게 발생하는 가격 조작 투기 사건을 효과적으로 줄일 수 있을 것이다.

암호 IPO 이후, 암호 파생상품이 미국 혁신의 고지가 될 수 있다

"암호 자산 관리 거물" Galaxy, "스테이블코인 1호" Circle, 암호 거래 플랫폼 Bullish 등 암호 산업의 상징적인 IPO 사건이 완료된 후, SEC와 CFTC의 공동 규제 성명에 따라 암호 파생상품 및 DeFi가 미국 암호 혁신의 다음 고지가 될 수 있다.

이전에는 미국 내의 높은 규제 압박으로 인해 많은 암호화폐 거래소 및 프로젝트가 미국 사용자 시장을 회피했으나, SEC와 CFTC의 이번 공동 성명은 새로운 규제 방향의 신호를 방출한 것과 같다: 대규모로 진행하여 미국 암호 금융 시장을 번영시키고, 위험 관리 및 투자자 보호를 기반으로 면제 요구를 충족하는 혁신적인 제품을 출시할 것을 권장한다.

한편, WLFI, Uniswap, Solana, Moonpay 등 "미국 내 암호 프로젝트"는 새로운 확장기 및 규제 정책 호재를 맞이할 수 있다;

다른 한편으로는, Coinbase, Gemini, Kraken, Kalshi, Polymarket 및 비트코인 현물 ETF, 이더리움 현물 ETF 등 암호화폐 지수 펀드 및 관련 자산이 더 활발한 거래자 및 새로운 유동성을 맞이할 것이다.

특히 이번 공동 규제가 미국 금융 시장이 암호 경제 시스템을 통해 전통 금융 시장의 유동성을 활성화할 수 있는 상상 공간을 열어줄 수 있다. 전통 지수 펀드, 주립 연금 기금, 대학 기부 기금 등 전통 펀드 기관이 이를 통해 더 많은 암호 자산 배분을 할 수 있을 것으로 기대된다.

이전에 나스닥이 상장 기업의 암호화폐 준비금 관련 규제를 강화하겠다고 발표한 것을 고려할 때, 단순히 "코인 보유 전략"을 통해 "코인과 주식의 동시 상승"을 이루는 것이 점점 더 어려워지고 있으며, 더 규범적이고 혁신적인 암호 금융 제품의 혁신 및 유동성 유입에 기대를 걸 수밖에 없다.

또한 "BTC 보유 1호" Strategy가 S&P 500 구성 주식의 모든 경직 조건을 충족했지만 S&P 500에 포함되지 않았다는 점도 주목할 만하다. 이전 CFTC 대행 의장 Caroline Pham은 이를 "비트코인의 '우버화' 과정"으로 묘사했으며, 이는 디지털 자산이 미국 경제 시스템에 통합되어 제거하기 어려운 것을 의미하며, CFTC가 암호 개념 주식에 대해 얼마나 중시하는지를 보여준다.

이미 대중의 생활 전반에 침투한 인터넷 경제와 달리, 암호화폐 산업은 현재 금융 투자 분야에만 국한되어 있으며, PayFi, DeFi, 예측 시장, 미국 주식 토큰화 시장 등 다양한 분야의 발전과 함께 암호 경제는 ETF 펀드를 기반으로 더욱 주류화될 것이다.

추가: 미 CFTC 규제 조치 관련 일정:

8월 21일, CFTC 대행 의장 Caroline D. Pham은 CFTC가 대통령 디지털 자산 시장 작업 그룹 보고서의 권고를 이행하기 위해 다음 단계의 암호 스프린트 계획을 시작할 것이라고 발표했다. 이 계획은 연방 차원의 디지털 자산 현물 거래를 추진하며, SEC의 "Crypto Project" 활동과 협력하여 트럼프 대통령이 암호 분야에서 미국의 리더십을 확보하도록 촉구하는 것과 일치한다.

9월 5일, CFTC와 SEC는 공동으로 성명을 발표하고 암호 및 파생상품 공동 규제를 추진할 예정이다.

9월 29일, CFTC와 SEC의 공동 원탁 회의가 워싱턴 D.C. NE F Street 100번지 SEC 본부에서 열리며, 대중에게 오프라인 참석 경로를 개방하고 SEC 웹사이트에서 온라인 생중계할 예정이다; 원탁 회의 녹음은 이후 SEC 공식 웹사이트에 게시되며, 의제 및 참가자 세부 사항은 여기에서 확인할 수 있다.

Caroline D. Pham CFTC 대행 의장의 이전 발언에 따르면, CFTC는 레버리지, 마진 및 소매 거래에 대한 의견을 폭넓게 수렴할 것이며, 10월 20일 이전에 대중의 의견 제출 경로를 개방할 예정이다.

ChainCatcher에서 채용 공고 확인하기