Arthur Hayes 최신 인터뷰: 법정 화폐는 계속해서 가치가 하락할 것이며, 사용자 증가가 Web3 기업이 직면한 핵심 문제입니다

원문 제목：Tokened EP.5: Arthur Hayes와의 대화

게스트: Arthur Hayes, BitMEX 공동 창립자

정리 & 편집: LenaXin, ChainCatcher

ChainCatcher 편집자 요약

이 글은 Tokened Podcast와 암호화폐 억만장자, BitMEX 공동 창립자 Arthur Hayes와의 심층 대화를 정리한 것입니다. Hayes는 부, 위험, 여행이 가져다주는 자유에 대한 독특한 견해를 공유했습니다. 시장 변동성을 다루는 방법부터 세계를 탐험하는 방식까지, Hayes는 그의 여정에서 얻은 핵심 통찰을 나누었습니다. 이러한 경험은 암호화폐 분야에만 국한되지 않고, 삶의 철학을 반영합니다.

ChainCatcher가 정리하고 편집했습니다.

(1) Hayes의 입문 계기: 전통 금융에서 암호화 세계로

Tokened : 당신은 처음에 왜 비트코인 분야에 들어오게 되었나요? 어떻게 시작했나요?

Arthur Hayes : 나는 홍콩의 도이치 뱅크와 씨티은행에서 ETF 시장 거래를 했습니다. 2013년 씨티에서 해고된 후, 전통 금융 산업을 떠나기로 결심했습니다.

그 당시 Zero Hedge에서 비트코인에 대한 기사를 읽었고, 실직 중이던 터라 비트코인에 대해 연구하기 시작했습니다. 사토시 나카모토의 백서는 나를 깊이 매료시켰고, 특히 금 투자에 대한 나의 관심과 잘 맞았습니다.

2013년 봄과 여름 사이에 나는 비트코인의 개념을 완전히 수용하게 되었습니다. 거래자로서 암호화폐 시장의 운영 메커니즘, 롱 포지션과 숏 포지션, 그리고 파생상품 계약 거래를 연구하기 시작했습니다. Icybit와 Mt.Gox 간의 차익 거래를 통해 실전 경험을 쌓았습니다.

이 경험은 내가 파생상품 거래소를 만들기로 결심하는 계기가 되었습니다. 2013년 말부터 2014년 사이에 공동 창립자 Ben Delo와 Sam Reid와 함께 창업했습니다. 12년이 지난 지금도 여전히 이 분야에 깊이 관여하고 있습니다.

(2) Hayes가 보는 현재 암호화폐 분야의 트렌드

Tokened : 현재 암호화폐 분야의 트렌드를 어떻게 보시나요? 과도한 투기 현상이 있나요? 암호화폐는 결제 수단으로 사용되나요? 기본 체인 구축인가요? 아니면 자산 토큰화인가요? 어떤 분야에 거품 위험이 있다고 보시나요?

Arthur Hayes : 나는 핵심 트렌드가 법정 통화의 지속적인 가치 하락이라고 생각합니다. 일본을 예로 들면, 그들의 부채와 GDP 비율은 역사적 최고치를 기록했으며, 대규모 통화 발행의 전형적인 사례입니다. 인플레이션에 대한 우려가 커지고 있으며, 사람들은 주거와 식품을 감당하기 어려워하고, 임금 상승률은 통화 초과 발행 속도에 훨씬 뒤처지고 있습니다. 이것이 가장 근본적인 경제 트렌드를 형성합니다.

이런 배경 속에서, 비트코인은 항상 존재 가치를 가지고 있습니다. 각국이 통화 초과 발행을 중단할 수 있다는 것을 증명하지 않는 한, 비트코인을 보유하는 것은 여전히 합리적인 선택입니다. 가격 변동성이 있긴 하지만, 2009년 제네시스 블록이 탄생한 이후 15년 동안 비트코인은 인류 역사상 가장 우수한 자산 성과 기록을 유지해왔습니다. 그 근본적인 동력은 전 세계적으로 통화가 지속적으로 가치 하락하고 있다는 것입니다.

Tokened : 하지만 지금 어떤 미디어를 보더라도 거래에 너무 집중하고 현실 세계에 대한 관심이 부족하다는 것을 느낍니다.

Arthur Hayes : 사람들은 항상 거래에 대한 수요가 있습니다. 그들은 자신이 보유한 달러, 엔, 유로가 지속적으로 가치 하락하고 있다는 것을 잘 알고 있지만, 여전히 생계를 유지하고 가족의 책임을 져야 합니다. 이것이 바로 비트코인이 항상 존재 가치를 가지는 근본적인 이유입니다.

(3) Hayes의 여행 철학: 세계 탐험과 소통 강화

Tokened : 당신은 많은 부자들이 현재 싱가포르에 거주하고 있다고 언급했는데, 그곳이 진정한 고향이라고 할 수 있나요?

Arthur Hayes : 나는 스키를 좋아하고, 연중 내내 홋카이도와 일본의 스키장에서 활동합니다. 또한 서핑, 카이트 서핑 등 야외 스포츠를 사랑하며, 항상 자연과 함께하는 삶의 방식을 추구합니다.

Tokened : 여행이 자유, 권력, 돈에 대한 당신의 관점을 바꾸나요?

Arthur Hayes : 24시간 전 세계에 접근할 수 있는 것은 현대인의 중요한 특권이 되었습니다. 팬데믹 동안의 이동 제한은 우리가 어떤 사람은 정착을 원하고, 어떤 사람은 이동을 갈망하는지를 체험하게 했습니다. 이는 지역 환경과 개인의 선호에 따라 다릅니다.

전 세계적인 트렌드는 분명하며, 여행 수요는 지속적으로 증가하고 있습니다. 항공 마일리지와 연료 소비는 매년 증가하고 있습니다. 인류는 항상 세계를 탐험하고 소통을 강화하고자 하며, 이것이 바로 여행의 영원한 가치입니다.

Tokened : 당신의 일상 생활은 어떤가요? 전형적인 일상 일정을 설명해 주실 수 있나요?

Arthur Hayes : 스키 시즌에는 보통 저녁 7-8시에 잠자리에 들고, 새벽 4시에 일어납니다. 먼저 스트레칭을 하고, 하루 종일 먹을 음식을 미리 준비합니다. 매일 스키장에서 8시간을 걸어야 하니까요.

(4) 산업 변화: 인재 부족에서 주목의 전쟁으로

Tokened : 당신은 창업이 지금보다 더 쉬웠다고 생각하나요, 아니면 더 도전적이었다고 생각하나요?

Arthur Hayes : 도전은 항상 존재하지만 형태가 다릅니다. BitMEX가 직면한 핵심 문제는 인재 채용이었습니다. 당시 많은 유능한 인재들이 이 분야에 들어오기를 원하지 않았고, 그로 인해 우리는 지금은 고려하지 않을 인재들을 높은 연봉으로 채용해야 했습니다.

현재 상황은 완전히 바뀌었습니다. 암호화폐는 표준 직업 경로가 되었습니다. Maelstrom을 예로 들면, 우리는 우수한 대학 졸업생들을 유치할 수 있으며, 그들은 훈련이 잘 되어 있을 뿐만 아니라 올바른 태도와 직업 계획을 가지고 암호화 생태계에 들어옵니다. 이러한 인재 환경의 진화는 산업의 성숙을 나타냅니다.

Tokened : 초기 스타트업의 자금 조달 요구가 변화하고 있다고 느끼시나요?

Arthur Hayes **: 나는 Web3 스타트업의 핵심 도전이 **사용자의 관심을 얻는 것이라고 생각합니다. 기술 개발 비용은 확실히 줄어들었지만, 주목의 장벽을 넘는 비용은 계속해서 상승하고 있습니다. 광고를 게재하든 KOL 연합 비용을 지불하든, 유입을 얻기 위해서는 많은 자금이 필요합니다.

Tokened : 투자할 때, 당신은 투자 기업에 전략적 조언도 제공하나요?

Arthur Hayes : 네, 우리는 대기업 자문 역할을 합니다.

Tokened : 창업 초기의 자신에게 조언을 한다면, 가장 조정이 필요한 것은 무엇이라고 생각하나요?

Arthur Hayes : 더 우수한 인재를 고용하는 것입니다.

(5) 디지털 유목민의 선택: 인터넷 단절, 아인슈타인과 남극의 꿈

Tokened : 1년 동안 완전히 인터넷에서 벗어나거나, 1년 동안 여행을 금지한다면, 당신은 어떤 선택을 하겠습니까?

Arthur Hayes : 1년 동안 완전히 인터넷에서 벗어나는 것입니다.

Tokened : 역사적 인물 중 한 명을 여행 동반자로 선택할 수 있다면, 누구를 선택하시겠습니까?

Arthur Hayes : 아인슈타인입니다.

Tokened : 사토시 나카모토는 아니고요?

Arthur Hayes : 사토시 나카모토는 신비로움을 유지해야 합니다. 만나지 않고, 신원을 드러내지 않는 것이 이 전설을 지키는 가장 이상적인 방법입니다.

Tokened : 당신은 자주 여행을 하는데, 아직 가보지 않았지만 항상 가고 싶었던 목적지가 있나요?

Arthur Hayes : 남극입니다.

Tokened : 여행할 때 책이나 영화를 가져가나요? 특별히 영감을 주는 작품이 있나요?

Arthur Hayes : 내가 가장 좋아하는 SF 시리즈는 《삼체》입니다.

(6) Hayes가 기업가에게 주는 조언

Tokened : 만약 당신이 어떤 기업가에게 조언을 한다면, 주된 조언은 무엇인가요?

Arthur Hayes : 사용자들이 실제로 지불할 가치가 있는 제품을 만드는 것이 핵심입니다. 현재 많은 창업자들이 시장의 필요가 아닌 투자자들이 선호하는 제품을 만드는 데 집중하고 있습니다. 비록 자금을 조달할 수 있지만, 결국 인수되거나 상장되더라도 창립 팀은 모든 권리를 잃을 수 있으며, 본질적으로는 무료 서비스를 쌓아 아무도 실제로 필요로 하지 않는 기능을 만드는 것입니다.

Web2 기업이 5000만 달러의 가치를 달성하려면 종종 오랜 시간이 필요하지만, Web3 회사는 토큰을 발행한 후 몇 시간 만에 동등한 가치를 실현할 수 있습니다. 이러한 차이는 두 가지 비즈니스 모델의 근본적인 가치 평가 논리의 차이를 반영합니다.

Tokened : 당신은 주로 Web3에 투자하나요, 아니면 Web2와 Web3의 결합에 투자하나요?

Arthur Hayes : Maelstrom은 주식이 아닌 토큰 투자에 집중합니다. 우리는 암호화 시장의 높은 유동성 특성을 잘 알고 있으며, 보통 2년 내에 비용 회수를 실현할 수 있습니다.**

반면 주식 투자 주기는 7-10년으로, 우리의 유동성 요구와 맞지 않습니다. 이는 주식의 가치를 부정하는 것이 아니라 자금 효율성을 기반으로 한 전략적 선택입니다.

나는 이러한 유연성을 좋아합니다. 암호화폐는 내가 잘 아는 분야이며, 우리는 토큰 경제학의 성공 모델을 잘 알고 있기 때문에 우리의 분야에 집중하는 것을 고수합니다. 우리는 능력 범위 내에서만 일을 하고, 무작정 다른 분야로 넘어가지 않습니다.

(7) 탈중앙화 미디어가 핵심 돌파구가 될 수 있을까?

Tokened : BlackFree 프로젝트에서 현재 가장 부족한 핵심 프로젝트는 무엇이라고 생각하나요?

Arthur Hayes **: 나는 **탈중앙화 소셜 미디어의 실현을 기대합니다. 현재 주류 플랫폼인 X, Instagram, TikTok은 커뮤니티 상호작용의 가치를 독점하고 있으며, 이러한 중앙 집중적 장벽을 깨는 것이 핵심 돌파구입니다.

Tokened : 당신이 말하는 것은 데이터와 콘텐츠인가요?

Arthur Hayes **: 당신의 데이터와 콘텐츠는 권력 기관에 의해 언제든지 차단될 수 있습니다. 엘론 머스크든 국가 차원이든 마찬가지입니다. 이러한 중앙 집중적 통제는 암호화폐 운동의 핵심 이념과 정반대이며, 우리는 **데이터 소유권과 경제적 자율성을 추구하며, 정부 및 대형 금융 기관의 중개 독점을 제거하기 위해 혁신적인 기술을 통해 노력하고 있습니다. 현재의 구조는 분명히 이 비전과 근본적인 충돌이 있습니다.

Tokened : 왜 당신의 데이터를 체인에 두어야 하나요?

Arthur Hayes : 창립자는 충분히 서비스되지 않은 세분화된 시장에 집중해야 합니다. 스타 사용자들을 추구할 필요 없이 특정 그룹을 대상으로 전용 소셜 신용 시스템을 구축해야 합니다. 하위 커뮤니티에서 시작하여 점차 저비용 네트워크 효과를 구축하고, 궁극적으로 생태계 확장을 이루는 것이야말로 소셜 미디어 독점을 타파하는 효과적인 경로입니다.

Tokened : 당신은 지금도 NFT 분야에서 활동하고 있나요?

Arthur Hayes : 나는 크립토 펑크를 좋아하지 않습니다.

Tokened : 우리는 핵심 프로젝트가 부족한 것인가요? 아니면 스스로 직접 추진하고 개발하여 자신의 추종자 그룹을 위해 특별히 서비스하는 플랫폼이 필요한 것인가요?

Arthur Hayes : 나는 소셜 미디어 혁신을 주도할 상업적 또는 기술적 능력이 없지만, 이 문제를 해결할 집중된 기업가들이 필요하다는 것을 확신합니다. 현재까지 진정으로 돌파구를 마련한 사람은 없습니다. 핵심은 소셜 미디어의 탈중앙화를 추진하고 전체 암호화 커뮤니티의 지원을 얻는 것입니다.

엘론 머스크에 대해서는? 그는 분명히 이 목표에 관심이 없습니다. 그의 목표는 X 플랫폼의 중앙 집중화를 강화하고, 데이터를 이용해 AI를 훈련시키고 로봇 시스템에 통합하는 것입니다. 이는 그 나름의 논리가 있지만, 탈중앙화 이념과는 완전히 반대입니다.

(8) 암호화폐의 미래는 어디에 있으며, 전망은 어떤가?

Tokened : 당신은 암호화폐의 향후 5-10년 발전 전망을 어떻게 보시나요? 그 진화 방향에 대한 기대는 무엇인가요?

Arthur Hayes : 나는 가격이 크게 상승할 것으로 예상하지만, 더 중요한 것은 사용자 규모입니다. 20억 개의 활성 지갑을 가진 진정한 응용 생태계를 실현하고 싶습니다. 이는 현재 사용자 기반이 100배 성장해야 함을 의미합니다.

Tokened : 잠재 사용자에게 Web3에 가입하는 가치에 대해 어떻게 명확하게 설명할 수 있을까요?

Arthur Hayes **: 초보자에게는 소액으로 비트코인을 구매하고, 사토시 나카모토의 백서를 읽고 친구들과 공유할 것을 권장합니다. 이 과정은 자연스럽게 두 가지 극단적인 인식을 형성할 것입니다. 하나는 그 *혁신적 가치*를 인정하는 것이고, 다른 하나는 **사기라고 판단하는 것입니다. 이 기반 위에서 개인의 필요에 따라 암호화 분야를 깊이 탐구해 나가면 됩니다.