Space 회고｜스테이블코인 경쟁이 치열해지며, 트론(TRON)은 어떻게 스테이블코인 최강 생태계 방어선을 구축할 것인가

9월의 암호화폐 시장, 다시 불꽃이 튀기 시작했다. 주요 탈중앙화 파생상품 프로토콜 Hyperliquid가 자사의 네이티브 스테이블코인 USDH를 고발하며 또 다른 강력한 플레이어가 전투에 합류했음을 알렸다.

한때, 스테이블코인 시장은 USDT와 USDC의 "쌍두마차"가 지배하는 간단한 시나리오였다. 그러나 오늘날, 그 구도는 이미 뒤바뀌었다. 스테이블코인은 더 이상 거래자들이 변동성을 피하기 위해 사용하는 "도구화폐"에 그치지 않고, 전체 암호화 금융 시스템의 기초 유동성 혈액으로서의 정체성으로 진화했다.

스테이블코인 생태계를 살펴보면, TRON은 절대 무시할 수 없는 존재다. 높은 처리량과 낮은 수수료의 네트워크 특성을 바탕으로 TRON은 이미 스테이블코인, 특히 USDT의 발행 및 유통의 주요 전장이 되었다. 동시에 TRON 생태계는 탈중앙화 스테이블코인 USDD를 배치하고, 규제 준수 스테이블코인 USD1과 깊이 통합하여 결제 정산, 탈중앙화 및 규제 요구를 아우르는 완전한 스테이블코인 매트릭스를 형성하여 현재 스테이블코인 구도에서 매우 중요한 축으로 자리 잡았다.

그렇다면 왜 스테이블코인이 모든 주요 프로토콜이 필사적으로 경쟁하는 핵심 인프라가 되었을까? 미래는 다원 공존으로 나아갈 것인가, 아니면 다시 한 번 독점적 상황이 형성될 것인가? 9월 16일, SunPump와 1783DAO가 공동 주최한 특별 원탁 AMA에서 여러 업계 전문가들이 이에 대해 심도 있는 논의를 펼쳤다. 본 문서는 이번 행사에서의 흥미로운 견해와 사고의 충돌을 되짚어보는 내용을 담고 있다.

왜 스테이블코인은 Crypto 세계의 필수 경쟁지인가?

"스테이블코인 시장의 가장 매력적인 점은 본질적으로 거래소와 마찬가지로 전체 암호화 분야에서 가장 수익성 높은 두 가지 사업 중 하나라는 점이다." Block Tiger는 원탁 토론에서 날카롭게 지적했다. "스테이블코인을 발행하는 것은 암호화 분야의 중앙은행을 설립하는 것과 같다." TRON의 스테이블코인 생태계를 예로 들면, TRON 네트워크에서 발행된 USDT 비율은 장기적으로 50%를 초과하며, 전 세계 1위를 차지하고, 전 세계 고빈도 송금 및 해외 결제에 널리 사용되고 있다 , 이는 스테이블코인 사업의 막대한 가치를 충분히 입증한다. Block Tiger는 마지막으로 스테이블코인 사업의 성공의 핵심 요소는:*사용자 규모와 사용 시나리오, 둘 다 필요하다는 점을 강조했다.*

Amber는 상업적 본질의 관점에서 분석하며 말했다: "스테이블코인은 마치 수도꼭지와 같아서, 결제를 잘 다루기만 하면 끊임없이 현금 흐름을 생성할 수 있다. 결제와 가까운 사업일수록 더 많은 수익을 올린다." 그녀는 스테이블코인이 명시적인 이자 수익 외에도 전통 금융의 모든 플레이를 체인에서 다시 재연할 수 있는 막대한 잠재력을 내포하고 있다고 지적했다.

Web3 미야(Miya)는 실제 응용 시나리오에서 보충하며 말했다: "스테이블코인이 필수적인 이유는 그것이 전통 세계와 암호화 세계를 연결하는 최상의 다리이기 때문이다." 건국 동지 또한 현재 스테이블코인이 제공하는 10-12%의 연간 수익률은 전통 자본에 매우 매력적인 진입 기회라고 지적했다.

이 수익성, 전략적 위치, 사용자 기반 및 규제 준수를 둘러싼 게임에서 각 세력은 치열한 경쟁을 벌이고 있다. Hyperliquid와 같은 신생 플레이어든, TRON과 같은 완전한 생태계를 구축한 베테랑이든, 이 도전과 기회의 홍해에서 돌파구를 찾기 위해 힘쓰고 있다.

스테이블코인 경쟁이 치열해지고 있다, 다원 공존인가 아니면 승자 독식인가?

현재의 경쟁 구도에 대해 원탁의 패널들은 스테이블코인 시장이 앞으로 다수의 코인이 공존하고 여러 오ligopolies가 형성될 것이라고 일치된 의견을 보였다. K1KO는 인터넷 발전사를 비유로 들어 설명했다: "모바일 결제 시대에 WeChat과 Alipay가 90%의 시장을 차지하고 있지만, Douyin과 Jingdong도 결제를 하려고 하고, 브라우저 분야에서는 Chrome과 Firefox가 있지만, Quark와 UC 브라우저도 있다." 그는 다양한 수직적 장면에서 각자의 왕자가 존재할 것이라고 지적했다. Amber는 이에 동의하며 보충했다: "현재는 USDT가 독주하고 있지만, 그 규모와 파생상품의 깊이가 사용 습관을 형성했기 때문에, 다양한 장면에서 항상 하나의 주요 스테이블코인이 존재할 것이다."

이 다원 생태계에서, TRON 생태계는 이미 완전한 스테이블코인 3단계 전략 체계를 구축하여 결제 정산, 탈중앙화 및 규제 요구를 아우르는 완전한 제품 매트릭스를 형성했다. 이러한 다층적 배치는 미래 스테이블코인 시장의 계층화 및 장면별 공존의 발전 추세와 잘 맞아떨어진다.

• 첫 번째 층: USDT------시장을 주도하는 핵심 인프라

TRON 네트워크는 USDT의 주요 발행 및 유통 네트워크가 되었으며, 9월 5일 데이터에 따르면 TRON 체인에서의 스테이블코인 시가총액은 833억 달러를 초과하고, TRC20-USDT의 발행량은 826억 개를 초과하여 전 세계 1위를 차지하고 있다. 현재 TRON 체인에서 USDT를 보유한 계좌 수는 6800만 개를 초과하여, 전 세계적으로 채택 정도를 충분히 입증하며, TRON 네트워크가 스테이블코인 핵심 인프라로서의 선도적 위치를 드러내고 있다.

TRON의 낮은 수수료와 높은 처리량의 네트워크 특성을 바탕으로 TRC20-USDT는 많은 해외 결제 및 일상 거래 장면에서 선호되는 선택이 되었으며, 금융 신탁, 통신 송금, 여행 정산 및 해외 결제 등 다양한 분야에서 널리 사용되고 있으며, 점점 더 많은 주요 플랫폼의 지원을 받고 있다.

• 두 번째 층: USDD------탈중앙화 스테이블코인의 혁신적 돌파구

탈중앙화 스테이블코인 시장의 "다크 호스"인 USDD는 출시 이후 장기적으로 안정적인 운영과 빠른 성장을 유지하고 있다. 그 2.0 버전은 올해 1월에 출시되었으며, 2주 만에 유통량이 1억을 돌파하며 급속한 성장세를 보이고 있다. 현재 USDD 2.0의 공급량은 5억 개를 초과하며, APY(연 수익률)는 20%에 달한다.

9월 8일, USDD는 이더리움에 공식적으로 네이티브 배포되었으며, 이더리움 메인넷에서 최대 12% APY의 보상 활동을 시작했다. 이 조치는 USDD가 다중 체인 생태계로 확장하기 시작했음을 나타내며, 탈중앙화 스테이블코인 시장에 새로운 활력을 불어넣었다.

• 세 번째 층: USD1 통합------규제화 발전의 전략적 배치

USD1은 트럼프 가족 관련 프로젝트 WLFI가 발행한 규제 준수 달러 스테이블코인으로, 올해 3월 출시 이후 "높은 투명성, 강한 규제 준수"로 빠르게 시장의 인정을 받았다. 9월 17일 기준, USD1의 유통량은 26억 달러를 초과하여 세계에서 여섯 번째로 큰 스테이블코인이 되었다.

주목할 점은 TRON 생태계가 USD1의 기술적 접속부터 DeFi 인프라 통합까지의 전체 프로세스 배치를 완료했다는 것이다. 올해 6월 11일, USD1은 TRON 네트워크에서 공식적으로 발행을 시작했으며, 첫 발행량은 1000개로, USD1이 TRON 생태계에 공식적으로 통합되었음을 나타낸다. 7월 7일, TRON 생태계의 원스톱 탈중앙화 거래소 SUN.io는 여러 USD1 거래 쌍을 최초로 출시하여 사용자에게 편리한 거래 통로를 열었다. 이어서 8월 19일, 대출 프로토콜 JustLend DAO는 USD1의 예치 및 대출을 전면 지원하여 이 스테이블코인의 수익 응용 장면을 크게 확장했다.

9월 17일 기준, TRON 체인에서의 USD1 발행량은 5447만 개를 초과하며, 24시간 거래량은 3.5억 달러를 초과하고, 보유 주소 수는 2만 개를 초과하며, 체인 상 총 거래 건수는 8.8만 건을 초과했다. 이 일련의 데이터는 USD1이 TRON 생태계 내에서 빠르게 성장하는 유동성과 사용자 수용도를 충분히 보여주며, 새로운 세대의 규제 준수 스테이블코인으로서의 막대한 발전 잠재력을 드러내고 있다. TRON의 스테이블코인 생태계에 다원적 활력을 불어넣고 있다.

TRON은 이 세 가지 스테이블코인 체계를 통해 강력한 시너지 효과를 형성했다: USDT는 유동성과 시장 점유율을 제공하고, USDD는 탈중앙화 혁신을 촉진하며, USD1은 규제 요구를 충족시킨다. 이러한 다층적 배치는 TRON이 다양한 시장 환경과 규제 요구 속에서도 경쟁력을 유지하고, 사용자에게 전방위적인 스테이블코인 솔루션을 제공할 수 있도록 한다.

스테이블코인 시장의 지속적인 발전과 함께, TRON 생태계의 이러한 전략적 배치는 점점 더 큰 가치를 드러내고 있다. Hyperliquid USDH와 같은 신생 플레이어의 진입이든, 전통 금융 기관의 참여든, TRON이 이미 구축한 생태계의 이점은 향후 스테이블코인 경쟁에서 유리한 위치를 차지하게 할 것이다.