암호화폐가 금융 시장을 어떻게 뒤흔들고 미래 전망

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블록 유니콘

2025-09-27 20:13:14

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이러한 어지러운 변화는 산업에 수십억 달러의 이익을 창출했으며, 동시에 투자자와 규제 기관에는 더 많은 위험을 안겨주고 있습니다.

저자：Yueqi Yang

편집：Block unicorn

서문

지난 4개월 동안, 암호화폐는 전통 금융 시스템을 휩쓸며 그 어느 때보다도 은행과 주식 시장에 깊숙이 침투했습니다. 이러한 어지러운 변화는 산업에 수십억 달러의 이익을 창출했지만, 동시에 투자자와 규제 기관에게 더 많은 위험을 안겼습니다.

변화가 너무 빨리 일어나서 따라잡기 힘듭니다. 우리는 지난 몇 개월을 되돌아보며 독자가 암호화폐 열풍을 이끄는 네 가지 주요 트렌드를 이해하는 데 도움을 주고자 합니다. 또한 올해 남은 시간 동안 주목해야 할 사항을 알려드리겠습니다. 스테이블코인은 번창할까요, 아니면 붕괴될까요? 주식 시장에서 더 많은 암호화폐 거래가 있을까요? 주식이 암호화폐 거래소에서 거래될까요? 좋은 시절은 계속될 수 있을까요?

이 네 가지 트렌드를 이끄는 가장 큰 요인은 도널드 트럼프 대통령의 암호화폐에 대한 지지입니다. 그는 규제 기관을 암호화폐의 적에서 친구로 바꾸고, 의회에서 역사상 첫 번째 암호화폐 법안을 통과시키도록 촉구했습니다.

그 결과는 암호화폐 제품, 거래 및 전략의 폭발적인 성장입니다. 이러한 변화는 주식 시장, 은행업 및 핀테크 산업에서 강력한 반향을 일으켰습니다. 다음은 구체적으로 발생한 일입니다.

스테이블코인 법안

사건 회고 ：올해 7월, 트럼프 대통령은 스테이블코인에 관한 법안을 서명했습니다. 스테이블코인은 블록체인 기반의 통화로, 암호화폐 시장에서 현금으로 사용됩니다. 스테이블코인은 주류 금융 시스템과 가장 밀접하게 연결된 암호화폐 범주입니다. 이러한 토큰은 달러와 1:1로 연동되며, 현금 및 단기 국채와 같은 유동 자산을 보유하여 가격을 유지합니다. 이들은 머니 마켓 펀드와 유사하지만, 일반적으로 투자자에게 이자를 지급하지 않습니다. 현재 암호화폐 거래자들은 주로 스테이블코인을 사용하여 블록체인에서 자금을 담보로 저장하거나 국제 결제에 사용하고 있습니다.

중요성：새로운 법률은 스테이블코인을 합법화하여 그 사용을 촉진할 것으로 기대됩니다. 이는 거래가 전통적인 전신 송금보다 더 빠르고 저렴해질 수 있는지 탐색하고 있는 은행, 핀테크 및 결제 회사들의 관심을 끌고 있습니다. 신흥 시장에서는 개인과 기업이 달러 지원 스테이블코인을 사용하여 인플레이션을 헤지하고, 현지 통화의 변동에 대응하며, 해외에서 일하는 가족으로부터 송금을 받고 있습니다.

새로운 규칙은 스테이블코인을 지원하는 국채에 대한 수요를 증가시킬 수 있습니다. 스테이블코인의 사용 증가로 인해 투자자들이 은행에 예치하는 자금이 줄어들 수 있으며, 이는 은행이 대출에 사용할 수 있는 자금을 줄일 수 있습니다.

다음은 무엇이 일어날까요：앞으로 몇 개월 동안, 규제 기관은 암호화폐 및 금융 산업의 치열한 로비 속에서 스테이블코인 규제의 세부 사항을 협상할 것입니다. 논란의 초점 중 하나는 암호화폐 플랫폼이 스테이블코인을 보유한 투자자에게 수익을 지급할 수 있는지 여부입니다. 은행 산업 단체는 이는 은행 예금을 위협한다고 반대하고, 암호화폐 단체는 경쟁력 있는 제품을 제공해야 한다고 지지하고 있습니다.

또한 '클리어 법안'이라는 암호화폐 법안이 의회에 제출될 예정이며, 이는 암호화폐에 대한 규제 프레임워크를 구축하고 스테이블코인 규칙에 영향을 미칠 수 있습니다.

새로운 스테이블코인 급증

사건 회고 ：최근까지 주요 스테이블코인은 두 가지뿐이었습니다: Tether의 USDT, 유통량 1710억 달러, 그리고 Circle의 USDC, 가치 740억 달러. 이제 더 많은 스테이블코인이 등장하고 있으며, 다른 것들도 개발 중입니다. 스타트업, 은행 및 핀테크 회사들이 자사의 달러 지원 스테이블코인을 출시하거나 기존 스테이블코인과 통합하고 있습니다.

결제 거대 기업 Stripe는 급여 및 송금 등 분야에서 스테이블코인의 거래에 집중하는 'Tempo'라는 블록체인을 출시할 것이라고 밝혔습니다. BNY 및 모건 스탠리와 같은 은행들은 스테이블코인을 관리하는 자산 서비스 지원을 제공하고, JP모건은 사용자의 블록체인 상의 은행 예금을 나타내는 예치 토큰을 제공합니다.

스테이블코인은 주로 암호화폐 거래소에서 발행되며, 이는 그들이 승자와 패자를 선택할 수 있는 권한을 부여합니다. 최근, 급성장하는 스타트업 암호화폐 거래소 Hyperliquid는 입찰 프로세스를 시작하고 사용자가 스테이블코인 발행자를 선택하도록 투표하게 하여 업계의 혼란을 일으켰습니다. 이는 또한 스테이블코인 제공자의 수익을 잠식할 수 있는 바닥 경쟁을 촉발했습니다.

중요성：스테이블코인의 광범위한 수용은 이러한 토큰이 상인 및 공급업체에 대한 지불, 다국적 기업의 자금 관리 및 은행 간 결제에 사용될 수 있음을 의미합니다. Cross River Bank와 같은 소규모 대출 기관은 핀테크 고객으로부터 스테이블코인을 직접 수용하는 것을 고려하고 있습니다.

스테이블코인의 급증은 암호화폐의 변동성이 전통 금융 시스템으로 확산될 위험을 증가시킵니다. 만약 하나의 스테이블코인이 붕괴된다면, 이는 투자자들의 신뢰를 잃고 다른 스테이블코인을 매도하게 만들 수 있습니다. 이는 시장과 미국 경제를 지탱하는 미국 국채가 매도되는 결과를 초래할 수 있습니다.

다음은 무엇이 일어날까요：Tether와 Circle은 시장 지배력을 유지하기 위해 새로운 경쟁자들로부터 압박을 받고 있습니다. Tether는 새로운 스테이블코인 법안에 부합하는 미국 토큰을 출시하고 있습니다. 스테이블코인 규칙과 플랫폼 간의 발행자 협력 조건의 세부 사항은 이 산업이 수익성을 유지할지, 아니면 최대 기업만이 수익을 얻는 상품화된 비즈니스로 전환될지를 결정할 것입니다.

암호화폐 IPO

사건 회고 ：암호화폐 회사들이 상장되고 있으며 큰 수익을 올리고 있습니다. 스테이블코인 발행사 Circle, 블록체인 대출 기관 Figure, 그리고 암호화폐 플랫폼 Gemini와 Bullish는 모두 상장 첫날 큰 폭으로 상승했습니다.

변호사들은 그 이유 중 일부가 트럼프의 지도 아래 미국 증권 거래 위원회가 암호화폐에 우호적인 태도를 보이고 있으며, 현재 IPO를 원하는 암호화폐 회사들에게 신호를 보내고 있다는 점이라고 말합니다.

중요성：공개 시장의 이러한 회사들에 대한 열기는 심지어 암호화폐 업계 관계자들조차 놀라게 했습니다. Circle의 주가는 6월 IPO 가격보다 358% 급등했습니다. 심지어 Gemini와 같은 상대적으로 규모가 작은, 아직 수익을 내지 못하는 거래소의 주가도 상승했지만, 이후 그 회사의 주가는 IPO 가격을 하회했습니다.

이러한 회사들 중 많은 수는 실제로 암호화폐 거래량에 베팅하고 있으며, 암호화폐 거래량은 매우 변동성이 크므로 일부 산업 위험을 증권 거래소로 이전하고 있습니다. 불과 3년 전, 암호화폐 거래소 FTX의 붕괴는 투자자들에게 잊혀진 것처럼 보였습니다.

다음은 무엇이 일어날까요：더 많은 IPO가 다가오고 있습니다. 암호화폐 거래소 Kraken과 OKX, 수탁 회사 BitGo 및 자산 관리 회사 Grayscale이 상장 준비를 하고 있으며, 일부는 올해 가장 빠른 시일 내에 진행될 것으로 예상하고 있습니다.

IPO는 암호화폐 회사를 증권 거래소로 데려오지만, 암호화폐 산업의 다음 목표는 주식이 암호화폐 거래소에서 거래되는 것입니다. 그들의 목표는 암호화폐 토큰을 통해 주식을 블록체인에 넣는 것이며, 이러한 토큰은 테슬라, 엔비디아 및 Circle과 같은 주식에 대한 투자를 나타냅니다. Robinhood, Kraken 및 Galaxy Digital과 같은 회사들은 특히 미국 시장에 접근할 수 없는 해외 암호화폐 사용자들 사이에서 토큰화된 주식의 보급을 촉진하기 위해 노력하고 있습니다.

주식의 암호화폐 유입

사건 회고 ：가장 놀라운 것은 밈 주식과 투기적 암호화폐의 융합입니다. 이는 Strategy(구 Microstrategy)라는 상장 소프트웨어 제조업체가 750억 달러의 비트코인을 대량 구매하여 자신을 주식 시장의 암호화폐 대리인으로 만들면서 시작되었습니다.

이 전략은 소형 주식으로 확산되었으며, 이들 주식은 이더리움, 솔라나, 도지코인 및 트럼프 가족의 월드 리버티 토큰과 같은 다양한 토큰의 매개체가 되기 위해 경쟁하고 있습니다.

암호화폐 컨설팅 회사 Architect Partners의 데이터에 따르면, 올해 130개 이상의 미국 상장 회사가 1370억 달러 이상의 암호화폐 구매 계획을 발표했습니다.

중요성：이는 더 많은 암호화폐 관련 주식 발행을 의미합니다. 많은 경우 복잡한 사모 펀딩 거래를 통해 설립되었습니다. 이러한 주식은 거래가 시작될 때 종종 상승하여 암호화폐 토큰 보유자들이 이를 높은 가격에 주식 시장 투자자에게 판매할 수 있게 합니다.

이는 투자자에게 좋은 소식이 아닙니다. Architect가 추적한 35개의 이와 같은 주식 중, 암호화폐 구매 계획 발표 이후 평균 수익률은 -2.9%였습니다. 계획 발표 이후 첫 거래일에 이러한 주식은 20.6% 하락했습니다.

다음은 무엇이 일어날까요：이러한 암호화폐 주식, 특히 Strategy는 그들이 보유한 암호화폐 가치보다 시가총액이 훨씬 높으며, 이는 주로 투자자들이 밈 코인을 추구하는 열풍 때문입니다. 투자자의 수요는 이러한 회사들이 효율적으로 자금을 조달하고 더 많은 암호화폐를 구매할 수 있게 합니다.

기업의 시가총액은 그들이 보유한 암호화폐의 가치에 비해 하락하기 시작했습니다. 이는 그들이 자금을 조달하기 어렵게 만들고, 암호화폐 구매를 중단하게 만들 수 있습니다. 주가 상승을 이끄는 요인은 반전이 시작될 수 있습니다.

한편, 나스닥은 이러한 발행에 대한 검토를 강화하고 있으며, 경우에 따라 주주 승인을 요구하고 있습니다.

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