관점: USDe는 안정화 코인이 아닌 자산 관리 증서이며, 마케팅 서사는 더 많은 사용 사례를 확보하기 위한 잘못된 방향이다

ChainCatcher 메시지, Conflux 공동 창립자 Forgiven은 Ethena Labs 소속 USDe에 대한 의견을 발표하며, USDe는 본질적으로 재무 증명서이지 스테이블코인이 아니라고 밝혔습니다. 또한 일부 사용자들은 USDe가 헤지 펀드 제품이라고 지적했으며, 단지 자체적으로 rebase 메커니즘을 갖춘 NAV가 영구적으로 1달러에 고정될 수 있다고 언급했습니다. "USDe는 스테이블코인이다"라는 주장은 마케팅 서사에서 가장 큰 잘못된 위치이며, 이는 의도적으로 이루어진 것입니다. 왜냐하면 더 많은 사용 사례를 확보할 수 있기 때문입니다. 예를 들어, 결제, 달러 거래 쌍, 마진 거래 등이 있습니다. 그러나 실제 상황은 USDe가 급진적인 금융 제품 혁신이라는 것입니다.

오늘 방정식 뉴스의 창립자 Vida는 이번 초대형 규모의 청산의 원인이 "USDe 차익 거래자의 순환 대출 포지션이 강제 청산되었다"라고 밝혔으며, 이로 인해 USDe가 통합 계좌 담보물로서의 담보 능력이 감소하여 USDe를 담보로 사용하는 시장 조성자의 포지션이 더 많이 강제 청산되었다고 설명했습니다. 이후 Ethena는 시장의 의구심에 대응하기 위해 준비금 증명을 발표하며, USDe는 여전히 약 6600만 달러의 초과 담보가 존재한다고 밝혔습니다.