제로 수수료 이후의 전장, '발견 및 논의 층'의 인재를 차지하는 것이 새로운 증권사다

원문 제목: 소셜 트레이딩이 새로운 금융 인프라 레이어인 이유
원문 저자: Boaz Sobrado, Forbes
번역: Peggy, BlockBeats

편집자 주:

GameStop에서 촉발된 개인 투자자 거래의 물결부터 Robinhood의 "금융 슈퍼 애플리케이션" 비전 발표까지, 소셜 트레이딩은 주변 현상에서 금융 인프라의 일부로 진화하고 있습니다. 이들은 중개인을 대체하지 않지만, 중개인 위에 새로운 발견 및 논의 레이어를 구축하고 있습니다.

이 글에서는 Blossom, AfterHour, Fomo 등 신흥 플랫폼이 실제 보유 데이터, 커뮤니티 상호작용 및 거래 통합을 통해 개인 투자자의 행동 경로와 시장 구조를 어떻게 재편하고 있는지 깊이 분석합니다. 이 인프라가 점차 형성되는 과정에서, 자신의 사용자를 이해하는 자가 미래의 금융 진입점을 정의할 수 있습니다.

다음은 원문입니다:

2025년 1월 23일, 유명한 "dogwifhat" 밈의 개 Achi가 뉴욕 증권 거래소의 개장식에 등장했습니다.
Dogwifhat(토큰 코드 WIF)는 Solana 기반의 개 테마 밈 코인으로, 2023년 11월에 출시되었으며, 마스코트는 니트 모자를 쓴 시바견입니다.

Benchmark가 2025년 11월 Fomo의 1,700만 달러 A 라운드 자금을 주도할 때, 이 실리콘밸리에서 가장 선택적인 벤처 캐피탈 회사는 암호화 분야에 대해 이례적인 베팅을 했습니다. Benchmark는 암호화폐 스타트업에 투자하는 일이 드뭅니다. 이 회사는 2018년에 Chainalysis와 몇몇 다른 프로젝트에 투자했지만, 암호화 분야는 여전히 그들의 전형적인 포트폴리오에 포함되지 않았습니다.

그러나 파트너 Chetan Puttagunta는 Fomo의 이사회에 합류했습니다. Fomo는 여러 블록체인에서 수백만 개의 암호화 토큰을 거래할 수 있는 소비자용 애플리케이션입니다.

Benchmark가 투자한 것은 또 다른 거래 애플리케이션이 아니라 소셜 트레이딩 인프라입니다. 이는 개인 투자자에게 필수적인 도구로 빠르게 자리 잡고 있으며, 그 중요성은 전통적인 중개인에 필적합니다.

단순한 Degen이 아니다: Blossom Social의 사례 연구

Blossom Social 팀과 커뮤니티 구성원이 나스닥 건물 앞에서 기념 촬영

Blossom의 CEO Maxwell Nicholson은 "마찰"에 대해 대부분 사람들보다 더 깊이 이해하고 있습니다.

소셜 플랫폼을 구축할 때, 처음부터 사용자에게 중개인 계좌를 연결하도록 강제하면, 사용자 여정의 시작점에서 큰 저항을 초래하는 경우가 많습니다. 대부분의 소비자 제품은 이 장애물을 제거하는 것을 선택하지만, Blossom은 반대로 이를 강제 요구 사항으로 설정했습니다.

이 결정은 처음에는 비합리적으로 보일 수 있지만, Nicholson이 구축하고자 하는 것이 무엇인지 이해하면 그렇지 않습니다.

Blossom은 2021년에 출시되었으며, GameStop으로 촉발된 개인 투자자 거래 열풍과 동시에 등장했습니다. 그 당시 Reddit에서 주식에 대한 논의는 거의 익명으로 이루어졌습니다. 실제 보유를 볼 수 없고, 다양한 의견만 볼 수 있었습니다. StockTwits는 사용자 수가 많지만, 공유되는 내용은 대부분 검증되지 않았습니다.

Nicholson이 구축하고자 하는 것은 실제 투자 행동에 기반한 소셜 네트워크입니다. SnapTrade와 같은 API를 통해 Blossom은 중개인 계좌를 연결하고 사용자 보유를 검증할 수 있습니다. 이 기술은 이미 성숙했지만, 문제는 사용자가 이러한 "마찰"을 감수할 의향이 있는가입니다.

결과는: 그들은 감수할 의향이 있었습니다.

현재 Blossom은 50만 명의 등록 사용자를 보유하고 있으며, 그 중 약 10만 명이 중개인 계좌를 연결하여 약 40억 달러의 자산을 대표하고 있습니다. 플랫폼에서 보유의 약 절반은 개별 주식이 아닌 ETF이며, 가장 인기 있는 것은 S&P 500 지수 ETF입니다.

강제 계좌 연결은 플랫폼 문화를 형성했습니다.

Nicholson은 StockTwits가 나중에 중개인 연결 기능을 추가했지만, 선택 사항으로 제공되었다는 점을 주목했습니다. 기술적으로 누구나 Plaid 또는 SnapTrade를 통해 연결할 수 있지만, 연결이 플랫폼의 핵심 문화가 아니기 때문에 사용자는 널리 채택하지 않았습니다. 반면 Blossom에서는 거의 모든 활성 사용자가 자신의 실제 보유를 공유하고, 검증을 통해 배지를 얻습니다. 이러한 "마찰"은 자신의 포트폴리오를 공개할 의향이 있는 사람들을 선별하여 독특한 커뮤니티 분위기를 형성했습니다.

이러한 문화는 궁극적으로 비즈니스 모델로 전환되었습니다.

Blossom은 2023년에 30만 달러의 수익을 올렸고, 2024년에는 110만 달러에 도달할 것으로 예상되며, 올해는 400만 달러를 초과할 것으로 보입니다. 이 중 75%는 ETF 발행사와의 협력에서 발생합니다.

State Street는 Blossom에 비용을 지불하여 SPY의 개인 투자자 인지도를 높이고, 그들이 Vanguard의 VOO를 기본 선택하는 것을 피하도록 합니다. VanEck는 테마형 ETF를 홍보하고, Global X는 그들의 특색 있는 펀드를 알립니다. 현재 약 25개의 발행사가 Blossom과 협력하고 있으며, 이 플랫폼은 적극적으로 펀드를 선택하는 개인 투자자에게 정확하게 도달할 수 있습니다.

이 모델이 효과적인 이유는 Blossom의 사용자가 단기 거래를 하는 것이 아니라, 향후 수십 년 동안 포트폴리오를 구축하고 있기 때문입니다. 그들이 계좌를 연결하고 보유에 대해 논의할 때, 다른 사용자에게 콘텐츠를 생성할 뿐만 아니라, 실제 개인 투자 행동에 대한 데이터를 생성합니다.

Nicholson은 Blossom이 매 분기 발표하는 ETF 개인 투자자 자금 흐름 보고서를 소개했습니다. 이 데이터는 사용자가 실제로 자금을 어떻게 사용하는지를 보여주며, 그들이 조사에서 주장하는 행동이 아닙니다. 데이터는 중개인 계좌 검증을 거쳐 높은 신뢰성을 가지며, 따라서 상업적 가치도 있습니다. ETF 발행사는 이러한 데이터에 비용을 지불하여 자신의 제품이 실제로 개인 투자자를 끌어들이고 있는지 이해하고자 합니다.

이 40억 달러의 연결 자산은 실제 자금을 나타내며, 소셜 플랫폼에서의 논의에 따라 실제 자산 배분 결정을 내리고 있습니다.

ETF 발행사에게 이는 단순한 콘텐츠 플랫폼이 아니라 새로운 금융 인프라의 한 층입니다.

개인 투자자가 세상을 지배하지만, 어떤 유형의 개인 투자자인가?

Reddit의 유명 투자자 Kevin Xu는 AfterHour와 Alpha Ai의 창립자입니다.

소셜 트레이딩의 폭발은 개인 투자자가 동질적인 집단이 아니라는 사실을 드러냈습니다. 이 분야에서 진정으로 성공한 플랫폼은 서로 다른 사용자 집단을 대상으로 하며, 그들의 위험 선호도, 투자 주기, 동기가 모두 다릅니다.

AfterHour는 WallStreetBets 커뮤니티를 대상으로 합니다. 창립자 Kevin Xu는 밈 주식 열풍 동안 "Sir Jack"이라는 이름으로 WallStreetBets에서 모든 거래를 공개하며 3.5만 달러를 800만 달러로 불렸습니다. 그는 이러한 사용자를 위해 AfterHour를 만들었습니다. 플랫폼은 사용자가 익명으로 보유를 공유할 수 있도록 하지만, 중개인 계좌를 연결하여 검증해야 합니다. 사용자가 공유하는 것은 구체적인 금액이며, 비율이 아닙니다. 주식 채팅룸의 분위기는 거래 버전의 Twitch 라이브 방송과 더 유사합니다.

2024년 6월, AfterHour는 Founders Fund와 General Catalyst로부터 450만 달러의 자금을 확보했습니다. 플랫폼의 인기는 매우 높으며, 70%의 사용자가 매일 앱을 열고 있다고 전해집니다. 그들은 분기마다 보고서를 확인하는 수동 투자자가 아니라, 시장을 엔터테인먼트와 커뮤니티의 활발한 참여자로 보고 있습니다. 플랫폼은 사용자에게 거의 600만 개의 거래 신호를 푸시했으며, 검증된 보유 자산은 5억 달러를 초과합니다.

Fomo는 암호화 커뮤니티의 "Degen"을 겨냥하고 있습니다. 이들은 어떤 블록체인에서든 모든 토큰을 거래하고 싶어합니다. Fomo의 창립 팀은 200명의 이상적인 엔젤 투자자를 나열하고 인맥을 통해 추천을 받아, 최종적으로 그 중 140명을 확보했습니다. 여기에는 Polygon Labs CEO Marc Boiron, Solana 공동 창립자 Raj Gokal, 그리고 전 Coinbase CTO Balaji Srinivasan이 포함됩니다.

Fomo의 배후 팀, 최근 그들은 Benchmark의 투자를 받았습니다.

Benchmark가 Fomo에 투자하게 된 계기는 세 명의 다른 사람이 파트너 Chetan Puttagunta에게 Fomo의 두 창립자 Paul Erlanger와 Se Yong Park을 추천했기 때문입니다. 그들은 dYdX에서 함께 일했으며, Fomo의 비전인 모든 블록체인에서 모든 암호 자산을 거래할 수 있는 슈퍼 애플리케이션을 구축하고, 소셜 기능을 내장하여 친구와 KOL의 거래를 실시간으로 추적할 수 있도록 하겠다는 믿음을 가지고 있습니다.

Fomo는 언제 어디서나 거래하고 싶어하는 사용자, 즉 비트코인에서 덜 알려진 밈 코인까지 거래하고자 하는 사용자들을 대상으로 합니다. 앱은 0.5%의 거래 수수료를 부과하지만, 체인 상의 가스 비용을 흡수합니다. 이는 주류 코인에 관심이 있는 사용자에게 매우 매력적입니다. 예를 들어, 일요일 새벽 3시에 Solana 토큰을 거래할 수 있으며, 네트워크 비용에 대해 걱정할 필요가 없습니다. 전통 시장의 "마찰"이 여기서 특히 두드러집니다.

2025년 6월, Fomo는 Apple Pay를 통합하여 사용자가 다운로드 후 즉시 거래를 시작할 수 있도록 했습니다. 플랫폼의 수익은 빠르게 주당 15만 달러로 증가했으며, 일일 거래량은 300만 달러에 달했습니다. 9월에 자금 조달이 완료될 때까지 일일 거래량은 2000만에서 4000만 달러에 이르렀고, 일일 수익은 15만 달러를 초과하며, 사용자는 12만 명을 돌파했습니다.

이러한 성장은 Puttagunta의 판단을 검증했습니다: 소셜 트레이딩은 더 이상 단순한 기능이 아니라 새로운 인프라의 한 층입니다. 이러한 플랫폼은 개인 투자자가 거래를 발견하고 논의하며 실행하는 장기적인 구조를 구축하고 있습니다.

Blossom은 장기 투자자를 유치할 의도를 가지고 있습니다. 사용자는 플랫폼에서 포트폴리오를 소형 가치주 또는 국제 시장으로 기울여야 하는지에 대해 논의합니다. 약 37%의 보유는 S&P 500 ETF이며, 나머지 63%는 배당 펀드, 커버드 콜 ETF, 암호 ETF, 고정 수익 상품 및 개별 주식을 포함합니다. 사용자는 일반적으로 "코어-위성" 전략을 채택하여 광범위한 시장을 기반으로 특정 주제를 중심으로 배분합니다.

이러한 플랫폼이 서비스하는 사용자 집단은 완전히 다릅니다.

Blossom에서 SCHD 배당 수익률에 대해 논의하는 사용자와 Fomo에서 한밤중에 트럼프 밈 코인을 거래하는 사용자는 분명히 같은 유형이 아닙니다. 그들은 모두 개인 투자자이지만, 목표가 다르고, 위험 선호도가 다르며, 시장에 대한 태도도 다릅니다.

플랫폼의 성공은 정확한 청중 선택에 달려 있습니다.

Blossom은 중개인 계좌를 강제로 연결하여 실제 보유를 공유할 의향이 있는 진지한 투자자를 선별합니다. AfterHour의 익명 투명 메커니즘은 신뢰를 구축하고 싶지만 신원을 노출하고 싶지 않은 거래자를 끌어들입니다. Fomo의 다중 연결은 24시간 거래에 익숙한 암호 원주민을 위해 서비스를 제공합니다. 이론적으로 이러한 플랫폼은 모든 개인 투자자에게 서비스를 제공할 수 있지만, 모두 그렇게 하지 않기로 선택했습니다.

금융 슈퍼 애플리케이션의 논리

2021년 7월 29일, 온라인 중개인 Robinhood가 뉴욕 증권 거래소에 상장되었습니다.
이날, 창립자 Baiju Bhatt와 Vlad Tenev가 월스트리트에 나타났고, Robinhood 주가는 나스닥 첫 거래에서 약 5% 하락했습니다.

2025년 9월, Robinhood는 "Robinhood Social"을 출시하며 소셜 트레이딩의 트렌드를 예상치 못한 방향으로 검증했습니다. 거래 수수료를 "상품화"했던 플랫폼이 소셜 기능을 추가하기 시작했다는 것은 전체 중개인 산업의 기본 논리가 변화하고 있음을 나타냅니다.

Robinhood CEO Vlad Tenev는 라스베이거스의 오프라인 행사에서 "Robinhood는 더 이상 단순한 거래 플랫폼이 아니라 당신의 금융 슈퍼 애플리케이션입니다."라고 말했습니다.

이번 발표에는 AI 기반의 맞춤형 지표, 선물 거래, 공매도 메커니즘, 야간 지수 옵션, 여러 독립 중개인 계좌 지원 등이 포함되었습니다. 그러나 가장 핵심적인 업데이트는 Robinhood Social로, 앱 내에 내장된 거래 커뮤니티로, 실제 거래 검증과 실명 프로필을 지원합니다.

이 기능들은 독립 소셜 트레이딩 플랫폼의 핵심 경험을 거의 복제합니다: 사용자는 거래의 진입 및 퇴출 지점을 실시간으로 확인하고, 전략을 논의하며, 다른 거래자를 팔로우하고, 정보 흐름에서 직접 거래를 완료할 수 있습니다. 그들은 1년간의 손익 상황, 일일 수익률 및 역사적 거래 기록을 확인할 수 있습니다. 각 프로필은 KYC 검증을 거쳐 실제 사용자임을 보장합니다. 심지어 공개된 거래 기록에 따라 정치인, 내부자 및 헤지펀드를 팔로우할 수 있으며, 이들이 Robinhood에서 활발하지 않더라도 가능합니다.

Robinhood은 소셜 기능을 "초대제"로 설정하여 이 분야의 중요성을 인식하고 있음을 보여줍니다. 플랫폼은 2400만 개의 자금 계좌를 보유하고 있으며, 강력한 배포 능력을 가지고 있습니다. 이 플랫폼은 제로 커미션 거래를 선도했으며, "주문 흐름 지불"이라는 수익 모델을 오랫동안 옹호해왔습니다. 이제 그들은 소셜 레이어를 구축하기 시작했습니다. 왜냐하면 중개인 자체도 "상품화"의 위험에 직면해 있기 때문입니다.

제로 커미션은 업계의 표준이 되었고, 모바일 경험은 기본 요구 사항이 되었으며, 소액 거래도 보편화되었습니다. Robinhood의 2015년 차별화된 장점은 이제 Charles Schwab, Fidelity 및 TD Ameritrade에서도 찾아볼 수 있습니다. 다음 경쟁의 초점은 "커뮤니티"와 "대화"입니다.

Robinhood의 움직임은 소셜 트레이딩이 단순한 부가 기능이 아니라 인프라의 한 층이라는 것을 증명합니다. 사용자 수가 가장 많은 개인 투자자 중개인이 소셜 기능을 추가하기 시작했다는 것은 이 분야가 독립 플랫폼에 의해 검증되고 그 가치를 입증했다는 것을 의미합니다.

이 단계의 시점은 방어적인 태도를 드러냅니다. Blossom, AfterHour 및 Fomo는 서로 다른 유형의 개인 투자자의 마음을 사로잡고 있습니다. 이들은 스스로 중개인이 될 필요가 없으며, API를 통해 기존 중개인과 연결합니다. 그러나 그들은 "발견"과 "논의"의 이 층을 장악하고 있습니다. 즉, 투자자가 무엇을 구매할지를 결정하는 곳입니다. 거래가 Robinhood에서 이루어지고 논의가 다른 곳에서 이루어진다면, Robinhood는 "파이프라인"으로 전락할 수 있습니다.

소셜 레이어가 가져오는 사용자 충성도는 실행 레이어가 대체할 수 없는 것입니다. 만약 당신의 친구들이 모두 AfterHour에서 거래하고, 당신이 Blossom에서 팔로우하는 투자자도 Robinhood에 없다면, 이동하는 것은 자산뿐만 아니라 커뮤니티, 논의 및 결정의 맥락입니다. Robinhood는 이를 인식하고 대응하기 시작했지만, 이는 이 분야를 선도하는 것이 아니라 따라가는 것입니다.

소셜 미디어가 시장 인프라로 자리 잡고 있다

StockTwits CEO Howard Lindzon이 2011년 4월 14일(목요일) 미국 뉴욕에서 열린 Bloomberg Link Empowered Entrepreneur 정상 회담에서 연설하고 있습니다.
이 정상 회담은 가장 혁신적인 기업가들이 다른 기업가, 투자자 및 잠재적 비즈니스 파트너와 함께 하루를 보내며 창업, 자금 조달 및 기업 성장에 대한 심도 있는 논의를 나누는 자리입니다.

소셜 트레이딩 플랫폼은 개인 투자자 거래에서 원래 분리된 두 가지 기능인 금융 미디어와 시장 인프라를 통합하여 통합된 사용자 경험을 형성하고 있습니다.

월스트리트 전문가의 작업 방식을 상상해 보십시오. 그들은 매년 2.4만 달러를 지불하여 Bloomberg 터미널을 구독합니다. 터미널의 가치는 데이터나 거래 기능에만 있는 것이 아니라, 통합된 작업 흐름에 있습니다: 전문가들은 하나의 인터페이스에서 시장을 보고, 뉴스를 읽고, 차트를 분석하고, 다른 거래자와 채팅하며 거래를 실행할 수 있습니다. Bloomberg의 즉시 메시지 시스템은 여전히 널리 사용되고 있으며, 이는 거래 프로세스에 내장되어 있기 때문입니다. 사용자가 서로 다른 플랫폼 간에 전환하도록 강요하지 않기 때문입니다.

소셜 트레이딩 플랫폼은 개인 투자자에게 유사한 경험을 구축하고 있습니다. StockTwits는 600만 명의 사용자를 보유하고 있으며, 시장에 대한 실시간 논의를 진행합니다. 창립자 Howard Lindzon(또한 "Degen 경제 지수"의 제안자)은 2008년에 이 플랫폼을 출시했으며, 이는 개인 투자자 거래 열풍 이전의 일입니다. 이 커뮤니티는 "지금 일어나고 있는 것"에 초점을 맞추고 있으며, CNBC에서 3시간 전에 보도된 내용이 아닙니다. 2021년 GameStop의 폭등 시, 논의는 Twitter, StockTwits 및 Reddit에서 이루어졌으며, 전통적인 금융 미디어에서는 이루어지지 않았습니다.

Blossom은 이 개념을 실제 보유 데이터와 결합합니다. 사용자가 계좌를 연결하고 자신의 실제 보유에 대해 논의할 때 생성되는 콘텐츠는 다른 사용자에게 서비스를 제공할 뿐만 아니라 플랫폼의 데이터 출처가 됩니다. ETF 발행사는 노출에 대해 비용을 지불할 의향이 있으며, 개인 투자자는 소셜 정보 흐름에서 펀드를 발견하고, Morningstar 등급이나 재무 상담사의 추천을 통해서가 아닙니다.

AfterHour의 메커니즘은 사용자가 팔로우하는 사람이 거래를 할 때 플랫폼이 실시간으로 거래 신호를 푸시하는 것입니다. 이러한 즉시성이 가져오는 긴박감은 전통 미디어가 비교할 수 없는 것입니다. 당신이 존경하는 투자자가 특정 주식을 매수할 때, 당신은 즉시 이를 확인할 수 있으며, 마감 후 CNBC에서 그날의 핫 이슈를 확인하는 것이 아닙니다.

Fomo는 사용자가 수백만 개의 암호화 토큰을 거래하는 동시에 다른 사람들이 어떤 자산을 보유하고 있는지를 볼 수 있도록 합니다. 소셜 정보 흐름은 어떤 토큰이 주목받고 있는지를 보여주며, 심지어 주류 암호 미디어의 보도보다도 앞서 있습니다. 발견 과정은 커뮤니티에 의해 주도되며, 중앙 집중식 편집자가 무엇을 보도할지를 결정하지 않습니다.

이러한 통합은 왜 전통 금융 미디어가 젊은 투자자를 끌어들이기 어려운지를 설명합니다. CNBC는 여전히 방송 모델을 사용하고 있습니다: 진행자가 설명하고, 시청자는 수동적으로 시청합니다. 미디어 소비와 거래 실행 간의 단절은 "마찰"을 만들어냅니다. 젊은 투자자는 케이블 TV를 보지 않으며, 시장 요약을 기다리지 않습니다. 그들은 스마트폰에서 실시간으로 콘텐츠를 얻고, 결정을 내립니다.

소셜 트레이딩 플랫폼은 이 문제를 해결합니다: 콘텐츠 제작을 "참여형"으로 만듭니다. 사용자는 거래와 논의를 통해 콘텐츠를 생성하며, 플랫폼은 미디어 회사이자 사용자 생성 신호의 커뮤니티입니다. 이러한 구조는 젊은 세대의 미디어 소비 습관을 반영합니다. 그들은 "창작"과 "소비"를 구분하지 않으며, 소셜 트레이딩 플랫폼은 금융 시장에서 이러한 행동의 투영입니다.

이러한 플랫폼의 비즈니스 모델은 미디어와 인프라의 융합을 반영합니다. Blossom의 수익은 ETF 발행사가 노출 자리를 구매하는 것에서 발생하며, 이는 미디어 회사가 광고를 판매하는 것과 유사합니다. 그러나 이러한 광고는 실제 보유 데이터와 결합되어, 발행사는 제품이 실제로 사용자를 끌어들이는지를 판단하고, 실제 효과에 따라 비용을 지불할 수 있습니다. AfterHour와 Fomo는 거래 수수료를 통해 수익을 창출하며, 이는 중개인의 실행 수익과 유사하지만, 거래는 소셜 맥락에서 이루어지고 커뮤니티에 의해 발견됩니다.

이러한 플랫폼은 CNBC나 Bloomberg를 대체하려는 것이 아니라, "미디어 소비와 거래 실행 간의 단절" 경험을 대체하고 있습니다. 진정한 혁신은 통합에 있습니다: 발견, 논의 및 실행이 하나의 작업 흐름에서 완료되고, 플랫폼 간 전환이 필요 없을 때, 플랫폼 자체는 더 이상 하나의 앱이 아니라 새로운 금융 인프라의 한 층이 됩니다.

거래 데이터, 제품 자체가 되고 있다

Blossom Social은 토론토 로저스 센터에서 1400명의 오프라인 이벤트를 개최했습니다. 바로 여기서 블루제이스가 월드 시리즈 7차전에서 패배했습니다.

소셜 트레이딩 플랫폼은 전례 없는 데이터 세트를 생성하고 있으며, 이 데이터는 그 자체로 제품이며, 이를 생성하는 소셜 기능과 독립적입니다.

Blossom은 현재 약 40억 달러의 자산을 연결하고 있으며, 이 데이터는 개인 투자자의 실제 행동을 드러냅니다. 전통적인 시장 조사는 설문조사에 의존하여 투자자가 어떤 자산을 보유하고 있는지 또는 무엇을 구매할 계획인지 묻지만, 이러한 조사는 종종 선택 편향, 기억 오류 및 이상화된 응답의 영향을 받습니다. Blossom은 중개인 계좌 연결을 통해 사용자의 실제 보유를 직접 검증합니다.

Blossom은 매 분기 개인 투자자의 ETF 자금 흐름 보고서를 발표하여, 어떤 카테고리가 자금을 끌어들이고 어떤 카테고리가 유출되고 있는지를 드러냅니다. 이 데이터가 중요한 이유는 개인 투자자의 거래가 이제 상당한 시장 점유율을 차지하고 있기 때문입니다. 2021년, 개인 투자자의 거래 활발함은 기관 투자자에게 전략 조정을 강요했으며, 이러한 활발함은 GameStop의 열기가 식은 후에도 사라지지 않았습니다.

ETF 발행사는 이러한 데이터에 비용을 지불할 의향이 있으며, 이는 그들의 제품이 개인 투자자를 실제로 감동시켰는지를 드러냅니다. State Street는 S&P 500 ETF의 개인 투자자 자금을 두고 Vanguard와 경쟁하며, VanEck와 Global X는 테마형 ETF의 유입을 놓고 경쟁합니다. 그들은 개인 투자자가 실제로 그들의 펀드를 구매하고 있는지, 단순히 들어본 것에 그치지 않는지를 알아야 합니다.

Blossom은 답을 제공할 수 있습니다. 37%의 연결 자산이 S&P 500 ETF에 집중되어 있다는 것은 이 카테고리가 광범위한 매력을 가지고 있음을 나타냅니다. 커버드 콜 ETF에 강력한 유입이 발생하면, 이는 시장이 수익형 제품에 대한 실제 수요가 있음을 나타냅니다. 암호 ETF가 널리 채택되고 있다는 것은 개인 투자자의 관심이 거래소에서의 투기 행동을 넘어섰음을 나타냅니다. 이러한 데이터는 설문조사나 포커스 그룹이 아닌 실제 보유에서 나옵니다.

AfterHour의 보유 검증 메커니즘은 WallStreetBets 커뮤니티가 실제로 거래하는 주식을 드러내며, 단순히 논의되는 인기 주식이 아닙니다. 많은 주식이 소셜 미디어에서 높은 인기를 끌지만, 실제 거래량은 낮습니다. AfterHour는 사용자가 연결한 실제 보유를 통해 "잡음"과 "신호"를 구별할 수 있습니다. 플랫폼이 연결한 5억 달러의 자산은 실제 자금을 나타내며, 커뮤니티 논의에 따라 거래 결정을 내리고 있습니다.

Fomo의 거래 데이터는 어떤 암호화 토큰이 개인 투자자들 사이에서 실제로 채택되고 있는지를 드러내며, 단순한 투기가 아닙니다. 플랫폼은 모든 블록체인에서 수백만 개의 토큰 거래를 지원하겠다고 약속하며, 그 중 대부분은 결국 실패할 것입니다. 그러나 어떤 토큰이 지속적으로 거래량을 얻고, 어떤 토큰이 단기적으로 인기를 끌고 있는지는 개인 투자자 행동을 이해하는 데 필수적인 데이터입니다.

개인 투자자의 거래가 시장에서 차지하는 비율이 계속 증가함에 따라, 이러한 데이터의 가치도 상승하고 있습니다. 소셜 트레이딩 플랫폼은 전통적인 데이터 제공자가 얻기 어려운 정보를 수집하고 있습니다. 개인 투자자는 13F 문서를 제출하지 않으며, 보유를 공개하지도 않습니다. 중개인 데이터는 일반적으로 각자 폐쇄적이지만, 소셜 트레이딩 플랫폼은 사용자 연결을 통해 중개인 간 데이터를 집계하여 전통적인 데이터 고립을 깨뜨립니다.

이러한 플랫폼의 비즈니스 모델도 따라서 성립합니다: 그들은 거래 빈도로 수익을 창출하는 것이 아니라 정보 흐름에 의존합니다. Blossom은 사용자가 자주 거래할 필요가 없으며, 그들이 실제 보유를 공유하기만 하면 데이터는 가치가 있습니다. 이 모델은 전통적인 커미션 기반 또는 주문 흐름 지불의 중개인 논리와 다르며, 인센티브 메커니즘도 변화합니다.

데이터 제품은 또한 방어벽을 구축합니다. ETF 발행사가 Blossom의 분기 보고서에 의존하여 전략을 수립하기 시작하면, 그들은 데이터에 의존하게 됩니다. AfterHour가 헤지펀드에 개인 투자자의 실제 거래 행동을 보여주면, 이 정보는 그들의 투자 프로세스의 일부가 됩니다. 이러한 플랫폼은 개인 투자자의 인프라일 뿐만 아니라, 기관이 개인 투자자 행동을 이해하는 도구로 자리 잡고 있습니다.

거래는 소비 행동이 되었다

소셜 트레이딩 인프라는 시장의 영구적인 구조로 자리 잡고 있습니다. 각 플랫폼이 대상으로 하는 사용자 집단은 다르지만, 그들은 동일한 기본 논리를 공유합니다: 실제 보유, 실시간 논의, 그리고 거래량이 아닌 투명성에 기반한 비즈니스 모델입니다.

이 인프라를 지탱하는 기술은 되돌릴 수 없습니다. 중개인 계좌 연결 API는 이미 존재하며, 지속적으로 최적화될 것입니다. 실시간으로 보유를 검증하는 능력은 어떤 플랫폼도 접속할 수 있습니다. 문제는 소셜 트레이딩 인프라가 존재하는가가 아니라, 어떤 플랫폼이 어떤 사용자 집단을 잡을 수 있는가입니다.

GameStop에서 촉발된 개인 투자자 거래의 물결은 사라지지 않았습니다. 2021년에 계좌를 개설한 개인 투자자는 밈 주식의 열기가 식은 후에도 계좌를 닫지 않았습니다. 데이터에 따르면, 그들은 여전히 시장에 지속적으로 참여하고 있습니다. 이러한 투자자는 그들의 투자 프로세스를 지원하는 인프라가 필요합니다. 즉, 발견, 논의 및 실행을 원활하게 통합할 수 있는 플랫폼입니다.

전통 중개인은 소셜 기능을 추가할 수 있지만, Robinhood가 그 예입니다. 그러나 소셜에서 출발하여 거래 기능을 통합하는 플랫폼은 구조적 이점을 가질 수 있습니다. Blossom, AfterHour 및 Fomo는 스스로 중개인이 될 필요가 없으며, API를 통해 모든 중개인과 연결하여 사용자가 익숙한 플랫폼에서 거래하면서 소셜 커뮤니티에 참여할 수 있도록 합니다.

이러한 플랫폼의 비즈니스 모델은 지속 가능성을 검증합니다. Blossom의 수익은 2년 만에 30만 달러에서 400만 달러로 증가했으며, 이는 ETF 발행사가 개인 투자자에게 도달하기 위해 비용을 지불할 의향이 있음을 나타냅니다. AfterHour의 일일 활성 사용자 데이터는 소셜 트레이딩이 사용자 습관을 형성할 수 있음을 보여줍니다. Fomo의 거래량 증가는 암호 원주민이 소셜화된 거래 경험을 갈망하고 있음을 증명합니다. 이러한 것들은 일시적인 제품이 아니라, 실제 수요를 충족하는 인프라입니다.

규제 환경도 이러한 구조를 지원하고 방해하지 않습니다. 소셜 트레이딩 플랫폼은 자산을 보유하지 않으며 거래를 실행하지 않습니다. 그들이 제공하는 것은 실제 보유를 중심으로 한 커뮤니티와 논의입니다. 이러한 구조는 중개인이 직면한 대부분의 규제 복잡성을 피합니다. 플랫폼은 규정을 준수하는 중개인과 협력하며, 경쟁하지 않습니다.

미래의 발전 경로는 지속적인 세분화가 될 것입니다. 더 많은 플랫폼이 등장하여 특정 개인 투자자 집단을 서비스할 것입니다: 어떤 것은 옵션 거래에 집중하고, 어떤 것은 배당 수익 투자자를 대상으로 하며, 어떤 것은 신흥 시장을 겨냥합니다. 이들은 실제 데이터를 중심으로 커뮤니티를 구축하고 거래 실행을 통합할 것이며, 중개인이 될 필요는 없습니다.

궁극적으로 승리할 플랫폼은 자신의 사용자 집단을 진정으로 이해하는 플랫폼이 될 것이며, 모든 사람을 서비스하려는 플랫폼이 아닙니다. 개인 투자자는 통합된 집단이 아니며, 성공적인 소셜 트레이딩 플랫폼은 제품 디자인, 비즈니스 모델 및 커뮤니티 문화에서 이러한 현실을 반영합니다. Benchmark가 Fomo에 투자하기로 한 결정도 이 논리를 검증합니다: 그들이 투자한 것은 모든 개인 투자자를 서비스하려는 플랫폼이 아니라, 암호 원주민을 집중적으로 서비스하고 그들이 커뮤니티에서 수백만 개의 토큰을 거래할 수 있도록 지원하는 플랫폼입니다.

소셜 트레이딩 인프라는 반드시 중개인을 대체할 필요는 없으며, 중개인 위에 새로운 층을 추가합니다. 이 층에서는 커뮤니티, 논의 및 발견이 이루어지고 있습니다. 이 층은 중개인 자체