近期，Aster의 부상과 그 토큰 ASTER의 가격 상승은 다시 한 번 시장의 탈중앙화 영구 계약 거래소(Perp DEX) 분야에 대한 관심을 불러일으켰습니다. 이는 단순한 부의 신화가 아니라, Perp DEX 분야가 전례 없는 발전 기회를 맞이하고 있음을 예고합니다. Hyperliquid와 같은 주요 프로젝트의 시범 효과에 힘입어, Perp DEX는 강력한 수익성과 거대한 성장 잠재력을 보여주며, 점점 더 많은 사용자와 자금이 유입되고 있습니다. 데이터에 따르면, 2025년 2분기 DEX에서의 영구 계약 거래 총액은 약 9천억 달러에 달해 역사적인 최고치를 기록할 것으로 보입니다.

왜 "미발행 코인"이 주목받고 있나?

Perp DEX 분야의 경쟁이 점점 치열해지는 가운데, "미발행 코인"이 투자자와 사용자들의 주목을 받게 된 배경에는 깊은 논리가 있습니다: 에어드랍 기대감 ------ Hyperliquid, Aster 등 주요 Perp DEX의 성공 사례는 이 분야의 토큰이 강력한 부의 효과를 가지고 있음을 보여줍니다. 미발행 코인에 조기에 참여한 Perp DEX 프로젝트는 풍부한 에어드랍 보상을 받을 기회를 가지며, 이는 사용자들을 끌어들이는 중요한 요소입니다; 성장 잠재력 ------ 이미 발행된 토큰을 가진 프로젝트에 비해, 미발행 코인의 Perp DEX는 종종 더 큰 성장 공간을 가지고 있습니다. 투자자들은 이러한 프로젝트들이 미래에 더 큰 발전 잠재력과 가치 상승 공간을 가질 것이라고 믿고 있습니다; 산업 구조 미정 ------ Perp DEX 분야는 여전히 발전 초기 단계에 있으며, 산업 구조는 아직 확정되지 않았습니다. 미발행 코인 프로젝트는 혁신적인 메커니즘, 뛰어난 경험 또는 강력한 자원 지원을 통해 미래의 경쟁에서 두각을 나타낼 기회를 가집니다. 바이낸스 창립자 자오창펑(CZ)도 최근 Perp DEX 시대가 도래했다고 언급했습니다.

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영웅들이 모여 각자의 능력을 발휘하다

현재 시장에는 주목받고 있는 미발행 코인 Perp DEX 프로젝트들이 등장하고 있으며, 이들은定位, 특징 및 사용자 경험에서 각기 다른 초점을 가지고 있습니다. 이러한 프로젝트들은 기술 혁신과 독특한 인센티브 메커니즘을 통해 거래 효율성을 높이고 사용자 경험을 개선하여 치열한 시장에서 자리 잡으려 하고 있습니다. 주류 미발행 코인 Perp DEX 정리: 본 섹션에서는 EdgeX, Lighter 및 Ethereal 이 세 가지 인기 프로젝트를 심층적으로 소개합니다.

Lighter: 제로 수수료와 혁신 메커니즘의 실험장

Lighter는 최근 뜨거운 관심을 받고 있는 탈중앙화 영구 계약 거래소로, 제로 지식 증명 기술을 매칭 및 청산에 적용하여 "공정, 투명, 검증 가능"을 주제로 하고 있습니다. 전통적인 중앙화 플랫폼에 비해, Lighter의 거래 과정은 블록체인에 완전한 흔적을 남기며, 분쟁이 발생할 경우 재생하여 확인할 수 있어 블랙박스 작동의 가능성을 최소화합니다. 현재 이더리움 2층에서 운영되고 있으며, 사용자는 USDC를 예치하기만 하면 롱 및 숏 포지션을 열 수 있어, 중앙화 거래소와 유사한 조작 경험을 제공합니다. 더 대담하게도, Lighter는 테스트 단계에서 제로 수수료 모델을 직접 채택하여 주문 및 체결 수수료를 받지 않고, 시장 조성 보조금과 프로토콜 인센티브로 생태계를 유지하여 많은 사용자들이 유입되고 있습니다. 데이터에 따르면, TVL은 이미 5.6억 달러를 초과했으며, 투자자에는 a16z와 Lightspeed Faction이 포함되어 있습니다. 거래 속도는 심지어 Hyperliquid보다 40배 빠르다고 평가받아 시장에서 "Hyperliquid 킬러"로 불리고 있습니다. 현재 Lighter는 비공식 테스트 단계에 있으며, BTC, ETH 등의 계약이 이미上线되었고, 자금 비용률은 시간 단위로 정산되며, 공공 자금 풀도 지원하여 사용자가 자금을 풀 소유자에게 맡기고 수익을 나눌 수 있습니다.

edgeX: 고성능 주문서의 수익 다크호스

edgeX는 Amber Group이 인큐베이팅한 탈중앙화 영구 계약 거래 플랫폼으로, 주문서 모델을 StarkWare의 StarkEx 기술 위에서 운영하며, 성능이 뛰어나 초당 20만 건의 주문을 처리하고 지연 시간은 10밀리초 이하입니다. 이는 중앙화 거래소와 직접적으로 경쟁할 수 있는 수준입니다. 이 플랫폼의 유동성 깊이는 업계에서 손꼽히며, 예를 들어 BTC 거래 쌍은 0.01%의 가격 차이에서 600만 달러의 포지션을 수용할 수 있으며, Hyperliquid보다도 높습니다. 데이터 측면에서, edgeX는 2025년 9월에 누적 4947만 달러의 수익 기록을 세웠으며, 지난 30일 동안 2046만 달러를 벌어들여 연환산 수익은 2.5억 달러에 달하며 업계 2위를 차지하고 있습니다. 사용자 수 또한 상당하여, 일일 거래량은 50억 달러에 달하고, 활성 사용자 수는 10만 명을 초과하며, 포인트 시스템은 주로 거래량을 기준으로 하며 추천, 이벤트 등을 통해 참여를 장려합니다. 더욱이, edgeX는 모바일 경험에서 매우 앞서 있으며, MPC 지갑을 통해 사용 절차를 간소화하고, 원클릭 입금, 포지션 반전 등의 기능을 지원하여 사용자가 DeFi의 복잡성을 거의 느끼지 못하게 합니다. Amber Group이 제공하는 깊이와 시장 조성 지원을 바탕으로, 팀 구성원 다수가 전통 금융 및 최고 거래소 출신인 edgeX는 아시아 시장, 특히 한국에서 빠르게 입지를 다지고 있습니다. Q4에 예상되는 TGE가 가까워짐에 따라, 시장은 edgeX의 포인트가 풍부한 보상을 가져올 것이라고 보고 있으며, 이는 edgeX의 사용자 및 자금 증가에 폭발적인 양상을 보이고 있습니다.

Ethereal: USDe 기반의 고성능 DeFi 거래 신성

Ethereal은 USDe에 의해 구동되는 탈중앙화 현물 및 영구 계약 거래소로, 단순한 거래 플랫폼이 아니라 Ethena 생태계의 중요한 구성 요소입니다. Ethereal의 핵심定位은 중앙화 거래소의 운영 경험과 DeFi의 안전성을 결합하여 사용자에게 더 효율적이고 안전한 거래 환경을 제공하는 것입니다. 사용자는 USDe를 예치하여 플랫폼에서 eUSDe 영수증 토큰을 얻고, Ethereal 포인트를 누적하며, 최대 30배의 Ethena 보상 배수를 추가로 누릴 수 있어 사용자 참여를 크게 촉진합니다. 다른 플랫폼에 비해 Ethereal의 가장 큰 장점은 USDe와의 긴밀한 통합으로, 이는 사용자에게 추가 수익 기회를 제공할 뿐만 아니라 자금 효율성을 높여 사용자가 거래하는 동안 USDe가 가져오는 안정적인 수익을 누릴 수 있게 합니다. 또한, Ethereal과 Pyth의 협력은 가격 정보를 더 빠르고 정확하게 제공하여 영구 계약의 위험 관리 및 자금 비용률 계산에 매우 중요하며, 사용자 거래 위험을 효과적으로 줄일 수 있습니다. 비록 메인넷은 아직上线되지 않았지만, Ethereal은 이미 4억 달러 이상의 예치를 유치하여 시장이 Ethena와 USDe를 인정하고 있으며, Ethereal의 미래 발전에 대한 기대를 보여줍니다. 앞으로 Ethena의 공식上线과 함께, Ethereal은 일부 USDe의 유동성과 영구 포지션을 수용하여 거래량과 플랫폼 수익의 성장을 더욱 촉진할 것으로 기대되며, 차세대 고성능 DeFi 거래소의 새로운 주목을 받을 것이며, Ethena 생태계의 번영에 중요한 기여를 할 것입니다.

Perp DEX의 미래

Aster 열풍 이후, 미발행 코인의 Perp DEX는 새로운 기회를 준비하고 있습니다. EdgeX는 높은 성능과 유동성의 장점을 가지고 있으며, Lighter는 제로 수수료와 혁신 메커니즘으로, Ethereal은 Ethena와 USDe의 긴밀한 통합으로 Perp DEX 분야에서 강력한 경쟁력을 보여주고 있습니다. 이들이 기회를 잡고 산업 구조를 바꿀 수 있을지, 우리는 지켜보겠습니다. 더 중요한 것은, 이러한 프로젝트들이 DeFi 분야에서 거래 경험, 기술 혁신 및 생태계 통합 등 여러 측면에서 지속적으로 탐구하고 있으며, 사용자에게 더 많은 선택과 가능성을 제공하고 있다는 점입니다. DeFi 기술이 날로 성숙해지고 사용자 요구가 계속 증가함에 따라, Perp DEX는 암호화폐 시장에서 점점 더 중요한 역할을 할 것으로 기대됩니다.