Variant 연구원: 도표 2025 암호화 시장 인기 트렌드

핵심 관점

2025-11-19 23:35:43

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새로운 사용자는 이제 그 어느 때보다도 쉽게 블록체인 탐색을 시작할 수 있습니다.

편집：심조 TechFlow

주: 본문 내 이미지는 텍스트가 많은 부분에 대해 번역되었습니다. 자세한 내용은 전체 보고서 확인하시기 바랍니다.

2025년 암호화 트렌드 보고서를 매우 흥미롭게 발표합니다!

보고서는 암호화 산업의 성장을 세 가지 복합 S 곡선 이야기로 묘사합니다: 자산 창출, 자산 축적 및 자산 활용.

이 관점을 통해 보고서는 다섯 가지 주요 주제 영역인 ------ 거시 경제, 스테이블코인, 중앙화 거래소, 온체인 활동 및 최전선 시장 ------에서 출발하여 산업의 미래 발전 방향을 예측합니다.

우리가 각 곡선에서 위치한 곳은 여전히 존재하는 스타트업 기회를 식별하고, 예측 가능한 유리한 발전 추세를 파악하는 데 도움이 됩니다.

거시적 관점에서 주요 암호화 자산의 규모는 지속적으로 확대되고 있습니다. 시장에서 토큰 수가 사상 최고치를 기록했지만, 상위 10개 암호화 자산의 가치 집중도는 놀라울 정도로 안정적으로 유지되고 있습니다.

자산 축적은 자기 강화 순환입니다: 특정 자산을 보유한 사람이 많을수록 그 가치가 더 빨리 성장하며, 이는 "린디 효과"의 수혜자가 될 가능성이 높아집니다.

이러한 추세는 상위 5개 암호화 자산에서 특히 두드러지며 ------ 지난 몇 년 동안 거의 새로운 자산이 이 계층에 진입하지 않았습니다.

그러나 위의 그래프에 포함되지 않은 자산 클래스가 하나 있습니다. 바로 스테이블코인입니다.

새로운 스테이블코인이 기록적인 속도로 쏟아져 나오고 있습니다.

첫 번째 1000억 달러의 공급량은 80개월 이상 걸렸고, 두 번째 1000억 달러는 40개월 이상 걸렸습니다. 현재 우리는 세 번째 1000억 달러의 공급량이 12개월 이내에 달성될 것으로 예상하고 있습니다.

창출 → 축적 + 활용

스테이블코인은 결제, 대출 프로토콜, 거래소, 심지어 자산 저장 도구로서 다양한 제품과 상황에서 널리 사용되고 있습니다.

스테이블코인의 활용률은 여전히 스타트업에 대한 거대한 기회입니다.

우리는 이미 수익 제품, 대출, 소비 결제 및 수취/지급 결제와 같은 초기 제품화의 징후를 보기 시작했지만, 이는 단지 시작에 불과합니다!

앞으로 스테이블코인의 제품화 방향은 신용 시스템, 프라이버시 거래, 자금 조정, "선구매 후지급" (BNPL) 등 더 많은 분야를 포함할 것입니다.

다음 부분은 중앙화 거래소(CEXs)에 초점을 맞춥니다:

중앙화 거래소는 "축적"의 순풍 추세로부터 많은 혜택을 보고 있습니다. 점점 더 많은 사람들이 암호화 자산을 사고팔고 보유하고 싶어함에 따라, 그들은 종종 중앙화 거래소를 선택하게 되며, 이는 수조 달러의 거래량을 가져왔습니다.

거래소는 복합 비즈니스입니다. ++@Coinbase++와 같은 회사는 사용자 2차 수요를 중심으로 강력한 비즈니스 라인을 구축했습니다. 예를 들어, 관리 서비스, 스테이킹 서비스 및 수익 제품 등이 있습니다.

많은 새로운 암호화 자산 활용 방식은 직접 온체인에서 구축되지만, 중앙화 거래소(예: ++@Coinbase++, ++@RobinhoodApp++ 및 ++@krakenfx++)를 통해 강력한 배포 능력을 실현할 수 있습니다.

그렇다면, 왜 자산 활용의 미래는 온체인에서 구축될까요?

온체인 활동은 혁신의 온상입니다. 자산 생애 주기의 각 단계는 온체인에서 실험할 수 있으며, 전통 금융에서는 이러한 단계가 제한과 허가의 제약을 받는 경우가 많습니다.

또한, 새로운 사용자는 이제 그 어느 때보다 쉽게 온체인 탐색을 시작할 수 있습니다 ------ 이는 누구나, 어디에 있든, 나이에 관계없이 암호화 자산을 창출, 축적 및 활용할 수 있음을 의미합니다.

창출에 관하여: 새로운 토큰의 창출 수는 암호화 분야에서 가장 빠르게 성장하는 그래프 중 하나입니다.

따라서 총 거래량이 급증하고 있으며, 탈중앙화 거래소(DEX)의 발전도 지속되고 있습니다. DEX는 2025년 첫 6개월 내에 시장 점유율이 2021-2023년의 총합을 초과했습니다.

자산 활용의 초기 징후를 관찰할 수 있는 또 다른 분야는 온체인 대출입니다. 대출 프로토콜 내의 자산(예: ++@Morpho++)은 지난 몇 년 동안 5배 이상 성장했으며, 여전히 성장하고 있습니다!

++@Morpho++는 "온체인 구축, 글로벌 배포 및 활용"이라는 떠오르는 트렌드를 보여주는 좋은 예입니다.

주목할 점은 자산 창출의 S 곡선이 여전히 발전할 여지가 있다는 것입니다. 그렇다면 우리는 이러한 기회를 어디에서 찾을 수 있을까요? 물론 온체인에서입니다!

중요한 새로운 토큰 카테고리는 기관이 생성한 토큰입니다. 토큰화된 국고(Tokenized Treasuries)는 많은 신흥 사례 중 첫 번째 대표 중 하나입니다.

마찬가지로, 우리는 온체인 주식의 실험적 탐색을 보기 시작했습니다. 많은 디자인이 테스트 중이며, 미래에는 다양한 토큰화 주식 제품의 스펙트럼이 형성될 수 있습니다.

결국 "RWA"(실물 자산, Real World Assets)라는 용어는 현재보다 더 넓은 제품 유형과 토큰 구축 방식을 포괄하도록 확장될 것입니다. 이러한 새로운 자산은 그 자체로 가치를 지닐 뿐만 아니라, 새로운 자산 축적 및 활용 수요를 촉진할 것입니다.

보고서의 마지막 부분은 최전선 시장에 초점을 맞추고 있으며, 시장이 암호화 기술을 통해 제품을 플랫폼으로 전환하는 전형적인 사례로 예측됩니다.

암호화 기술이 제품을 플랫폼으로 전환하는 능력은 새로운 것이 아닙니다. 우리는 이미 영구 계약(예: @HyperliquidX) 및 대출 프로토콜(예: @Morpho)에서 이를 목격했습니다.

따라서 미래를 어디에서 찾을지 고민하고 있다면, 온체인에서 탐색을 시작해 보세요! :)