4E: 초기 거대 고래 청산 1.1만 개 BTC, 기관이 역행하여 ETF 보유를 40%로 끌어올림

据 4E 观察，목요일, 체인 상의 초기 거대 고래 Owen Gunden은 마지막 2499개의 비트코인(약 2.28억 달러)을 Kraken으로 이체했으며, 이는 10월 21일 이후 누적 매도한 약 1.1만 BTC(약 13억 달러)의 청산 작업이 공식적으로 완료되었음을 나타냅니다. Gunden은 초기 차익 거래자로, Tradehill과 Mt.Gox에서 활발히 활동했으며, 이전에는 체인 상 부호 목록에서 상위 10위에 오랫동안 위치해 있었습니다. 이번 청산은 한 달 이상 지속되었으며, 결국 그의 비트코인 보유량을 0으로 줄였습니다.

이러한 매도 압력은 소액 투자자들의 감정이 극도로 비관적인 시점에서 발생했습니다. CryptoQuant의 불마켓 지수는 20/100으로 떨어져 이번 주기에서 가장 비관적인 구간에 도달했습니다; 비트코인 ETF는 11월 현재까지 28억 달러가 순유출되었으며, 시장은 불마켓의 종료에 대한 우려가 커지고 있습니다.

하지만 소액 투자자들의 공포와는 반대로, 기관들은 역으로 매수를 늘리고 있습니다. 최신 13-F 공개에 따르면, 기관의 미국 현물 비트코인 ETF 보유 비율은 2024년 Q2의 27%에서 40%로 급증했습니다. 분석가 Root는 이 숫자가 여전히 "보수적인 추정치"라고 지적하며, AUM이 1억 달러를 초과하는 기관만 신고해야 한다고 언급했습니다. 비록 ETF에서 최근 자금 유출이 있었지만, 기관 보유 비율의 상승은 일부 장기 자금이 조정 중에도 고수하거나 심지어 추가 매수를 선택하고 있음을 나타냅니다.

현재 BTC 가격은 약 85,823 달러입니다. 시장 구조는 전형적인 다이버전스를 보이고 있습니다:
• 소액 투자자 측 → 공황 매도, 이탈 감정 상승
• 기관 측 → 조정을 이용해 ETF 배분 비중 증가

4E 평가: 초기 거대 고래의 집중적인 매도 압력과 기관의 구조적 증가는 현재 시장의 "감정 저점---자금 회전" 단계를 형성하고 있습니다. 단기 변동성은 여전히 확대될 수 있지만, 자금 흐름과 보유 구조의 변화는 미래 시장 방향에 더 깊은 영향을 미칠 것입니다.