영구 DEX의 1위 플레이어, HYPE의 미래 동향을 어떻게 보고 있나요?

핵심 관점

포사이트 뉴스

2025-11-21 16:49:21

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만약 영구 DEX의 거래량이 지속적으로 증가할 것이라고 믿는다면, HYPE는 이 추세를 가장 순수하게, 레버리지 효과가 가장 강한 방법 중 하나입니다.

원문 제목：왜 하이퍼리퀴드가 2026년에 $250에 도달할 수 있는가
원문 저자：DeFi Warhol, 암호화 연구원
원문 번역：AididiaoJP, 포사이트 뉴스

현재 시장에는 많은 영구 계약 탈중앙화 거래 플랫폼이 있지만, 거의 모든 수익을 공개 시장에서 자사 토큰을 재구매하는 데 자동으로 사용하는 플랫폼은 하나뿐입니다.

이것이 제가 하이퍼리퀴드에 대해 주장하는 모든 것입니다. 한 문장으로 요약하자면:

영구 DEX의 거래량이 지속적으로 증가할 것이라고 믿는다면, HYPE는 이 추세를 가장 순수하게, 가장 강력한 레버리지 효과를 가진 방법 중 하나입니다.

다음은 하이퍼리퀴드의 작동 방식과 현재 토큰 설계의 미래 가능성에 대한 제 개인적인 의견입니다.

요약

• 하이퍼리퀴드의 일일 거래량은 수십억 달러에 달하며, 연간 수익은 13억 달러를 초과합니다.
• 모든 수수료의 97%가 자동화된 "지원 기금"으로 라우팅되어 공개 시장에서 HYPE를 구매합니다.
• 이 기금은 HYPE를 재구매하는 데 6억 달러 이상을 사용했으며, 자체적으로도 많은 토큰을 보유하고 있습니다.
• 위험과 보상은 하이퍼리퀴드가 거래량을 지속적으로 확보하고 97%의 재구매 정책을 유지할 수 있는지에 달려 있습니다.
• 간단한 거래량 및 시장 점유율 가정을 기반으로, 저는 대략적인 가격 시나리오를 도출했습니다: 약세장: 45--50 달러 기준: 80--90 달러 강세장: 160--180 달러

하이퍼리퀴드 현황

하이퍼리퀴드의 발전 방향을 더 잘 이해하기 위해서는 현재 상황을 알아야 합니다.

다음은 몇 가지 빠른 데이터 개요입니다:

영구 계약 거래량: 약 80억 달러 +/ 일
연간 수익: 약 12 -- 13억 달러
HYPE 시가총액: 약 100억 달러
HYPE 완전 희석 평가: 약 380억 달러
스테이킹된 HYPE: 약 42%
지원 기금 잔액: 3500만 HYPE

핵심 메커니즘: 97%의 수수료가 자동 재구매에 사용됨

이것은 강세 논점에서 가장 중요한 부분입니다.

하이퍼리퀴드는 프로토콜 거래 수수료를 사용하여 HYPE 토큰 재구매를 지원합니다.

거래자는 영구 계약 및 현물 거래 수수료를 지불합니다.

이 수수료는 지원 기금으로 라우팅됩니다.

이 지원 기금은 모든 거래소 수수료의 약 97%를 지속적으로 공개 시장에서 HYPE 토큰을 재구매하는 데 사용하도록 설정되어 있습니다.

거래량 증가 → 수수료 증가 → 재구매 증가

다시 말해, 거래소가 벌어들이는 거의 모든 달러는 HYPE의 기계적인 구매 동력으로 변합니다.

그 외에도:

하이퍼EVM에서, 가스 요금은 HYPE로 지불됩니다.

기본 수수료는 EIP-1559 스타일의 메커니즘을 사용하므로 일부 HYPE가 소각되어 또 다른 디플레이션 경로가 추가됩니다.

그래서:

97%의 거래 수수료 → HYPE 재구매
하이퍼EVM 가스 요금 → HYPE
소각 스테이킹 → HYPE 적립

하이퍼EVM

하이퍼리퀴드는 처음에 맞춤형 영구 계약 프로토콜이었습니다. 지금은 하이퍼EVM이 있으며, 이는 EVM 레이어로서:

사용자가 HYPE로 가스 요금을 지불합니다.
기본 수수료가 소각됩니다.
온체인 애플리케이션(영구 계약 프론트엔드, HIP-3 시장, 기타 프로토콜)이 블록 공간과 HYPE에 대한 추가 수요를 증가시킵니다.

저는 하이퍼EVM을 두 번째 엔진으로 보고 있습니다:

엔진 1: 영구 계약 거래량 → 수수료 → 97% 재구매.
엔진 2: 하이퍼EVM 활동 → HYPE 가스 요금 → 소각 + 더 많은 수수료.

시나리오 설정

현황:

영구 DEX 총 거래량: 약 380억 달러 / 일
하이퍼리퀴드 거래량: 약 80억 달러 / 일 (약 20--22% 점유율)
수수료율: 약 0.04% (대부분의 거래자가 매수자라고 가정)
연간 수수료: 13억 달러
97% 재구매: 약 12-12.5억 달러 / 년
시가총액: 100억 달러
따라서 시가총액 / 재구매 비율 약 8.5배

그런 다음 저는 가정합니다:

시장이 대략 동일한 재구매 배수(약 8.5배)로 HYPE를 평가합니다.
영구 DEX 거래량이 증가합니다.
하이퍼리퀴드가 시장 점유율을 유지하거나 증가합니다.

시나리오 1: 약세장 상황

약세장 상황: 영구 DEX 유동성이 증가하고 하이퍼리퀴드가 점유율을 유지하는 경우, 이 프레임워크 내에서 HYPE의 최종 가격은 약 40달러에서 50달러 사이가 될 것입니다.

가정:

영구 DEX 총 거래량: 오늘의 1.5배
하이퍼리퀴드 점유율: 유지

결과:

연간 재구매: 약 18억 달러
8.5배 기준 시가총액 / 재구매 비율 → 암시적 시가총액 ≈ 154억 달러
유통 HYPE 약 3.37억 → 암시적 가격 ≈ 45--50 달러

시나리오 2: 기준 상황

기준 상황: 온체인 영구 계약 거래량이 두 배로 증가하고 하이퍼리퀴드 점유율이 증가하며 HYPE 가격은 80달러에서 90달러 사이에 위치합니다.

가정:

영구 DEX 총 거래량: 오늘의 2배
하이퍼리퀴드 점유율: 약 30%

결과:

연간 재구매: 약 33.4억 달러
8.5배 기준 → 암시적 시가총액 ≈ 284억 달러
유통 HYPE 약 3.37억 → 암시적 가격 ≈ 80--90 달러

시나리오 3: 강세장 상황

강세장 상황: 온체인 영구 계약 거래량이 3배 증가하고 하이퍼리퀴드가 주요 플랫폼이 되며, 동일한 8.5배 배수 하에서 HYPE 가격이 160--180 달러 이상에 도달합니다.

가정:

영구 DEX 총 거래량: 오늘의 3배
하이퍼리퀴드 점유율: 약 40%

결과:

연간 재구매: 약 66.8억 달러
8.5배 기준 → 암시적 시가총액 ≈ 568억 달러 유통
HYPE 약 3.37억 → 암시적 가격 ≈ 160--180 달러

중요한 점:

이들은 가격 목표가 아닙니다. 이들은 하이퍼EVM 가스 요금, 신규 제품, 전체 시장 정서 또는 어떤 배수 변화(상승 또는 하락)로 인한 추가 상승 여력을 포함하지 않습니다.

이들은 단지 보여줍니다:

현재의 수수료 / 재구매 경제 모델을 채택
고정된 8.5배 시가총액 / 재구매 비율 적용
거래량과 시장 점유율이 재구매 숫자의 변화를 주도하게 함

2026년에 완전한 알트코인 시즌이 발생하고 강세장 시나리오가 현실이 된다면, 저는 250달러가 HYPE에 대해 현실적인 숫자라고 믿습니다.

제가 강세를 보는 이유

이 설정이 흥미롭게 느껴지는 이유는 다음과 같습니다:

실제적이고 가시적인 현금 흐름: 하이퍼리퀴드는 매년 13억 달러 이상의 프로토콜 수익을 올리고 있으며, 그 약 97%를 HYPE 재구매에 투입하고 있습니다.
간단하고 공격적인 설계: 모든 거래소 수수료의 97%를 공개 시장에서 HYPE를 재구매하는 지원 기금에 투입하는 것은 거의 토큰 경제학이 할 수 있는 가장 순수한 형태입니다.
영구 DEX 성장: 온체인 영구 계약이 실제로 중앙화 거래소의 파생상품에서 점유율을 빼앗고 있습니다.
하이퍼리퀴드는 매일 DeFi 수익과 재구매에서 여러 번 선두를 차지하고 있습니다. 하이퍼EVM의 잠재적 가치: 더 많은 애플리케이션과 HIP-3 시장은 더 많은 HYPE 가스 요금 소비 + 더 많은 수수료 경로를 동일한 지원 기금에 주입합니다.

종합적으로: 거래량 증가 + 높은 수수료 비율 + 97% 재구매 + 8.5배 배수, 하이퍼리퀴드가 지속적으로 뛰어난 성과를 보인다면, 이는 가격 상승을 위한 매우 명확한 합리적 경로를 제공합니다.