4E: 암호화 거대 고래와 기관의 동향이 동시 상승, 여러 블록체인에서 자금 흐름 데이터에 분화 신호가 나타남

据4E观察，链上巨鲸"麻吉大哥"再度大额加仓。在追加充值 100 万 USDC 后，其以 2883 美元开仓做多约 1335 万美元 ETH，并加仓 83 万美元 HYPE，当前 ETH 仓位浮盈约 28 万美元，清算价 2716 美元，展现明确的短线看涨倾向。
机构端方面，上周全球上市公司累计净买入 BTC 1340 万美元，但 Strategy 与 Metaplanet 均保持观望。值得留意的是，Strategy 的 STRC 优先股在此前回调后反弹，目前仅较 100 美元锚定价低 2.5%，显示市场信心部分修复。
矿业巨头 Bitmine 持续高强度吸筹，上周再购入 69,822 枚 ETH，使总持仓达 363 万枚，占 ETH 总量 3%。其综合成本 3988 美元，当前账面浮亏约 2.8 亿美元（-29.6%），反映矿企对中长期ETH估值仍具坚定信念。
在链上资金配置端，Ondo Finance 宣布向 Figure 旗下 FCC 发行的 YLDS 稳定币投资 2500 万美元，以增强旗舰代币化美债基金 OUSG 的收益策略。目前 OUSG 锁仓规模突破 7.8 亿美元，背后配置涵盖 BlackRock、Fidelity 等传统巨头。
4E 点评： 巨鲸与矿企持续加仓、机构侧却偏谨慎，市场呈现"链上冒险、二级稳健"的分化格局。USDC 流入与 ETH 重仓行为释放偏多信号，而机构买盘放缓暗示整体风险偏好仍未完全恢复，短期走势或维持区间震荡为主。